11月 CPI опубликован на рекордно низком уровне, политика центральных банков по всему миру расходится, тенденции криптоактивов также расходятся

Вчера (18 декабря) данные индекса потребительских цен (CPI), опубликованные Бюро трудовой статистики США за ноябрь, стали центром внимания рынка. Годовой рост составил всего 2,7%, что является самым медленным темпом с начала 2021 года и значительно ниже ожидаемых экономистами 3,1%. Основной индекс CPI за исключением продуктов питания и энергии вырос всего на 2,6%, что ниже ожидаемых 3%. Количество заявлений на пособие по безработице также снизилось и составило 224 000, немного ниже ожидаемых 225 000.

Падение инфляционных данных вызывает переосмысление рынка

Результаты публикации CPI показались довольно неожиданными. Несколько экономистов отметили, что цены на жилье, являющиеся одним из крупнейших компонентов CPI, за два месяца практически не изменились, что вызывает сомнения в достоверности общей картины. Экономист Capital Economics Пол Ашворт заявил, что хотя данные могут отражать действительно снижение инфляционного давления, такое резкое остановка роста, особенно в сегментах, таких как аренда, кажется очень необычной.

Экономист Morgan Stanley Майкл Гапан считает, что неожиданное снижение данных отражает слабость рынка товаров и услуг, однако часть причин может быть связана с методологическими вопросами. Он отметил, что колебания данных за ноябрь были значительными, и трудно делать точные выводы о инфляции, пока не появятся данные за декабрь, чтобы проверить, является ли это статистической аномалией или действительно тенденцией к снижению.

Глобальные фондовые рынки выросли, лидируют технологические акции

После публикации CPI рынок ожидал дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системой, индекс VIX упал на 4,37%. Доходность двухлетних американских облигаций опустилась до 3,43%, достигнув двухмесячного минимума; десятилетние облигации снизились до 4,12%.

Три основных индекса американского рынка выросли. Dow Jones поднялся на 0,47%; S&P 500 вырос на 1,16%, прервав четырехдневную серию падений; Nasdaq вырос на 1,81%, достигнув 23006 пунктов. Среди компаний выделялась Micron Technology, которая после хороших прогнозов по прибыли выросла более чем на 10%, став самой яркой акцией дня. Amazon поднялся на 2,5%, Tesla — на 3,5%, NVIDIA и Oracle — на 1,9% и 0,8% соответственно.

Индекс китайских драконов вырос на 0,97%. Европейские акции выросли: британский FTSE на 0,65%, французский и немецкий — на 0,8% и 1% соответственно, при этом индекс DAX 30 в Германии вырос на 1%.

Цены на товары и криптовалюты показывают разную динамику

Рынок сырьевых товаров демонстрирует разную динамику. После публикации золото немного снизилось на 0,15%, до 4332,5 долларов за унцию. Цена WTI снизилась на 1,48%, до 55,9 долларов за баррель. В этом году цена меди выросла на 34%, и регуляторы ожидают, что к концу следующего года цена меди может достичь 13 000 долларов за тонну.

В сегменте криптовалют Bitcoin за 24 часа снизился на 0,94%, текущая цена — 85406 долларов. Ethereum за 24 часа снизился на 0,25%, текущая цена — 2825 долларов.

Политика центральных банков мира разделилась, фокус на цикле снижения ставок

Банк Англии в четверг объявил о снижении ставки на 0,25%, установив ее на уровне 3,75%, что является минимальным с февраля 2023 года, при голосовании 5 против 4. Глава Банка Англии Бейли заявил, что ставки находятся на постепенном пути снижения, и тенденция к снижению инфляции продолжает укрепляться. В будущем, по его прогнозам, ЦБ продолжит постепенно снижать ставки, однако решение о снижении или повышении станет более сложным, и темпы снижения могут замедлиться в определенный момент.

Между тем, Европейский центральный банк в четвертый раз подряд сохранил ставку без изменений, оставив депозитную ставку на уровне 2%. Источники сообщили, что представители ЕЦБ считают, что цикл снижения ставок, скорее всего, завершен. Исходя из последних прогнозов по росту экономики и инфляции, без существенных шоков ставки, скорее всего, останутся на уровне 2%. В то же время, любые обсуждения о повышении ставок в настоящее время считаются преждевременными.

Исследование Deutsche Bank: риски оценки AI — крупнейшая угроза рынкам

Согласно последнему глобальному опросу Deutsche Bank, связанные с искусственным интеллектом (AI) оценки рисков стали самой большой угрозой стабильности рынка в 2026 году. 57% опрошенных считают, что спад интереса к AI и резкое падение оценки технологических компаний — главная опасность для рынка в следующем году.

Второй по значимости риск — возможность того, что новый председатель ФРС США проведет радикальное снижение ставок. Также среди опасений — кризис на рынке частного капитала и возможность более быстрого, чем ожидалось, роста доходности государственных облигаций. Около 71% участников опроса предпочли бы инвестировать пенсии в другие сегменты американского рынка акций, а не в “семерку гигантов”, и эта предпочтение остается стабильной с июля 2024 года.

Корпоративные новости вызывают волнения на рынке

Nike после публикации финансовых результатов за второй квартал резко упал почти на 10%, до 59,2 долларов. Выручка за второй квартал составила 12,43 миллиарда долларов, что на 0,6% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль — 792 миллиона долларов, снизившись на 32%; валовая маржа — 40,6%, против 43,6% в прошлом году.

Meta тайно разрабатывает новую модель искусственного интеллекта для обработки изображений и видео под кодовым названием Mango, которая, как ожидается, появится в первой половине 2026 года. Oracle и OpenAI получили одобрение на электроснабжение крупного дата-центра в Мичигане, мощностью 1,4 ГВт, а их совместные планы по развитию инфраструктуры по всей США превысили 8 ГВт.

Важные события на рынке в ближайшее время

Банк Японии объявит о решении по ставкам, Германия опубликует индекс потребительских настроений Gfk за январь, Еврозона — предварительные данные индекса потребительских настроений за декабрь. В США выйдут окончательные данные индекса потребительских настроений Мичиганского университета за декабрь и годовая оценка продаж существующих домов за ноябрь.