Что может изменить ожидания рынка по поводу снижения процентных ставок на этой неделе

Участники рынка внимательно следят за экономическим календарем этой недели как за потенциальной точкой перелома в монетарной политике США. По словам Чару Чананы, главного инвестиционного стратега Saxo Bank, данные по занятости и инфляции будут публиковаться в быстром порядке, создавая условия для быстрого пересмотра ставок.

Фон прост: Федеральная резервная система недавно начала цикл снижения ставок, ожидается всего одно дополнительное снижение в 2026 году. Однако более широкий рынок закладывает как минимум два снижения в следующем году, что свидетельствует о значительном расхождении между официальными руководящими указаниями и настроениями инвесторов.

Где может возникнуть настоящая волатильность:

Если поступающие данные удивят в сторону смягчения или соответствуют прогнозам, сценарий мягкой посадки останется в силе. Однако этот сценарий может оказаться недостаточным для вызова агрессивного движения в сторону риска на рынке акций. Истинная точка напряжения находится в другом месте.

Более высокая, чем ожидалось, инфляция или более сильный отчет по занятости вызовут другой исход: доходность облигаций вырастет, а акции роста — особенно те, что имеют длительный срок экспозиции — столкнутся с немедленным давлением на продажу. Это представляет собой ястребиный хвостовой риск, против которого трейдеры активно хеджируются на этой неделе.

Рынок по сути настроен либо на мягкое подтверждение экономической устойчивости, либо на проверку предположений о снижении ставок. Данные, поступающие в ближайшие дни, определят, какая из этих сценариев превалирует.