#美国非农就业数据未达市场预期 Американский CPI за декабрь 2.7% выглядит неплохо, но за этим сюжетом не всё так просто — базовая инфляция за год застряла на уровне 2.6%, и этот сигнал "скрытого ускорения" говорит о том, что инфляционное давление не исчезло полностью, а лишь было подавлено краткосрочными колебаниями цен на энергоносители. Однако рынок чрезмерно раздувает вероятность "паузы" в повышении ставок ФРС, а криптовалютное сообщество погрузилось в коллективные иллюзии "защитных активов".

Ситуация с биткоином довольно неловкая. С одной стороны, если ФРС выберет политику "долгосрочного и более высокого" уровня ставок из-за стойкости базовой инфляции, то высоко кредитованные криптоактивы сразу же столкнутся с сжатием ликвидности; с другой стороны, если рынок продолжит неправильно интерпретировать инфляционные тренды, то ярлык "защиты от инфляции" привлечёт крупные потоки капитала, но сама эта консенсусная ожидания закладывает мину — при развороте политики, паника будет кровавой.

Будьте трезвыми: на данном этапе "хеджирование инфляции" — это игра с высоким риском. Истинная ценность в умении распознать разницу в восприятии рынка — когда большинство всё ещё гонится за историей "биткоин = цифровое золото", умные деньги уже давно засели в недооценённых сегментах Layer2. Ликвидностный кризис никогда не подает сигналов заранее — он появляется внезапно.

Текущий выбор сводится к двум вариантам: либо вовремя выйти до разрыва консенсуса, либо дождаться настоящего дна и войти с размахом. Средний диапазон? Это могила для большинства.