Южнокорейская Финансовая Комиссия(FSC) последние новые политики кажутся благоприятными, но при более внимательном рассмотрении возникает множество вопросов. Действительно ли деньги начнут поступать на рынок? И куда они пойдут после входа?

Политический каркас на самом деле довольно строгий. Организации могут инвестировать в криптовалюты только до 5% собственного капитала в год. На первый взгляд, 5% — немного, но у крупных корпораций Южной Кореи капиталовая база достаточно велика, чтобы даже при простом подсчёте это составляло десятки миллиардов долларов.

Ограничения по выбору также очень ясны: можно инвестировать только в топ-20 по рыночной капитализации криптовалют, и они должны быть торгуемы на пяти крупнейших биржах Южной Кореи. Белый список обновляется раз в полгода, контроль со стороны регуляторов очень строгий. Реальные торги начнутся только к концу 2026 года, сейчас только звучат политические заявления, а реальные деньги начнут входить примерно через год.

Логика этих правил очень понятна — хотят привлечь крупные средства, но не хотят, чтобы они создавали проблемы. Поэтому и вводятся целый ряд ограничений.

3500 подходящих по условиям организаций звучит много, но сколько из них действительно готовы первыми участвовать? В отрасли ожидают, что первые смелые участники не превысят 500. Остальные сначала будут наблюдать, ждать, пока другие пройдут через реку. В такой культуре корпораций, как в Южной Корее, те, кто выделяется, часто сталкиваются с негативной реакцией.

Приблизительно подсчитаем: предположим, что эти 500 организаций используют в среднем 1% собственного капитала для инвестиций (учитывая, что лимит — 5%), исходя из общей рыночной капитализации южнокорейских публичных компаний, это примерно 100-150 миллиардов долларов новых средств.

Куда в итоге пойдут эти деньги? Практически без сомнений — в BTC и ETH. Причина очень проста: политика ограничивает покупку только топ-20 криптовалют, и они должны торговаться на южнокорейских биржах. В этих условиях биткоин и эфир безусловно являются самыми безопасными, ликвидными и простыми для входа вариантами.