На этой неделе начальный рынок действительно взорвался: рынок вырос 16 дней подряд, объем торгов исторически превысил 3 триллиона, и после десяти лет индекс снова стабилизировался выше 4100 пунктов. На первый взгляд это впечатляющий результат, но он также вызвал много обсуждений — является ли такой рост с увеличением объема сигналом продолжения роста или же это риск, которому стоит опасаться?

**Пробитие объема в 3 триллиона, действительно ли нужно паниковать?**

В прошлые годы такие высокие объемы часто сопровождались коррекцией, поэтому некоторые сравнивают с прошлым годом и опасаются повторения истории. Но при внимательном рассмотрении в этом случае есть существенные отличия от прошлого года:

От 2 триллионов до 3 триллионов — на этот раз всего за одну неделю, желание покупать значительно сильнее, чем в прошлом году. В прошлом году, когда объем превысил 3 триллиона, рынок уже рос несколько месяцев подряд, прибыльные позиции накапливались, а сроки удержания позиций были длинными, что создавало сильное давление на «раскачку» со стороны крупных игроков; в этот раз ситуация иная: скорость роста объема быстрая, а значительная часть «отставших» инвесторов еще не вошла в рынок, что само по себе указывает на сильный потенциал дальнейшего роста.

Еще один нюанс — в прошлом году объем в 3 триллиона достиг пика, доминировала количественная стратегия, и настроение быстро ухудшалось; а в этом году, только начав год, институты завершили годовые рейтинги, после новогодних праздников сразу начали активно входить в рынок, и у них нет спешки фиксировать прибыль. Такой способ входа естественно не вызывает паники и не ведет к быстрому выходу.

Хотя внутри дня были быстрые падения, их быстро поглотили, что говорит о сильной поддержке со стороны покупателей. Краткосрочные колебания, безусловно, возможны, количественные фонды могут оказывать давление на цену, но направление к новым максимумам в целом не так легко изменить — если только не появится явный сигнал охлаждения рынка, то настроение на покупку уже очень трудно подавить.

**Сегодня вечером стоит обратить внимание на два сообщения**

Американский рынок скоро опубликует данные по занятости за декабрь, а также Верховный суд США вынесет решение по некоторым вопросам тарифов. Как эти новости связаны с нашим рынком?

Ключевое влияние данных по занятости — ожидания по снижению ставки ФРС. Сейчас рынок в целом ожидает, что ФРС в январе сохранит ставку, но если данные по занятости окажутся хуже ожиданий, это усилит сигналы о дальнейшем смягчении монетарной политики, что положительно скажется на глобальных акциях.

Что касается решения по тарифам, если его отменят, это негативно скажется на долларе, что для нас будет положительным фактором; даже если решение останется без изменений, влияние будет ограниченным — в настоящее время влияние тарифных вопросов на рынок значительно снизилось.

**На следующей неделе на что стоит обратить внимание?**

Объемный рост рынка и закрепление выше 4100 пунктов, а также восстановление после дневного падения — это не только эффективная «раскачка», но и возможность для «отставших» инвесторов войти в рынок. Сейчас уверенность в покупках находится на очень высоком уровне.

Исходя из этого, можно предположить, что на следующей неделе рынок с высокой вероятностью продолжит обновлять максимумы, и вся неделя может завершиться пробоем уровня 4200 пунктов. Не стоит зацикливаться на том, сколько продлится серия дней с ростом — с точки зрения тренда новые максимумы неизбежны. В последнее время сектор финансов продолжает испытывать давление, но объем торгов и индекс растут — это как раз говорит о том, что настроение на покупку уже не подавить.

Однако рост тренда не означает слепое «догоняние» — в моменты внутридневных разногласий часто бывают хорошие возможности для покупки по снижению; если ваши позиции уже выросли значительно, можно переключаться между секторами или искать новые темы, но не рекомендуется полностью уходить в «холодную» позицию и ждать. Это моя постоянная рекомендация.

Страх перед высоким уровнем после серии дней с ростом — вполне естественен, рынок рано или поздно столкнется с давлением, но если вера в тренд сохраняется, нет смысла вставать в сторону. Главное — держать фокус на основном направлении — технологии безусловно в центре внимания, также стоит обратить внимание на коммерческий космос, AI-приложения, роботов, интерфейсы мозг-компьютер, беспилотные автомобили, отечественную полупроводниковую промышленность и заменяющие технологии.

Несмотря на то, что многие из этих направлений уже выросли, закономерность сильнейших сохраняется. По мере расширения основных тем выбор будет увеличиваться, рекомендуется выбрать несколько перспективных активов и терпеливо ждать их ротации, или при появлении разногласий в сильных трендах — быстро участвовать.

Помимо технологий, есть шанс на восстановление других секторов — как сегодня с отскоком новых лекарств и коммерческих товаров, что является бонусом после расширения рынка и роста капитала. В целом, одни предпочитают высокорискованные сильные тренды, другие — низкоуровневое накопление и восстановление, но в текущей ситуации любой выбор ценится — это и есть ключ к поддержанию тренда и уникальная привлекательность этой волны рынка.