【Биткойн: кардинальные перемены в структуре рынка】

Последние события на рынке биткойнов вызывают интерес. Когда-то это был праздник для розничных инвесторов, но теперь реальную управляемость рынком берут на себя институциональные инвесторы. По данным различных источников, эта трансформация уже очевидна.

**Восхождение институциональных средств**

После одобрения ETF в рынок продолжают поступать крупные инвестиции. Самым наглядным доказательством является данные по позициям — доля институциональных инвесторов в общем объеме уже превысила 60%, что делает их новыми доминирующими игроками на рынке. Что означает такой показатель? Голоса розничных инвесторов значительно ослаблены, а рыночный ритм всё больше определяется крупными операциями институционалов.

Также можно заметить снижение волатильности цен. В отличие от периода, когда рынок доминировали розничные инвесторы и волатильность была высокой, сейчас движение биткойна стало более стабильным — это именно тот ритм, который предпочитают крупные игроки, он более устойчив и удобен для долгосрочных стратегий.

**Риски, о которых нужно помнить**

Но возможности и риски идут рука об руку. Во-первых, на политическом уровне — позиция SEC по криптоактивам всё ещё под вопросом, и риск изменений в политике нельзя недооценивать. Во-вторых, стоит обратить внимание на феномен «объединения» институциональных инвесторов — если начнется массовое сокращение позиций, рынок может столкнуться с серьёзными потрясениями.

Тем не менее, розничные инвесторы всё же не лишены шансов. Исторический пример 2017 года показывает, что именно участие розничных инвесторов способствовало росту рынка. Главное — следить за динамикой одобрения ETF и за реальными действиями институциональных игроков.