Обязательно к просмотру для небольших инвесторов! Полное руководство по торговле частичными акциями: как действовать во время торгов и после закрытия? Какие комиссии?

Для многих инвесторов с ограниченными средствами торговля частичными акциями открывает дверь на фондовый рынок. Не обязательно вкладывать несколько тысяч юаней сразу в целую акцию — можно начать инвестировать всего за несколько сотен. Но как именно покупать и продавать частичные акции, чем они отличаются в течение торгового дня и после его закрытия — многие новички остаются в неведении.

Что такое частичные акции? Почему они появились?

Стандартная торговая единица акций — один лот (1000 акций), но при торговле, если ордер не полностью исполняется, возникают разрозненные акции, так называемые «частичные акции». Например, вы хотите купить 1200 акций одной компании, но после покупки 1000 акций ордер закрывается, и оставшиеся 200 акций становятся частичными. Минимальная покупка или продажа частичных акций — 1 акция, что ломает традиционное ограничение необходимости покупать целый лот.

Кроме того, при распределении дивидендов и дополнительных эмиссиях иногда возникают частичные акции. Например, при выплате дивидендов, если часть дивидендов не составляет целую акцию, компания может выплатить её наличными или объединить с другими частичными акциями для последующей продажи и распределения дохода.

Время торговли частичными акциями — в чем разница: в течение дня или после закрытия?

До 26 октября 2020 года торговля частичными акциями возможна была только после закрытия рынка, но с ростом спроса Тайваньская фондовая биржа разрешила торговлю в течение дня, что дает инвесторам больше гибкости.

Торговля в течение дня (с 9:00 до 13:30) — лучший момент для подачи ордеров на частичные акции. В это время торговля идет синхронно с рынком целых акций, инвесторы должны размещать электронные ордера через брокерскую платформу — звонки по телефону не принимаются. В течение дня первая сделка происходит в 9:10, затем каждую минуту происходит аукцион по объединенной цене, сделки совершаются по принципу «цена превыше всего, при равных ценах — по времени подачи ордера».

Обратите внимание: если ваш ордер на частичные акции не полностью исполнен (например, цена слишком высокая или недостаточная ликвидность), невыполненная часть не сохраняется автоматически для следующего этапа — нужно подавать новый ордер.

Торговля после закрытия (с 13:40 до 14:30) — второй шанс. Инвесторы могут подать ордер через электронную систему или по телефону, и в 14:30 проводится единственный аукцион по объединенной цене. Если после этого часть ордера остается невыполненной, он автоматически отменяется и не переносится на следующий день. В отличие от дневной торговли, после закрытия цена определяется по принципу «максимальной сделки», и результат менее предсказуем.

Как считать комиссию за торговлю частичными акциями? Сравнение тарифов брокеров

Комиссия за покупку и продажу частичных акций рассчитывается так же, как и для целых — 0,1425% от суммы сделки. Но у каждого брокера есть минимальный порог комиссии, обычно от 20 юаней, а также предоставляются скидки за онлайн-торговлю.

Например, при покупке 200 акций TSMC (код 2330.TW) по цене 1065 юаней:

Базовая комиссия
200 × 1065 × 0,1425% ≈ 303.53 юаней

При скидке 50% —
303.53 × 50% ≈ 151.77 юаней

Различные брокеры предлагают разные скидки. Fubon Securities и E.SUN Securities предоставляют очень низкие тарифы — 1.8 и 2 раза ниже стандартной, минимальная комиссия — всего 1 юань; Shin Kong Securities тоже берет минимум 1 юань, но со скидкой всего 10%; KGI Securities требует подтверждение финансового положения, но предлагает скидку 60%; Uni-President Securities — около 1.68 раза ниже стандартной. Перед открытием счета стоит сравнить условия и выбрать брокера, наиболее подходящего под свои торговые привычки.

