Контракт на бессрочную фьючерсную сделку: от основ до продвинутого руководства по торговле

Хотите спекулировать на ценах криптоактивов, но не хотите напрямую владеть активами или ограничены датой истечения контракта? Вечные фьючерсы появились именно для этого — этот вид криптовых деривативов делает торговлю фьючерсами более удобной. Трейдерам не нужно владеть спотовыми активами и не обязательно следить за датой расчетов. Однако эти инновационные финансовые инструменты сопряжены с рисками, поэтому перед первым использованием важно иметь определённый опыт в криптоторговле. В этой статье подробно рассмотрим механизм работы вечных фьючерсов, их основные преимущества и риски, чтобы помочь вам принимать обоснованные инвестиционные решения.

Основное определение вечных фьючерсов

Вечные фьючерсы — это вид криптовых деривативных контрактов, позволяющих трейдерам открывать длинные или короткие позиции по базовому активу. В отличие от квартальных фьючерсов с фиксированной датой истечения, вечные фьючерсы предоставляют большую гибкость — трейдеры могут использовать кредитное плечо и осуществлять расчет без необходимости владения базовым активом.

Ключевое отличие между ними — механизм истечения. Квартальные фьючерсы имеют заранее установленный срок действия, тогда как вечные фьючерсы теоретически могут существовать бесконечно, при условии, что трейдеры поддерживают достаточную маржу для покрытия убытков и избегают принудительного ликвидации.

Почему вечные фьючерсы получили широкое распространение

В последние годы вечные фьючерсы стали одними из самых популярных деривативов на рынке, по следующим причинам:

• Свобода держать позицию бесконечно: в отличие от традиционных фьючерсов с фиксированным сроком, вечные фьючерсы можно держать неограниченно. Это дает трейдерам большую гибкость — при условии, что рынок движется в благоприятном направлении, позицию можно удерживать долго.

• Преимущества ликвидности: рынок вечных фьючерсов обычно характеризуется высокой ликвидностью. Активное участие покупателей и продавцов позволяет быстро и эффективно открывать и закрывать позиции, минимизируя влияние на рыночную цену.

• Привлекательность кредитного плеча: на рынке вечных фьючерсов часто предлагается высокий уровень кредитного плеча, что позволяет трейдерам увеличивать потенциальную прибыль. Особенно это интересно инвесторам, стремящимся к быстрому заработку на краткосрочных сделках и дневной торговле.

• Инструмент хеджирования рисков: хотя вечные фьючерсы в основном используются для спекуляций, их также можно применять для управления рисками активов. Например, держатели криптоактивов могут использовать вечные фьючерсы для хеджирования риска снижения цены.

Риски при торговле вечными фьючерсами

Несмотря на преимущества, торговля вечными фьючерсами (как и любые деривативы) связана с существенными рисками, к которым нужно относиться серьезно:

• Риск, связанный с высоким кредитным плечом: использование большого кредитного плеча увеличивает убытки. Любые неблагоприятные рыночные колебания могут быстро привести к потере всего депозита или принудительной ликвидации.

• Механизм финансирования (финианс费率): вечные фьючерсы используют механизм финансирования для поддержания цены контракта вблизи спотовой. Этот механизм обеспечивает баланс цен, но создает дополнительные издержки для трейдеров. Важно понимать, как рассчитывается ставка финансирования, чтобы правильно оценивать издержки.

• Общий риск рыночных колебаний: высокая волатильность криптовалютных рынков может привести к резким ценовым скачкам, что увеличивает риск ликвидации и потерь.

• Риск ликвидности: несмотря на высокую ликвидность, в периоды сильных рыночных стрессов ликвидность может снизиться, что усложнит выход из позиции по желаемой цене.

Общая рекомендация — перед началом торговли тщательно изучить механизмы и риски, а также разработать стратегию управления рисками.

Сравнение вечных и квартальных фьючерсов

Трейдерам важно различать эти два типа фьючерсов. Ниже приведена таблица основных отличий:

Значение различий в датах истечения

Основное отличие вечных и квартальных фьючерсов — в сроке их действия. Квартальные фьючерсы имеют фиксированный срок, после которого происходит расчет или доставка. Вечные фьючерсы могут существовать бесконечно, при условии поддержания достаточной маржи, и не требуют физической доставки в определенную дату.

Механизм финансирования: ключевой механизм балансировки цены

Эти два типа контрактов используют разные стратегии балансировки цен. Квартальные фьючерсы приближаются к спотовой цене к дате истечения, а вечные фьючерсы используют механизм финансирования для поддержания цены вблизи спота.

Механизм финансирования определяется расчетом разницы между ценой вечного фьючерса и спотовой ценой. Когда цена вечного фьючерса выше спота, ставка финансирования положительна — держатели длинных позиций платят коротким. И наоборот, при цене ниже спота ставка отрицательна — короткие платят длинным.

Без механизма финансирования цена вечных фьючерсов могла бы отклоняться от спотовой, что снизило бы привлекательность для трейдеров.

Процесс управления позициями

В отличие от вечных фьючерсов, которые можно держать бесконечно, квартальные требуют периодического продления. Перед истечением трейдеры должны закрыть текущие позиции и открыть новые с более поздней датой. Этот процесс называется роллингом и связан с дополнительными издержками — спредами и ценовыми сдвигами.

Кратко говоря, квартальные фьючерсы ближе к традиционной модели и предполагают физическую доставку, тогда как вечные фьючерсы предоставляют более удобный инструмент для спекуляций без необходимости физической поставки.

Выбор подходящей торговой платформы

Многие биржи уже предлагают продукты вечных фьючерсов, включая BTC, ETH, LTC и другие популярные криптовалюты. Размер кредитного плеча у разных платформ варьируется — обычно от 5x до 125x.

При выборе платформы трейдерам следует учитывать:

• Глубину ликвидности: наличие достаточного объема сделок для комфортного входа и выхода
• Прозрачность условий маржи: понимание правил управления рисками
• Механизмы предотвращения ликвидации: использование индексов цен вместо цен реальных сделок для снижения риска принудительной ликвидации при волатильности
• Структуру комиссий: ясность по комиссиям, ставкам финансирования и другим издержкам

Многие современные биржи внедрили единые аккаунты, позволяющие одновременно торговать вечными фьючерсами, квартальными контрактами и опционами, что дает больше гибкости в управлении рисками.

Итоги и практические рекомендации

Вечные фьючерсы — мощный инструмент для трейдеров, ищущих гибкие и высоколиквидные деривативы. Сегодня многие биржи предлагают множество вариантов с разными криптовалютами, кредитным плечом и механизмами расчетов, создавая комфортные условия для криптоторговли.

Для начала рекомендуется ознакомиться с платформой и рынком вечных фьючерсов. Для углубленного изучения можно сравнить структуру комиссий различных продуктов или ознакомиться с подробным описанием производных биткоина (фьючерсы, перпетуалы, опционы).

Важное заявление

Данная статья предназначена только для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией, советом по покупке или продаже, а также не содержит призывов к каким-либо сделкам. Криптоактивы и цифровые активы (включая стейблкоины) связаны с высоким риском и высокой волатильностью. Перед началом торговли внимательно оцените свое финансовое положение и при необходимости проконсультируйтесь с юристами, налоговыми специалистами или профессиональными инвесторами.