Когда Gate TradFi встречается с DeFi: как открыть рынок на 26 триллионов долларов к 2026 году

TradFi и DeFi уже вошли в эпоху «симбиоза». Ожидается, что к 2025 году традиционные финансы и децентрализованные финансы перейдут от параллельных вселенных к полномасштабной интеграции, 88% банков уже участвуют в той или иной форме блокчейн-сервисов, что сигнализирует о свободном движении капитала.

01 Тенденции слияния: от параллельных вселенных к сети симбиоза

Финансовая система переживает тихие, но глубокие изменения. Традиционные финансы и децентрализованные финансы (DeFi) ранее функционировали как две параллельные вселенные: одна состояла из банков, регуляторов и сложных посреднических систем, другая — из кода, смарт-контрактов и децентрализованных протоколов.

Теперь эти две системы ускоряют интеграцию, формируя «сеть симбиоза». К 2025 году цифровые активы перестанут быть только инструментами спекуляции и станут стратегическими активами для институциональных инвесторов.

По данным Gate, ключ к этому слиянию — в переосмыслении сети ценностей. Например, стабильные монеты и регулируемые протоколы помогают банкам и платежным системам осуществлять ончейн-расчеты, предоставляя традиционной финансовой системе новые инструменты эффективности.

02 Основные сценарии: разблокировка триллионов долларов в реальных активах

Слияние — это не только теория, оно реализуется через конкретные сценарии, создавая новую ценность для инвесторов и всей финансовой системы.

Токенизация реальных активов (RWA) — один из самых заметных сценариев. К 2025 году общий объем рынка токенизированных государственных облигаций превысит 600 миллионов долларов, позволяя инвесторам косвенно кредитовать правительство США с годовой доходностью около 4,2%.

Рынок токенизации RWA огромен: общая оценка традиционной финансовой системы составляет около 600 триллионов долларов, что создает беспрецедентные возможности ликвидности для DeFi. Такие традиционные институты, как Goldman Sachs, Hamilton Lane, Siemens и KKR, уже объявили о планах вывода RWA на блокчейн.

Рост стратегических стабильных монет — еще один знаковый сценарий. Например, USDe от Ethena объединяет стратегию Delta-нейтрального хеджирования в токен номиналом 1 доллар, по сути токенизируя доходный продукт и генерируя доход для держателей.

На инфраструктурном уровне важную роль играют протоколы вроде Pendle. Они разделяют доходные активы на фиксированную основную сумму и плавающую прибыль, создавая на блокчейне рынок фиксированной доходности и производных по ставкам, стандартизируя «хеджирование спреда» и «передачу дохода».

Ниже приведена таблица, обобщающая ключевые сценарии слияния TradFi и DeFi и их особенности:

03 Технические мосты: решение вопросов совместимости, соответствия и безопасности

Для достижения по-настоящему бесшовного слияния крайне важны технические мосты. Они в основном связаны с межцепочечным обменом активов и информации, а также с рамками соответствия и безопасности, отвечающими требованиям институтов.

Протоколы межоперабельности — ключ к движению активов. CCIP, LayerZero и Axelar Network выступают в роли «абстрактных слоев блокчейна», позволяя различным блокчейнам взаимодействовать, значительно упрощая интеграцию RWA в мультицепочечную среду.

Проект Guardian, инициированный Управлением финансового регулирования Сингапура, — пример инноваций в области соответствия. Он вводит концепцию «доверительных якорей» — регулируемые финансовые учреждения проводят отбор, проверку и выдачу проверяемых сертификатов для участников DeFi.

Такая модель обеспечивает необходимую безопасность и доверие для участия институтов в DeFi. Goldman Sachs, JPMorgan и SBI Digital Asset Holdings уже проводят пилотные сделки по обмену валют и государственными облигациями в рамках этого проекта.

04 Вызовы и возможности: баланс между регулированием и инновациями

Путь к слиянию не всегда гладкий. Регуляторные рамки существенно различаются по всему миру, что может ограничивать некоторые инновации; сложность межцепочечных операций и смарт-контрактов создает риски уязвимостей и угроз безопасности.

После слияния механизмы передачи рисков могут стать еще более сложными. МВФ отмечает, что для массового принятия DeFi необходимо интегрировать его в существующие регуляторные и саморегуляторные практики, обеспечивающие стабильность традиционных финансов.

Исследование Gate Ventures показывает, что стратегические стабильные монеты сталкиваются с вызовами. Например, рынок таких монет, основанных на деривативах для хеджирования, может быть ограничен объемом открытых позиций в бессрочных контрактах. Рост RWA-стабильных монет тесно связан с условиями по ставкам по американским облигациям.

05 Практика платформ: как Gate строит интегрированную экосистему

Как ведущая мировая платформа для торговли криптоактивами, Gate активно поддерживает этот тренд, предлагая разнообразные продукты и услуги для участия в передовых финансовых слияниях.

Gate стал важным порталом в мир RWA. На платформе пользователи могут торговать токенизированными акциями, например AAPLx, что позволяет инвесторам круглосуточно торговать дробными акциями Apple и использовать их в качестве залога в поддерживаемых DeFi-протоколах.

Gate постоянно исследует и продвигает инновационные модели финансового слияния. В рамках Gate Ventures проведено глубокое исследование стратегических синтетических стабильных монет, анализирующее девять основных источников дохода, таких как кредитование на цепочке, RWA и деривативное хеджирование.

Раздел «Gate Learn» посвящен обучению инвесторов, помогая понять, как такие сложные протоколы, как Pendle и Terminal Finance, служат основой для входа институционального капитала в DeFi и построения системы процентных ставок на цепочке.

06 Взгляд в будущее: модульность, дружественность к регулированию и ясность доходов

Каким будет будущее слияния TradFi и DeFi? Очертания уже начинают проясняться.

Модульность станет доминирующей тенденцией. В будущем финансовые приложения будут напоминать конструктор — из взаимозаменяемых, узкоспециализированных модулей. Например, источники дохода, управление рисками и проверка соответствия могут предоставляться разными протоколами.

Адаптация к регулированию определит масштаб рынка. Проекты, способные самостоятельно разрабатывать соответствующие регуляторным требованиям архитектуры и активно взаимодействовать с регуляторами, смогут открыть доступ к триллионам долларов институциональных средств.

Прозрачность и устойчивость доходов станут ключевыми конкурентными преимуществами. Институциональные инвесторы не удовлетворятся размытыми обещаниями «высокой доходности» — им нужны четкие, проверяемые и с ясной характеристикой рисков и доходов структуры.

Взгляд в будущее

Инвестиционные тренды тихо меняются. JPMorgan исследует токенизацию активов на частных блокчейнах, а BlackRock экспериментирует с токенизацией долей в денежно-маркетных фондах.

Пересечение традиционных финансов и DeFi переходит из периферии в ядро. Для обычных инвесторов это означает, что они смогут проще получать доступ к новым продуктам, таким как токенизированные государственные облигации и стратегические стабильные монеты, через платформы вроде Gate.

Кроме того, строится инфраструктура следующего поколения, основанная на прозрачности, эффективности и возможности комбинирования, которая в конечном итоге обслужит более широкий спектр капитала и активов по всему миру.