Сегодня в 21:30 по Москве выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства в США за декабрь, и этот отчет может стать ключевым фактором, влияющим на курс доллара, золото и даже фондовый рынок в ближайшее время.

Общий рынок ожидает прирост примерно в 60 000 новых рабочих мест, а уровень безработицы снизится незначительно до 4.5%. Но за этой цифрой скрывается более глубокий смысл.

Если данные окажутся слабее ожиданий, рынок, скорее всего, усилит ожидания продолжения снижения ставки ФРС, что окажет давление на доллар, а американский фондовый рынок в краткосрочной перспективе может вырасти, но затем может последовать коррекция. Напротив, если показатели по занятости будут впечатляющими, ожидания по снижению ставки снизятся, доллар получит поддержку, что может оказывать давление на оценки акций.

Здесь есть важная деталь — корректировки предыдущих данных зачастую важнее самих новых данных. Восходящие или нисходящие корректировки прошлых показателей могут изменить восприятие рынка относительно общего тренда на рынке труда. Поэтому стоит обращать внимание на темпы роста средней заработной платы, расхождения между уровнем безработицы и приростом занятости, а также на уровень участия в рабочей силе — эти показатели помогут лучше понять истинное состояние рынка.

Стоит отметить, что данные по вакансиям JOLTS за ноябрь значительно снизились, что уже указывает на ослабление спроса на рабочую силу со стороны компаний. Амит Гласер из Decker Recruitment считает, что рынок труда к концу 2025 года будет значительно сильнее, чем в начале года, но к 2026 году ситуация может стабилизироваться. Джозе Торрес из Interactive Brokers отметил, что часть уверенности рынка основана на ожиданиях дальнейшей мягкой политики ФРС — сможет ли это ожидание поддерживаться, зависит от сегодняшних данных.

Дополнительное напоминание: это первые своевременные данные после остановки правительства США, поэтому интерес к ним особенно высок. Однако полностью "чистые" данные, вероятно, появятся только в феврале 2026 года.