Сегодня объем торгов на рынке A-акций явно увеличился: из 21 акции с оборотом в миллиарды, лидирует Zhongji Xuchuang с 222 млрд, за ним следует Yanshan Technology с 219 млрд, а на третьем месте Blue Focus с 184 млрд. Общий объем торгов вырос с 3200 млрд до 3,15 трлн, кажется, что рынок очень оживлен, но при внимательном анализе поведения ключевых акций становится интересно — объем торгов не увеличился явно, что это означает? Капитал переключается.

Эффект зарабатывания на ключевых акциях явно слабее, чем на основном рынке: из десяти самых торгуемых акций 6 выросли, 4 снизились, а соотношение роста и падения по всему рынку A достигает 3:1, что достаточно контрастно. Другими словами, капитал уходит из тех акций, которые находятся на высоких уровнях и привлекают широкое внимание, и переключается на периферийные акции. Этот феномен высоко-низового переключения особенно очевиден — сегодня лидируют в росте секции AI-приложений, наблюдается волна лимитных ценовых ограничений, в то время как такие ранее популярные сегменты, как световые модули и интерфейсы мозг-компьютер, показывают нейтральные или даже отрицательные результаты.

Конкретный список топ-10 по объему торгов очень ясно показывает ситуацию. Хотя Zhongji Xuchuang имеет самый большой объем, его цена снизилась на 2.06%, что для лидера в области световых модулей и высокотехнологичного оборудования — это коррекция после сильного роста. Также снизились Xin Yisheng (-2.95%) и Xinwei Communication (-1.38%), которые ранее росли. Напротив, Blue Focus вырос на 14.08%, установив 11 последовательных дней роста, став представителем лидеров AI-приложений. Концептуальные акции в области коммерческой космической деятельности, такие как Aerospace Electronics, Goldwind, China Satellite и Aerospace Development, все достигли лимитных ценовых ограничений или выросли, причем Aerospace Electronics и Goldwind достигли лимитных цен, а Goldwind даже четыре раза подряд. Лидер в области роботов, Sanhua Zhikong, вырос на 5.09%.

Это и есть текущая логика рынка: хотя акции на высоких уровнях корректируются, такие сегменты, как коммерческая космическая деятельность, остаются сильными, не падают, а наоборот формируют картину общего роста с высокой и низкой волатильностью. Капитал занимается структурной оптимизацией, из уже достаточно выросших акций идет перераспределение средств в низкоуровневые или недооцененные возможности. В этот момент наиболее выгодными оказываются те акции с низкими ценами, которые были подавлены.