Индонезийский рынок угля в последнее время послал несколько ключевых сигналов, заслуживающих внимания.

Начнем с производства. Министерство горнодобывающей промышленности Индонезии заявило, что в следующем году квоты на производство никеля будут корректироваться в соответствии с фактическим спросом, а также возможно утверждение показателя добычи угля около 6 миллиардов тонн. Исходя из исторических данных, в 2024 году производство угля в Индонезии составит 8,36 миллиарда тонн, а в 2025 году ожидается снижение примерно до 7,5 миллиарда тонн, что явно указывает на сокращение. Число в 6 миллиардов тонн звучит устрашающе, но на практике, скорее всего, падение будет не таким резким — более реалистичный сценарий — около 7 миллиардов тонн.

Однако это еще не все. Внутренний спрос на уголь в Индонезии продолжает расти, что означает, что доступные для экспорта запасы будут сокращаться еще больше. В результате: хотя производство не падает резко, объем экспорта сокращается ускоренными темпами, что напрямую поднимает международные цены на уголь.

Рассмотрим также изменение в экспортных пошлинах. Министерство финансов Индонезии 5 января сообщило, что хотя юридические документы еще не опубликованы, экспортные пошлины на уголь уже вводятся с 1 января и будут взыскиваться с обратной силой. Ставка налога установлена по ступенчатой системе: 5%, 8%, 11%, в зависимости от цен на уголь. Для компенсации затрат продавцы уже повысили цены, и цены на уголь с низким и средним содержанием калорий в среднем выросли на 2–2,5 доллара за тонну.

Два фактора — сокращение предложения и рост налоговых издержек — делают практически неизбежным повышение цен на индонезийский уголь.