1. Размер позиции = ваше «ценообразование», основанное на собственных суждениях

Размер позиции по сути — это степень риска, который вы готовы взять на себя за свою одну оценку.
• Большая позиция → означает крайнюю уверенность, но рынок по своей природе — это игра вероятностей, даже если при одной сделке всё правильно, в долгосрочной перспективе одна ошибка может привести к краху.
• Мелкая/разделённая позиция → признаёт неопределённость, использует управление позициями для оставления себе пространства для ошибок, живёт дольше.
• Тот, кто занимает большую позицию → либо быстро растёт, либо быстро обнуляется, чаще всего — второй вариант, настроение легко довести до крайности.
• Рациональный трейдер → кривая активов стабильно растёт, настроение стабильно, способен к постоянному обучению и итерациям.

2. Кредитное плечо — это лишь усилитель, оно не меняет вероятность выигрыша и ожидаемую прибыль
Кредитное плечо само по себе не повышает ваш уровень торговли, оно просто:
• Ускоряет прибыль и убытки
• Усиливает эмоциональные колебания (жадность и страх)
• Увеличивает риск ликвидации (особенно в контрактах)
Если у вас изначально нет системы с положительным ожиданием, кредитное плечо только ускорит ваш крах.
Если у вас есть система с положительным ожиданием, слишком высокое плечо может привести к досрочному выходу из рынка из-за просадок или «чёрных лебедей».

3. Взаимосвязь между плечом и позицией
• Высокое плечо ≠ обязательно большая позиция (вы можете использовать высокое плечо, открывая очень маленькую позицию, что эквивалентно низкому плечу и большой позиции)
• Истинный источник риска — это совокупное риск-экспозиция, которая равна «доля позиции в общем капитале» × «коэффициент плеча».
Многие ошибочно считают, что «низкое плечо — это безопасность», но даже при 2-кратном плече, если позиция составляет 50% от капитала, фактический риск-экспозиция будет похожа на 10-кратное плечо при 10% позиции.