Биткоин-спотовый ETF за последние два дня демонстрирует непрерывный отток средств, объем чистого оттока за один день достиг уровня 4.86 миллиарда юаней, и реакция рынка довольно прохладная. Это не изолированный случай, за которым стоят довольно сложные факторы.

Говоря о самом спотовом ETF, он не оправдал ожиданий. В момент запуска все надеялись, что он будет постоянно привлекать новые инвестиции, но в последнее время ситуация изменилась и начался чистый отток. Инвесторы, вошедшие на ранних этапах, увидев такую ситуацию, многие начали фиксировать прибыль или ограничивать убытки, что явно подорвало доверие.

Кроме того, неопределенность макроэкономической ситуации также способствует этому. Ожидания колебаний глобальной ликвидности заставляют инвесторов быть более осторожными и явно более консервативно относиться к рисковым активам. Волатильность крипторынка сама по себе также является проблемой, и те средства, которые имеют ограниченную способность к риску, просто уходят.

В краткосрочной перспективе направление рынка в основном зависит от открытия зарубежных рынков вечером и показателей макроэкономических данных. Если данные окажутся более мягкими, чем ожидалось, ликвидность может улучшиться, и отток средств замедлится; наоборот, если данные окажутся более жесткими, давление продолжит расти. Но в долгосрочной перспективе перспективы спотового ETF все равно зависят от развития всей криптоэкосистемы и эволюции регуляторной политики. Инвесторам нужно ясно видеть ситуацию и не позволять краткосрочным колебаниям сбивать их с толку.