Период снижения ставок действительно наступил? Рынок уже более двух лет обсуждает эту тему, но реальные действия Федеральной резервной системы пока не соответствуют ожиданиям. Зато золото уверенно растет.

В середине января член Федеральной резервной системы Милан внезапно высказался, прямо заявив, что в этом году он надеется на снижение ставок ФРС на 150 базисных пунктов. Его аргумент прост и прям: текущая денежно-кредитная политика слишком жесткая, инфляция всего 2.3%, есть достаточный запас для снижения ставок, а рынок труда настолько слаб, что это тоже способствует снижению.

Звучит очень радикально, но именно это и подчеркивает противоречия в политике. Председатель ФРС Джером Пауэлл известен как "ястреб", он всегда с опаской относится к радикальному смягчению политики, его аргумент — "потенциальные риски инфляции" — обратите внимание на слово "потенциальные". Трамп давно уже не мог это терпеть и неоднократно критиковал Пауэлла за чрезмерную осторожность, ведь экономика уже в таком состоянии, что даже говорить о росте не приходится.

Поддержка радикционного снижения ставок исходит не только от Милана. Бессент также заявил, что снижение ставок — это не опция, а необходимость для роста американской экономики. По его мнению, экономика США давно перешла от "риск рецессии" к "пропасти", и единственная надежда — это значительное снижение ставок.

Перелом наступил в мае. Срок полномочий Пауэлла подходит к концу, и после назначения нового председателя ФРС курс денежно-кредитной политики полностью изменится. Одно ясно: снижение ставок точно продолжится, хотя мнения по скорости и частоте разнятся.

Если действительно снизить ставки на 150 базисных пунктов, золото может прорвать отметку в 5000 долларов, а серебро достигнуть 90 долларов — это не мечта. Внутреннее золото может преодолеть уровень в 1100 долларов. Будет ли 2026 год годом взлета драгоценных металлов? Всё указывает на дальнейшие решения Федеральной резервной системы.