Последние новости о Федеральной резервной системе снова стали в центре внимания. Джанет Йеллен, Бен Бернанке и Алан Гринспен, три бывших председателя, выступили совместным заявлением, выразив сильную озабоченность по поводу уголовного расследования в отношении нынешнего председателя Джерома Пауэлла.

Ключевое — их формулировка — «беспрецедентно». Это не мелочь.

Помимо этих трех бывших председателей, в совместном заявлении подписались еще десять высокопоставленных экономических политиков, включая четырех бывших министров финансов. Этот состав, охватывающий обе партии — Демократическую и Республиканскую — подчеркивает серьезность ситуации.

Их основная позиция очень ясна: «Независимость Федеральной резервной системы и доверие рынка к этой независимости напрямую влияют на экономическую динамику». Это не голословное утверждение — независимый центральный банк способен разрабатывать политику, основанную на экономических фундаментальных показателях, а не поддаваться политическому давлению.

Еще интереснее их сравнительный анализ. В заявлении отмечается, что такой прямой вмешательство в монетарную политику более характерно для стран с относительно слабой институциональной базой, то есть для развивающихся рынков. И что в результате? Часто это приводит к порочному кругу высокой инфляции и более широкому экономическому хаосу. Внешне это ясно — конкурентоспособность США основана на верховенстве закона и стабильности институтов, и если эта основа подорвана, экономические последствия очевидны.

Для рынка криптовалют эта дискуссия имеет глубокий смысл. Прозрачность и независимость политики центральных банков напрямую влияют на ликвидность, ожидания по ставкам и, следовательно, на ценообразование рисковых активов. Когда эта независимость ставится под сомнение, ожидания участников рынка легко могут колебаться.