Золото только что преодолело отметку 4600 долларов, и рост действительно кажется довольно резким. Но чтобы по-настоящему понять текущий рынок, нужно рассмотреть несколько сил, которые совместно движут ценой — независимость Федеральной резервной системы ставится под сомнение, обостряются геополитические ситуации, слабые данные по занятости повышают ожидания снижения ставок, а также глобальные центральные банки продолжают активно покупать золото.

С точки зрения графика также ощущается эта горячая волна. Вчера золото открывалось с высоким гэпом и сразу пошло в односторонний рост, завершив день объемным средне-бычьим свечным паттерном. ETF на золото увеличили свои позиции на 6.24 тонны, что обычно свидетельствует о реальных настроениях институциональных и крупных инвесторов.

Однако после такого быстрого роста рынок может стать более чувствительным. Есть несколько ключевых моментов, за которыми нужно следить:

Во-первых, это данные по индексу потребительских цен (CPI) в США. Сегодня днем ожидается их публикация, и эти данные напрямую повлияют на рыночные ожидания относительно дальнейшей политики ФРС. Если инфляция превысит прогнозы, рынок пересмотрит свои оценки темпа снижения ставок, и цена золота может сильно колебаться.

Во-вторых, изменение рыночного настроения. Некоторые аналитики считают, что часть краткосрочных спекулятивных средств уже тихо зафиксировали прибыль. В начале года при ребалансировке индекса товарных активов также может возникнуть волна технических распродаж. Все эти факторы — потенциальные риски.