Kraken向纳斯达克递交SPAC申请，融资2.5亿美元——这个动作说明什么？传统资本市场正在用更规范的方式，明着进场布局加密基建。

看链上数据就更有意思了。BTC交易所余额连续三周净流出，大额鲸鱼地址最近一周明显增持。消息和数据碰一块儿，这绝不是巧合。机构玩家的行动节奏永远比散户快半拍，SPAC这套玩法门槛够高，散户资金根本插不上手。

还有个细节不能忽略：Kraken同步提交了保密S-1文件，这是双管齐下的节奏。一边通过SPAC吸纳基建资产，一边自己IPO也在推进。合规入场通道在被逐步打通，未来半年，"合规性"这个叙事会越来越响。

短期内市场可能会炒一波"上市概念"的热度，但真正的威力在中长期——一旦传统资金有了合规渠道，流动性规模能上一个量级。现阶段就是震荡吸筹，别被小波动吓跑。现货拿稳，重点关注BTC、ETH这类标的，它们的合规属性更强。

行情从来在消息明朗前就开始走位了。牛市不会等你准备好才来。