Как продавать частичные акции, чтобы они быстрее исполнялись? Полезные советы

Объем сделок с неактивными акциями часто ограничен, и инвесторы могут столкнуться с ситуацией, когда ордер висит несколько дней и не исполняется. Например, акции Xin Jin (1582.TW) торгуются не очень активно, и продать 700 частичных акций за один раз практически невозможно. В таких случаях можно использовать следующие стратегии:

Стратегия 1: объединение акций перед продажей
Если у вас есть 700 частичных акций Xin Jin, и они не продаются, можно купить еще 300 акций, чтобы получить целый лот (1000 акций), и затем продать его на более ликвидном рынке целых акций. Ликвидность целых акций значительно выше, и вероятность сделки возрастает.

Стратегия 2: выставление ордера по экстремальной цене после закрытия
После закрытия рынка возможна только одна аукционная сессия. Следуя принципу «максимальной сделки», можно выставить ордер по ценам лимит-цены — например, продать по ценам «цена ограничения» (лимит-цена) или купить по ценам «цена ограничения» — это увеличит шансы на исполнение, хотя и по невыгодной цене.

Стратегия 3: дробление ордеров и терпение
Для очень малоликвидных акций можно размещать несколько ордеров — часть сегодня, часть завтра, и так далее, чтобы повысить шансы на исполнение. Также можно подавать ордера как в течение дня, так и после его закрытия, чтобы увеличить вероятность сделки.

Анализ преимуществ и недостатков инвестирования в частичные акции для мелких инвесторов

Преимущества

Главное преимущество — низкий порог входа. Традиционно для покупки целых акций требуется несколько тысяч юаней, а с частичными акциями можно начать всего с нескольких сотен. Это позволяет инвесторам с меньшим капиталом участвовать в рынке и сохранять ликвидность для повседневных расходов или других инвестиций.

Кроме того, торговля частичными акциями подходит для «пробных» инвестиций — не нужно вкладывать большие суммы, чтобы понять, как работает рынок. Также это удобно для систематического инвестирования — регулярных вложений небольших сумм, что помогает постепенно накапливать портфель.

Недостатки

Во-первых, низкая ликвидность. В отличие от целых акций, объемы сделок с частичными акциями значительно меньше, и сделки могут занимать больше времени.

Во-вторых, более высокие издержки. Хотя тарифы одинаковы, минимальная комиссия в 20 юаней означает, что при небольших суммах покупок комиссия занимает значительную часть — например, при покупке на 1000 юаней комиссия в 20 юаней составляет 2%, что гораздо выше стандартных 0,1425%. Поэтому целесообразно покупать на сумму не менее 10 000 юаней, чтобы издержки не съели прибыль.

Третье — ограничения в торговле. Частичные акции можно только продавать, а не покупать, и при продаже нужно полностью реализовать весь объем. Также есть ограничения по времени для обмена частичных акций на целые — по истечении срока ордер аннулируется.

И, наконец, из-за случайного характера появления частичных акций у брокеров может не хватить запасов, и инвестор не сможет купить нужное количество.

Есть ли у мелких инвесторов другие варианты?

Если беспокоит комиссия и низкая ликвидность, можно рассмотреть такие деривативы, как CFD (контракты на разницу цен). Они требуют меньшего залога (например, 5%) и позволяют контролировать цену целых акций, значительно снижая входной порог. Например, чтобы купить пять акций Google, при обычной покупке потребуется около 2000 долларов, а через CFD — всего 100 долларов залога.

Однако CFD больше подходит для краткосрочной торговли, так как за перенос позиций на следующий день взимается overnight-Interest; в то время как покупка частичных акций — для долгосрочного инвестирования. Обе стратегии имеют свои плюсы и минусы, и выбор зависит от стиля инвестора.

Итог

Торговля частичными акциями стала важным способом для мелких инвесторов в Тайване войти на рынок. Возможность торговать в двух сессионных периодах — в течение дня и после его закрытия — дает больше гибкости, а конкуренция за комиссии снижает издержки. Чтобы стабильно зарабатывать на рынке частичных акций, инвесторам важно понять свои риски, выбрать подходящие инструменты и стратегии, а также освоить базовые методы анализа. Самое главное — сохранять рациональность, избегать слепого следования за трендами и импульсивных решений, чтобы добиться долгосрочной прибыли в торговле частичными акциями.