## Bitwise, стратегия мультиактивных ETF на ведущие акции DeFi и криптовалютных проектов для привлечения институциональных инвесторов

Крупнейший управляющий активами в области криптовалют Bitwise подал заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США(SEC) на листинг 11 новых инвестиционных фондов(ETF), связанных с криптовалютами. Этот шаг направлен на более легкий доступ к экспозиции на ведущие блокчейн и DeFi проекты, такие как AAVE, Uniswap(UNI) и Sui(SUI), в рамках более регулируемой среды.

### **Гибкое распределение активов с помощью гибридной структуры**

Особенность поданных ETF заключается в использовании гибридной конструкции, отличной от традиционных спотовых ETF. Каждый фонд выделяет до 60% на прямые инвестиции в базовые токены, а оставшиеся 40% распределяет между связанными с ними финансовыми производными инструментами, такими как ETP(торговые фонды), деривативы и свопы.

Такое распределение позволяет Bitwise соблюдать существующие нормативные требования и одновременно снижать риски инвесторов, связанные с волатильностью и ликвидностью. Например, ETF на AAVE предполагает сочетание прямого владения токенами AAVE (текущая цена $164.87, рыночная капитализация $2.50B) и фьючерсных контрактов, обеспечивая адекватную экспозицию к ценовым колебаниям.

### **Портфель, охватывающий всю экосистему DeFi и блокчейна**

В линейке из 11 заявленных фондов представлены как зрелые DeFi-протоколы, так и новые проекты.

**Ключевые DeFi-токены:**
- **AAVE** ($164.87) — протокол ликвидности
- **UNI** ($5.46) — децентрализованная биржа
- **TRX** ($0.29, рыночная капитализация $27.79B( — платформа для смарт-контрактов

**Новые поколения блокчейнов:**
- **SUI** )$1.79, рыночная капитализация $6.79B( — платформа высокой масштабируемости
- **NEAR** )$1.69, рыночная капитализация $2.16B( — слой 1 блокчейн

**Новые токены:**
- **Ethena)ENA(** )$0.23, рост +1.78%( — связанный со стейблкоинами
- **Hyperliquid)HYPE(** )$25.52, рыночная капитализация $6.08B( — деривативный протокол
- **Starknet)STRK(** )$0.08( — масштабирование с помощью zk-протоколов
- **Canton Network)CC(** )$0.14### — корпоративная цепочка

Эта структура портфеля позволяет инвесторам одновременно получить многогранную экспозицию к экосистеме смарт-контрактов, финансовой инфраструктуре DeFi и решениям следующего поколения Layer 1.

( **Влияние на рынок при одобрении регулятора**

Если SEC одобрит эти ETF, они станут первыми регулируемыми каналами для инвестиций в криптовалюты для американских инвесторов. В отличие от традиционной торговли на криптовалютных биржах, появится возможность легко приобретать их через брокерские счета, что значительно снизит барьеры входа для институциональных и частных инвесторов.

Bitwise уже запустила ETF, ориентированные на Solana и XRP, а стратегия мультиактивных фондов является частью расширения ассортимента криптовалютных продуктов компании. К концу 2025 года планируется подача заявок на Bitcoin ETF, отслеживающий топ-10 криптовалют по рыночной капитализации, а также на ETF с распределением доходов от стекинга Avalanche)AVAX, текущая цена $13.81###.

**Медвежий сценарий 2026 года**

Генеральный директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хауган уверен в долгосрочном восходящем тренде, несмотря на краткосрочные колебания рынка. По его оценкам, благодаря развитию нормативной базы и ускорению притока крупных институциональных инвесторов, биткоин (текущая цена $90.55K, рыночная капитализация $1808.62B) выйдет за рамки четырехлетнего цикла и достигнет новых рекордных максимумов к 2026 году.

Если этот оптимистичный сценарий сбудется, предложенные ETF станут важным инструментом для инвесторов, желающих получить широкую экспозицию к всей блокчейн-экосистеме.