2026-01-08 20:24:33

Расскажу о ключевых структурных различиях.

Lista и Venus кажутся похожими — оба занимаются DeFi-кредитованием, но на самом деле работают в совершенно разных сегментах. Venus — типичный инструмент нижнего уровня — использует уже существующие активы на рынке, создавая кредитный пул. Звучит неплохо, но в чем проблема? Откуда берется ликвидность, полностью зависит от настроения рынка.

Lista же отличается. Через slisBNB она входит в сегмент верхнего уровня по обеспечению ликвидности, напрямую контролируя источник создания активов — право на чеканку LST. В сочетании с механизмом ценообразования lisUSD это означает, что она захватывает верхнюю часть всей цепочки поставки ликвидности. Можно представить это так: один строит водопроводную станцию (контролирует источник воды), другой просто подключается к уже существующим трубам (пассивно принимает ликвидность).

Эти различия кажутся незначительными, но на самом деле определяют влияние в экосистеме. Верхнеуровневая инфраструктура обладает более сильными стратегическими преимуществами и возможностью замещения. Инструменты нижнего уровня, сталкиваясь с верхним, всегда находятся в пассивной позиции. Именно поэтому в BNBFi тот, кто контролирует этап генерации, обладает ценовой властью.

LISTA4,43%

XVS11,47%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

15 Лайков

Награда
15
9
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

ShibaOnTheRun

· 1м назад

Ох, теперь понял, разница между upstream и downstream действительно большая --- Помни благодетеля, Lista сыграла эту карту хорошо --- Подождите, логика в том, что контроль над чеканкой = победа? Кажется, не так просто --- Неудивительно, что все хотят перекрыть источник, контроль над ценообразованием = контроль над всем --- Аналогия с водопроводом просто супер, сразу ясно стало --- Venus в таком пассивном положении действительно сложно найти выход? --- то есть Lista захватила жизненно важный узел, а Venus просто работает?

Посмотреть ОригиналОтветить0

PoetryOnChain

· 01-09 04:59

Ойй, теперь ясно, lista действительно занял более сильную позицию --- venus такую схему я видел уже много раз, нижестоящие остаются нижестоящими, как бы их ни оптимизировать, не избежать пассивного положения --- контроль над правом эмиссии = овладение правом установления цены, эта логика безупречна, власть голоса в DeFi получается именно так --- водопровод vs переделка трубопровода, это сравнение просто класс...неудивительно, что голос в экосистеме отличается так сильно --- преимущество восходящей инфраструктуры действительно врождённое, lista сделал этот ход достаточно умно

Посмотреть ОригиналОтветить0

AirdropBlackHole

· 01-08 20:53

Теперь понятно, что контроль над правом чеканки на верхнем уровне — это настоящее правило игры

Посмотреть ОригиналОтветить0

CryptoTherapist

· 01-08 20:52

честно говоря, эта рамка lista/venus вызывает совсем другие чувства... типа да, venus просто закачивает ликвидность, а lista на самом деле держит кран? это действительно верхнее кредитное плечо. позвольте мне немного подумать над этим психологическим сопротивлением — контроль над генерацией = контроль над ценами. это травма говорит в структуре рынка, честно говоря

Посмотреть ОригиналОтветить0

WhaleShadow

· 01-08 20:50

Честно говоря, этот пример с водоканалом просто гениален... Venus сейчас немного в неловком положении, застрял в нижней части цепочки Верхняя часть всегда выигрывает у нижней — это железный закон Право на чеканку LST у Lista — это настоящая защита, чем может похвастаться Venus Контроль над источником — это контроль над судьбой, понял Эти детали очень важны, большинство этого не заметили В итоге Venus — это просто «подсадная утка»... Инфраструктура на верхнем уровне действительно важна, нижние инструменты обречены быть подавленными Понимание цепочки ликвидности — это ключ, и Lista действительно выиграла

Посмотреть ОригиналОтветить0

CryptoTarotReader

· 01-08 20:47

Ох, вот в чем разница: Lista держит источник, а Venus может только пассивно принимать воду

Посмотреть ОригиналОтветить0

TommyTeacher

· 01-08 20:29

О, точно, поэтому Lista может захватить власть, а Vista может только играть вспомогательную роль

Посмотреть ОригиналОтветить0

FastLeaver

· 01-08 20:28

Черт, теперь я понял, действительно есть разница в верхней цепочке. --- Venus — это именно роль «подставной жертвы», приятно на короткое время. --- Lista напрямую контролирует источник, неудивительно, что они так играют. --- Водоканал vs сантехник, разрыв огромен, брат. --- Ценовая власть в конечном итоге всё равно должна находиться в руках генерации, понял. --- Неприятно, что нижняя цепочка всегда пассивна, но это факт. --- Кстати, этот подход с slisBNB — действительно гениальный. --- Ликвидность просит у рынка, как жить-то, Venus? --- Верхняя инфраструктура > нижние инструменты, эта логика очень ясна. --- В BNBFi кто держит печатный станок, тот и решает, всё просто.

Посмотреть ОригиналОтветить0

MindsetExpander

· 01-08 20:25

Это действительно настоящий экономический барьер, а не просто накопление TVL

Посмотреть ОригиналОтветить0

Подробнее