Ethereum консолидируется в зоне низкого давления после распродажи криптовалют, которая снизила кредитное плечо

Недавний распродажа криптовалют оставила Ethereum в неизведанных зонах консолидации. В условиях быстрого выхода заемных средств из системы рынок делает паузу — но следующий шаг остается неопределенным. Вот что показывают данные об этом ключевом моменте.

Сигналы сброса заемных средств и перезагрузка системы

Ethereum прошел через значительный цикл снижения заемных средств. Согласно недавнему ончейн-анализу, открытый интерес на крупных биржах сократился примерно на 50% с пика в августе, что стало одним из самых резких сокращений активных фьючерсных позиций зафиксированных в истории. Этот показатель важен: открытый интерес отражает общую стоимость открытых фьючерсов и бессрочных контрактов. Когда он растет, трейдеры используют заемные средства. Когда он падает — они закрывают ставки.

Это снижение заемных средств напрямую влияет на рынок. Высокий уровень заемных средств создает условия для резких ликвидационных каскадов — тех внезапных флеш-крашей, которые застают трейдеров врасплох. С уменьшением открытого интереса вдвое, этот риск существенно снизился. В настоящее время Gate.io занимает значительную часть открытого интереса по Ethereum, подчеркивая роль этой платформы в рынках ETH-деривативов наряду с другими крупными площадками, такими как HTX.

Практический вывод: чрезмерное использование заемных средств больше не искусственно раздувает цены. Хотя это обычно снижает краткосрочную волатильность, это также создает условия для либо контролируемого восстановления, либо более глубокого структурного движения — история показывает, что оба сценария предшествовали подобным сбросам.

Потеря преимущества продавцов

Распределение криптовалютной распродажи, которая оказала давление на ETH в конце 2024 года, похоже, исчерпывается. Анализ цепочки показывает, что объем продаж ETH на крупных биржах достиг минимальных значений с мая — критический сигнал о том, что агрессивное давление продавцов ослабевает.

Объем продаж тейкеров показывает, сколько ETH трейдеры сливают по рыночной цене, что является прямым индикатором срочности продажи. Когда этот показатель снижается, это означает, что участников, панически выходящих из позиций, становится меньше. Среднее за 30 дней составляет около $6.3 млрд, что говорит о том, что продавцы больше не диктуют ценовое движение с такой силой, как во время недавней распродажи.

Однако это двуострый вывод. Ослабление давления продавцов не означает автоматически, что покупатели берут контроль — это просто признак стабилизации рынка. Для настоящего ралли необходимо, чтобы покупатели вернулись с увеличенным объемом и открытым интересом, начинающим расти снова.

Техническая картина: режим ожидания

Движение цены Ethereum рассказывает историю усталости и нерешительности. Ежедневный график показывает классическую консолидацию: понижательные максимумы и понижательные минимумы определяли нисходящий тренд, но недавно цена движется боком в диапазоне примерно от $2,800 до $3,300, создавая четкую зону принятия решения.

20-дневная скользящая средняя продолжает снижаться и находится выше текущей цены, оказывая давление на восходящие попытки. Многочисленные попытки вернуть этот уровень не увенчались успехом, что делает техническую картину осторожной. Полосы Боллинджера значительно сузились после расширения во время распродажи — классический индикатор того, что волатильность сжимается перед следующим направленным движением.

Объем подтверждает эту боковую гипотезу. Первоначальный обвал сопровождался агрессивной продажей, но последние сессии показывают меньший, смешанный объем без явных признаков уверенности ни со стороны продавцов, ни со стороны покупателей. Продавцы отступили, но покупатели не проявили решительности.

Индикаторы импульса отражают тупиковую ситуацию. Индекс относительной силы (RSI) восстановился после перепроданных уровней и сейчас находится чуть ниже 50 — нейтральная зона, позволяющая краткосрочные отскоки без подтверждения смены тренда. Долгосрочные скользящие средние остаются глубоко отрицательными, в то время как краткосрочные показывают умеренно положительную тенденцию.

Предстоящая ситуация

Для быков — закрытие дня выше зоны скопления скользящих средних в диапазоне $3,300–$3,500, сопровождающееся значительным объемом и RSI, удерживающимся выше 50, укрепит аргументы в пользу устойчивого восстановления.

Для медведей — решительный пробой ниже зоны поддержки $2,800–$3,000 может открыть путь к более глубоким потерям в условиях постраспродажного окружения.

Пока не реализуется ни один из сценариев, Ethereum остается в контролируемой паузе — риск низкий, но и уверенности мало. Заемные средства исчезли, продажи остудились, но следующий катализатор еще не появился.