Ацтек Токен — аукцион стартовал: что инвесторам нужно знать о широком ассортименте предложений

13 ноября 2025 года для Aztec, проекта, ориентированного на конфиденциальность в области Zero-Knowledge, открылась новая глава. Проект объявил о запуске своей масштабной публичной эмиссии токенов, привлекающей миллионы потенциальных участников. С 1,547 миллиардами AZTEC-коинов — примерно 15% от общего запаса — это один из самых значимых стартов продаж на текущем крипторынке.

Обзор аукциона: справедливое ценообразование и широкое участие

Азтек Маркетс открываются с инновационной методикой аукциона, которая делает акцент на реальном обнаружении цены. Начальная цена установлена на уровне 350 миллионов долларов с полной разводнённой оценкой — впечатляющие 75% ниже оценки, полученной в результате последнего раунда институционального финансирования. Это сигнализирует рынку о сознательном ценообразовании в пользу участников.

Более 300 000 адресов получили доступ к белому списку и могут с сегодняшнего дня размещать свои ставки. Модель предусматривает однодневную эксклюзивную фазу для ранних участников — старт запланирован на 13 ноября в 15:00 по центральноевропейскому времени. С 2 декабря аукцион открывается для всех владельцев NFT, а этап торгов продлится до 6 декабря 2025 года.

Кто может участвовать? Квалификационные критерии

Проект сознательно ориентировался на инклюзию, а не исключительность. Квалифицированными участниками считаются лица, которые соответствуют хотя бы одному из следующих критериев:

• Секвенсер или проверяющий в тестовой сети Aztec в ходе этапа разработки
• Владельцы ETH, делегирующие стейкинг через признанные протоколы (StakeCat, Obol, Rocketpool, Lido)
• Активные пользователи приложения zk.money
• Члены сообщества с подтвержденной активностью
• Трейдеры Uniswap (3 000 случайных, торгующих за последние 30 дней)
• Подписчики базы данных Nansen на определённых уровнях Tier

Также к списку добавляются топ-200 операторов нод, продемонстрировавших свои возможности в тестовой сети.

Инструмент аукциона: непрерывные аукционы с очисткой (Continuous Clearing Auctions)

За распределением токенов стоит протокол (CCA), специально разработанный Uniswap для таких сценариев. Aztec использовал свою технологию ZK-паспортов для обеспечения приватного и проверяемого участия.

Работа метода такова: ставки размещаются в течение окна аукциона и затем делятся внутри блока. Каждый разделённый заказ ликвидируется по рыночной цене. После завершения аукциона автоматически создаётся пул ликвидности Uniswap V4 по определённой цене — что обеспечивает мгновенную ликвидность на вторичном рынке.

Токеномика: как распределены 10,35 миллиарда монет

В белой книге Aztec указана общая эмиссия в 10,35 миллиарда единиц. Распределение продумано следующим образом:

• 27,26% для инвесторов и ранних сторонников (институциональные раунды)
• 21,06% для основной команды (с вестингом)
• 11,71% для фонда
• 10,73% на гранты для развития экосистемы
• 14,95% для этой публичной аукционной фазы (Фаза 2)
• 1,93% для продажи Genesis-Sequencer (Фаза 1)
• 2,44% для двусторонних продаж
• 2,64% в пул ликвидности Uniswap V4
• 4,89% для будущих программ стимулирования
• 2,41% для наград сети в первый год

Общий объём продаж составляет 2,27 миллиарда монет — чуть менее 22% от общего предложения.

Для чего нужен токен? Три основные функции

Стейкинг секвенсеров: сеть обеспечивается валидаторами, которые создают блоки. Владельцы токенов могут ставить свои монеты или делегировать их активным секвенсерам.

Управление: держатели могут голосовать за изменения протокола Aztec — от корректировок предложения до обновлений сети.

Транзакционные сборы: как только активируется среда выполнения смарт-контрактов, пользователи платят комиссии в AZTEC, регулируемые механизмом сжигания, похожим на EIP-1559.

Через двенадцать месяцев голосования по управлению смогут корректировать ежегодные эмиссии в пределах установленных лимитов.

Ликвидность после продажи

Фонд планирует внести 273 миллиона токенов в пул Uniswap V4. Смарт-контракт автоматически добавит дополнительные монеты пропорционально внесённому ETH. Этот пул будет заблокирован под управлением сообщества как минимум на 90 дней, после чего сообщество примет решение о возможных изменениях.

Токены смогут позже торговаться на децентрализованных протоколах и централизованных биржах.

Долгий путь: 7 лет развития

Aztec начал в 2018 году с скромного финансирования в 2,1 миллиона долларов, затем прошёл раунды в 2019 году. Мейннет запустился в 2020. В декабре 2021 года состоялся раунд серии A — 17 миллионов долларов под руководством Paradigm при участии Виталика Бутерина — что ознаменовало рост во время бума ZK. В декабре 2022 года серия B привлекла 100 миллионов долларов от a16z, что казалось залогом успеха.

Тем не менее, были и неудачи. В 2023 году проект объявил о закрытии Aztec Connect — продукта для приватных мостов, который был свернут. В мае 2025 стартовало публичное тестирование, привлёкшее огромное внимание.

Неожиданно: новая модель токеномики не предусматривает airdrop — кто не был ранним участником, теперь платит.

Что это значит для рынков и инвесторов?

При ценах Bitcoin ниже 100 000 долларов и всё более медвежьих сигналах на рынке возникает главный вопрос: сколько участников действительно войдут по предлагаемым условиям? Испытание Aztec начинается сейчас — не в технологии, а в рыночном тесте его токеномики.