История биткоина изменилась в последние годы. От чистых спекуляций до постепенного включения в национальный стратегический уровень — вся нарративная структура меняется.

**Поворот политики: от отдельных стран к признанию крупных стран**

В марте 2025 года администрация Трампа официально учредила «Национальный стратегический резерв биткоина». Это действие довольно существенно — оно сразу же вывело BTC из варварского класса активов в арену национальных финансовых игр. Это не просто изменение документа, а более глубокий стратегический выбор мировых держав в реструктуризации финансового ландшафта.

**Эффект домино**

Если Соединённые Штаты выйдут из этого шага, смогут ли другие страны сидеть спокойно? Теория игр ясна — тот, кто не продолжит, остаётся позади потенциальной финансовой конкуренции. Бразилия и Кыргызстан уже двинулись. Пока существует лимит предложения биткоина, этот дополнительный спрос на покупки на национальном уровне будет сохраняться и стать долгосрочной базой для поддержки цены.

**Предприятия следуют этой тенденции: от особых случаев к норме**

MicroStrategy была новостью, когда впервые включила биткоин в свои финансовые отчёты. Но к ноябрю 2025 года более 100 листинговых компаний уже владеют криптоактивами, а 50 из них владеют более чем 1 миллионом монет. В что играют эти компании? Используйте недорогие каналы финансирования, чтобы продолжать покупать дно, и рассматривайте криптоактивы как стандартное распределение активов. Эта «арбитражная модель» институционализируется.

**Проблемы с циклом**

Исторически три года — 2013, 2017 и 2021 — достигли пика. Согласно закону четырёхлетнего цикла, 2026 год теоретически должен войти в холодную зиму. Но теперь вопрос в том, действует ли этот закон до сих пор? Размер новой стороны спроса (штат, котируемая компания, учреждение) мог нарушить цикличную схему прошлого.