Анализ цены Ethereum: Давление на снижение сохраняется, в то время как институциональные основы улучшаются

Ethereum в настоящее время торгуется примерно по цене $3.38K, что отражает умеренное, но ограниченное восстановление после импульса в начале января. Недельный график показывает слабую структуру на промежуточных таймфреймах, где ETH борется под своими ключевыми скользящими средними, в то время как среднесрочный сценарий по-прежнему благоприятен для продавцов, несмотря на позитивные сигналы в институциональном горизонте.

Дилемма потоков спотовых сделок: институциональный спрос vs. рыночное предложение

Данные о потоках капитала рассказывают противоречивую историю. 8 января Ethereum зафиксировал чистый спотовый вывод в размере $46.2 млн, что продолжает тревожную тенденцию, при которой инвесторы сокращают экспозицию во время ралли вместо того, чтобы использовать падения для накопления. Такое поведение создает структурный барьер для восстановления.

С декабря ETH удалось отскочить, но каждый рост сопровождается недостаточным объемом институциональных сделок на спотовых биржах. Когда цены растут без поддержки входящего капитала, сопротивление продавцов останавливает рост. Этот паттерн повторяется постоянно: импульс иссякает, как только ETH приближается к локальным максимумам.

Технические индикаторы подтверждают структурную слабость

На дневном графике Ethereum торгуется ниже всех своих основных скользящих средних, создавая сценарий устойчивого давления. 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя выровнялась около $3,078, в то время как 50 ($3,128), 100 ($3,302) и 200 ($3,349) формируют плотный кластер, который действует как непроходимая преграда.

Цена пыталась прорваться через этот кластер EMA несколько раз с середины декабря без успеха. Каждый отказ подтверждает, что рынок находится в нисходящей консолидации, а не в настоящем трендовом восстановлении. Полосы Боллинджера усиливают этот вывод: ETH остается сжатым в нижней половине диапазона, что указывает на давление сжатия, а не на динамическое расширение.

Краткосрочная структура: нисходящий канал

На таймфреймах по 30 минут нисходящий канал становится более очевидным. Ethereum движется внутри убывающих максимумов и сохраняющейся предложения, близкой к верхней границе структуры. Индекс относительной силы (RSI) остается ниже 45, что отражает ограниченное давление покупок, в то время как MACD остается в отрицательной зоне, несмотря на небольшое восстановление гистограммы.

Каждая попытка восстановления теряет импульс, как только ETH приближается к сопротивлению канала. Этот повторяющийся паттерн подтверждает, что продавцы сохраняют контроль в краткосрочной перспективе.

Институциональные движения: сигналы долгосрочного построения

Институциональный сценарий развивается благоприятно. 7 января Morgan Stanley подала заявку в SEC на одобрение Ethereum Trust, повторяя свою стратегию с Bitcoin и Solana. Этот шаг свидетельствует о большем комфорте с ETH как активом, генерирующим доход, особенно через стейкинг.

Параллельно Bitmine ищет разрешение от акционеров на масштабное расширение количества акций и финансирование крупных приобретений Ethereum. В настоящее время у компании в распоряжении около 4.14 млн ETH (примерно на сумму $13.3 млрд), и она планирует запустить свою сеть валидаторов MAVAN в 2026 году, прогнозируя $374 миллионы долларов ежегодного дохода от деятельности по стейкингу.

Эти события укрепляют нарратив о долгосрочном институциональном спросе, но пока они не привели к немедленному покупательскому давлению на спотовых рынках.

Технические улучшения не отражаются в динамике цен

Обновление Fusaka Ethereum, реализованное в декабре, внедрило PeerDAS для оптимизации управления данными в Layer-2. Первые результаты обещают: комиссии за транзакции в основных rollup значительно снизились, что уменьшает нагрузку и повышает экономическую эффективность для пользователей.

Однако продолжаются дебаты о дорожной карте масштабируемости. Критики указывают, что более высокие требования к оборудованию для реализации продвинутых ZK-EVM могут в среднесрочной перспективе привести к рискам централизации. Хотя эти дискуссии прямо не влияют на цену, они входят в более широкий нарратив, который оценивают инвесторы.

Перспективные сценарии

Бычий сценарий: решительное закрытие выше $3.35K с увеличением объема и положительными потоками спотовых сделок указывало бы на пробой нисходящего паттерна, открывая путь к $3.6K.

Медвежий сценарий: неспособность удержать уровень $3.000 оставит ETH внутри нисходящей структуры и обнажит район $2.800.

Итог: обязательна структурная терпеливость

Ethereum застрял в напряжении между улучшенными фундаментами и слабой технической структурой. Рост институционального интереса создает основание для долгосрочного спроса, но краткосрочные графики требуют консолидации. Пока цена не прорвется через кластер скользящих средних и потоки спотовых сделок не станут положительными, ETH останется в паттерне нисходящего давления.