Арбитраж стейблкоина в кредит — действительно ли это пассивный доход?

В последнее время в сообществе Web3 популярна одна идея — через ведущий протокол кредитования заложить криптоактив по крайне низкому проценту, занять стейблкойн USD1, а затем перевести эти стейблкойны на ведущую торговую платформу для участия в высокодоходных финансовых продуктах. Звучит просто: занимаешь под 1%, зарабатываешь 20% годовых, разница — твоя?

Честно говоря, логика в этом есть. Но при реальном исполнении подводных камней немало.

**Разберись с предварительными условиями**

Во-первых, нужен залог. BTCB, ETH, BNB — основные активы пользуются наибольшим спросом и имеют наивысший рейтинг одобрения в протоколах кредитования. Затем нужно установить Web3-кошелек — MetaMask — первый выбор. В нём нужно иметь BNB, поскольку каждое взаимодействие на BNB Smart Chain требует комиссии за газ. Хотя она невелика, её нужно предусмотреть.

Самое важное — это психологический настрой. Не дай себя обмануть словам об «безрисковом арбитраже». На самом деле всё не так просто.

**Три главных риска**

Первый — риск ликвидации. Если цена вашего залога упадёт, протокол может принудительно закрыть вашу позицию. Представьте: вы заложили ETH и получили стейблкойны, но ETH упал на 10%, и вас сразу ликвидировали. Заработанная разница никак не покроет убыток.

Второй — риск смарт-контракта. Даже если код протокола безопасен, никто не застрахован от уязвимостей. При взломе ваши средства могут быть заморожены — это не преувеличение.

Третий — колебания процентных ставок. Ни процент по займу, ни доходность продукта не фиксированы. Сегодня займ под 1%, завтра — под 3%. Доходность также меняется в зависимости от ликвидности рынка. Когда затраты растут и доходы падают, арбитражная маржа сжимается.

**Как это работает? Вот пять основных шагов**

Первый шаг — войти в протокол кредитования. Найди надёжную ссылку (это критически важно, избегай фишинга), подключи свой кошелек, переключись на сеть BNB Smart Chain. Зайди в «Supply», выбери залог и введи сумму. Обрати внимание на начальный коэффициент залога — обычно 80% позволяет занять полную сумму, остальные 20% — это подушка безопасности.

Второй шаг — подтвердить залог и получить USD1. Система потребует авторизации контракта и подтверждения транзакции. После подтверждения на блокчейне стейблкойны окажутся в твоём кошельке. Процесс может занять от нескольких секунд до нескольких минут в зависимости от загруженности сети.

Третий шаг — перевести USD1 на биржу. Это критически важный этап — убедись, что адрес совершенно верен. Одна ошибка — и монеты потеряны. Время зависит от скорости подтверждений сети; на BSC это обычно быстро.

Четвёртый шаг — купить финансовый продукт. Большинство таких продуктов работают с автоматическим реинвестированием; ручного вмешательства не требуется. Выбери период и уровень доходности; обычно более длительные периоды дают более высокие годовые ставки, но связаны с большей блокировкой ликвидности.

Пятый шаг — регулярная проверка. Несмотря на заявления об отсутствии риска, следи за ценой ликвидации, фактическим поступлением доходов, изменениями процентных ставок. Лучше установи напоминания.

**Посмотрим на цифры**

В идеале заёмные ставки должны быть не выше 1%, финансовые продукты — с годовой доходностью 15-20%, и ваша чистая прибыль окажется в диапазоне 14-19%. Конечно, при условии стабильной работы продукта, отсутствия обвала цены и без сбоев в процессе.

Но если честно, 15% годовых на крипторынке — не особенно высокий доход. Для сравнения, некоторые высокорискованные стратегии с кредитным плечом дают 50%, 100%, но риск растёт пропорционально. Привлекательность этого арбитража в большей степени заключается в относительной «стабильности» — если всё пойдёт как надо.

**Итоговый совет**

Используй средства, потерю которых ты можешь себе позволить. Начни с малых сумм, чтобы разобраться в процессе; когда поймёшь все риски, можешь увеличить объём. Не верь никаким обещаниям «гарантированной прибыли» — это железный закон крипторынка.