#Gate2025AnnualReport Этот подробный анализ рисует сложную картину эволюции Биткоина от "цифрового фронтира" к "зрелому макроактиву". Основной вывод — это увлекательный парадокс: Биткоин становится математически более стабильным, несмотря на то, что он становится финансово более масштабным.

Вот разбор ключевых структурных сдвигов и их значения для прогноза на 2026 год:
1. "Бенчмарк Nvidia": смена нарратива
Наблюдение за тем, что волатильность Биткоина (2.24\%) снизилась ниже Nvidia — это поворотный момент для институционального принятия.
Сдвиг в риск-бюджете: В современной портфельной теории активы распределяются на основе "вкладов риска". Более низкая волатильность позволяет пенсионному фонду или страховой компании увеличивать долю Биткоина, не превышая свои лимиты "Value at Risk" (VaR).
От спекуляции к бета-активу: Биткоин больше не рассматривается исключительно как "лотерейный билет". Теперь его воспринимают как высокобета макроактив — актив, который движется в том же направлении, что и рынок, но с большей чувствительностью, подобно сектору высокотехнологичных компаний с высоким ростом, но с уникальными, некоррелированными драйверами.
2. Структурный "балласт": почему снижается волатильность
В отчёте выделены три столпа, поддерживающих это новое, "уменьшенное" ценовое движение: