От ловли сетями до отбора: как ведущие инвестиционные институты переосмысливают логику финансирования в Web3

PriceOracleFairy · 2026-01-08T13:40:11+00:00

Инвестиционная стратегия Wintermute Ventures сместилась с широкого охвата на строгий отбор: к 2025 году только 4% проектов получат финансирование, что свидетельствует о переходе отрасли от дикого роста к рациональному выбору. Они подчеркивают, что инвестиционные решения не связаны с разрешениями на маркет-мейкинг, а выбор инструментов финансирования основывается на понимании основателей долгосрочной перспективы.

PriceOracleFairy

2026-01-08 13:40:11

Генерация тезисов в процессе

【Coin Realm】Wintermute Ventures founder and CEO Evgeny Gaevoy recently shared an interesting set of data. There was a time when their investment strategy was to cast a wide net, but now? The situation has reversed.

In 2025, this institution completed 23 investments, which sounds like a lot, but the selection criteria behind it have changed completely. They reviewed approximately 600 companies, with only 20% entering the formal due diligence phase, and ultimately only 4% of projects received funding. In other words, for every company they invest in, they reject 24 others. This shift in approval rate reflects the industry’s turning point from reckless growth to rational selection.

Interestingly, Wintermute Ventures emphasizes that investment decisions are completely decoupled from market-making (MM) authorization—in other words, they don’t invest to gain trading permissions. This kind of independence was actually not common in early Web3.

Regarding financing tools, the most popular combination in 2025 is equity/SAFE plus token warrants, but how exactly to structure them? It depends on the founders’ understanding of the project’s long-term vision. Investors will match the most suitable financing structure based on this rather than using a one-size-fits-all approach. The logic behind this is that the financing method itself is a manifestation of risk assessment and value judgment.

SAFE2,66%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

22 Лайков

Награда
22
6
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

HalfBuddhaMoney

· 01-11 12:59

4% фильтрация... именно так должно быть, наконец-то кто-то осмелился сказать, что не может --- Сколько трупов осталось в эпоху сетей? Сейчас, когда речь заходит о видении основателей Card, это действительно инвестиции --- Выделяя вопрос авторизации маркетмейкера, смысл в том, что кто-то действительно использовал это как оправдание? Улыбнулся --- Долгосрочное видение... послушайте, сейчас не так много инвесторов, которые в это верят --- Что такое 4%? Это всего лишь выбрать 1 из 99 проектов, и даже из них осталось всего несколько живых --- От сетей к ситу — этот переход говорит об одном: раньше деньги действительно сгорели в никуда

Посмотреть ОригиналОтветить0

gm_or_ngmi

· 01-10 18:39

4% успешность? Серьёзно? Похоже, они ищут следующего Маска --- Ахаха, вот оно что, как денег становится больше, так сразу начинают привередничать. Раньше готовы были вкладывать в жизнь и смерть, а теперь стали утончёнными --- Звучит красиво — «рациональный выбор», но если честно, то это просто отмывание денег после того, как обобрали инвесторов --- «Долгосрочное видение основателя»... я чуть не упал со смеха. Такие слова помогут в раунде финансирования? --- Погодите, получается, всё, что они инвестировали до этого — откровенный мусор? И теперь эти 4% должны спасти их репутацию? --- На самом деле это нормальная логика инвестирования. Те, кто раньше вслепую кидал деньги — вот уж точно странные --- Сам основатель не знает, чем занимается, а тут речь о долгосрочном видении... Вот такой вот web3 сейчас

Посмотреть ОригиналОтветить0

rekt_but_vibing

· 01-08 14:06

Ха, 4% пропускной способности? Вот это да - вот так действительно отсеивают розничных инвесторов. Строгий отбор звучит красиво, но я просто хочу спросить - эти 96% проектов действительно не имеют перспектив или у основателей просто не получается "рассказать историю"? Этот развод про разделение маркет-мейкинга и финансирования... Кому угодно верить в это... "Долгосрочное видение" - против скольких уже завернувшихся проектов его можно привести в пример? Но справедливости ради, индустрии действительно нужна передышка. От сетевого лова к тщательному отбору - это просто переход от везде растущих розничных инвесторов к целевому сбору урожая ха-ха. Долгосрочное видение основателя? Я просто проверю - сколько "долгосрочных" планов в последние два года превратились в "побег"? Эта цифра болит, она показывает, что в 2024 году действительно много боеприпасов потрачено впустую.

Посмотреть ОригиналОтветить0

just_another_wallet

· 01-08 14:03

Индустрия наконец успокоилась, но 4% — это не намек на то, что все наши инвестированные проекты мертвы? От широкого охвата к селективному подходу — похоже, просто красивое объяснение для ранних провалов? Поворот Wintermute выглядит прагматичным: по сути, раньше инвестировали как попало, теперь начали выбирать. Мол, инструменты привлечения капитала и мейкинг несвязанные? Это просто красивые слова. Жесткий отбор — хорошо, конечно. Но сколько на самом деле основателей с долгосрочным видением? Большинство просто рассказывают истории. Web3 остается Web3, какую логику инвестиций ни меняй — в основе все равно лежит кризис доверия.

Посмотреть ОригиналОтветить0

TokenomicsShaman

· 01-08 13:59

Чёрт, 4% процент успеха? Вот это уже по-настоящему конкурентно, никогда уже не вернёшься к временам безуидеального финансирования Индустрия, наконец, повзрослела, хотя большинство проектов полностью провалились Долгосрочное видение основателя — вот это правильно сказано, куда больше толку, чем от всяких токеномических моделей Разделение маркет-мейкинга и финансирования — для нас, аналитиков, это просто спасение, наконец можно сосредоточиться на фундаментальном анализе Времена, когда можно было метать сети, были прикольны, а сейчас для привлечения инвестиций нужно действительно что-то уметь Выбор инструментов финансирования на основе понимания основателем? Звучит как выбор мужа — очень разборчиво Согласен, ситуация с вытеснением плохих монет хорошими медленно улучшается, хотя всё ещё многовато беспорядка Эти перемены давно должны были произойти, качество > количество, наконец-то индустрия это поняла

Посмотреть ОригиналОтветить0

ShibaOnTheRun

· 01-08 13:57

Эра распространения действительно прошла, сейчас эти крупные организации застряли, 96% проектов уничтожены... Кажется, для предпринимателей жизнь стала еще сложнее

Посмотреть ОригиналОтветить0