Полное руководство по TradFi и крипто-деривативам: бессрочные контракты против контрактов на разницу цен, как выбрать лучший инструмент для торговли золотом?

“Золотая цена день за днем колеблется на первых полосах всех крупных финансовых СМИ.” В условиях ускоряющегося слияния традиционных финансов (TradFi) и криптомира, это выражение приобрело новый смысл. По состоянию на 29 января 2026 года цена бессрочного контракта XAUTUSDT на платформе Gate, отслеживающего золото, достигла 5542,2 доллара США, увеличившись за 24 часа на 4,32%.

Когда активы TradFi в виде бессрочных контрактов выходят на криптовалютные биржи и соседствуют с традиционными контрактами на разницу (CFD), трейдерам предоставляется новый выбор. Оба инструмента позволяют торговать без физического владения золотом, но их механизмы работы, структура затрат и торговый опыт существенно различаются.

Основная идея: революция в торговом времени

В традиционном финансовом мире существуют установленные режимы работы. Например, на основных CFD-платформах торговля золотом обычно ведется с воскресенья 07:00 до пятницы 05:45 (по пекинскому времени), с фиксированным временем закрытия рынка. Такое расписание обусловлено многолетней практикой TradFi, но для трейдеров, находящихся в разных часовых поясах или сталкивающихся с внезапными рыночными событиями, оно может означать упущенные возможности.

Криптомир же изначально работает 7x24 часа без перерывов. Когда золото в виде “бессрочного контракта TradFi” появляется на криптобирже, оно наследует этот ген. Это означает, что независимо от того, когда публикуются данные по Non-Farm Payrolls в США или когда происходит геополитический кризис, вы можете мгновенно реагировать и управлять своей позицией по золоту.

Механизм контракта: вечное удержание и ночные издержки

Это ключевое различие между двумя инструментами. Обычно CFD не имеют фиксированного срока истечения и теоретически могут удерживаться бесконечно. Однако это не бесплатно. Удержание CFD на ночь влечет за собой “ночные проценты” (или финансирование), которые рассчитываются исходя из используемой вами кредитной ставки и ставки по базовому активу.

Конструкция бессрочного контракта изначально задумывалась для устранения проблемы “даты истечения”. Он не имеет срока, и теоретически вы можете держать позицию вечно, не прибегая к регулярным ролловерам, как в традиционных фьючерсах.

Но как обеспечить, чтобы цена бессрочного контракта не отклонялась значительно от спотовой цены золота? Ответ кроется в его уникальном механизме “фондирования” (funding rate).

Каждые 8 часов система рассчитывает ставку в зависимости от отклонения цены контракта от спотового индекса. Когда рыночное настроение бычье, и цена контракта выше спот-цены, ставка положительная, и длинные платят коротким. В обратном случае короткие платят длинным. Этот механизм действует как автоматический балансировщик, постоянно подтягивая цену контракта к спотовой, а также создавая потенциальные возможности для арбитража.

Торговый опыт: единая криптоэкосистема vs. интерфейс традиционных финансов

Для трейдеров, уже находящихся в криптомире, TradFi бессрочные контракты предоставляют очень низкий порог входа. Не нужно открывать отдельный брокерский счет или заниматься вводом и выводом фиатных средств. Ваша маржа в USDT может свободно распределяться между биткоином, эфиром и золотыми контрактами, а все прибыли и убытки четко рассчитываются в USDT — стабильной монете.

В отличие от этого, торговля CFD на золото обычно предполагает использование фиата (например, долларов США) в качестве залога и расчетной валюты. Вам нужно работать на платформе регулируемого брокера, где процессы ввода-вывода, требования к KYC и структура аккаунта существенно отличаются от криптовалютных бирж.

Сравнение затрат: ставки, спреды и проскальзывания

Основные издержки по CFD достаточно очевидны. Трейдеры обращают внимание на спред (разницу между ценой покупки и продажи) и явные ночные издержки. В условиях высокой волатильности возможны проскальзывания.

Затраты по бессрочным контрактам более динамичны. Помимо торговых комиссий, важную роль играет ставка финансирования. Если вы умеете точно оценивать рыночное настроение и становитесь получателем ставки, эта часть может даже приносить доход. В противном случае — становиться постоянными затратами.

Еще один важный элемент — система “маркировочной цены”. Чтобы избежать манипуляций рынком и нежелательных принудительных ликвидаций, ликвидация по бессрочным контрактам происходит не по “последней сделке”, а по более сглаженной “маркировочной” цене, рассчитываемой на основе взвешенного среднего цен нескольких спотовых бирж.

Новые тенденции на рынке золота: когда активы-убежища встречаются с криптовалютной эффективностью

Текущие данные по драгоценным металлам на платформе Gate ярко демонстрируют активность этого слияния рынков. Помимо упомянутого выше XAUTUSDT, цена контракта, отслеживающего золото в Лондоне (XAUUSDT), достигла 5525,81 доллара, а объем за 24 часа составил около 66,6 миллиона долларов. Эти золотые контракты, котирующиеся в USDT и торгующиеся круглосуточно, предоставляют инвесторам новые инструменты для диверсификации. В условиях усиленной волатильности криптовалют трейдеры могут быстро частично перевести позиции в золото для хеджирования рисков, при этом все операции осуществляются на одной платформе и в одной расчетной валюте.

Аналогично активно торгуются и другие драгоценные металлы, такие как серебро (XAGUSDT), платина (XPTUSDT), что свидетельствует о быстром росте цифрового рынка товаров с круглосуточной торговлей.

Как выбрать: профиль трейдера и стратегия

Понимая механизмы, важно определить, какой инструмент подходит именно вам. Ваш стиль торговли, срок удержания позиций и рыночные предпочтения определяют выбор.

Если вы — типичный крипто-нативный трейдер, привыкший к рынкам 7x24 и желающий использовать золото как хедж или дополнение к портфелю, то удобство и бесшовная интеграция с экосистемой TradFi бессрочных контрактов очень привлекательны. Они подходят для среднесрочной и краткосрочной торговли, а также для стратегий арбитража по ставкам.

Если вы пришли из традиционного финансового сектора, торгуете в основном в дневное время, держите позиции дольше (недели или месяцы) и предпочитаете строго регулируемые финансовые продукты, то платформа с регулируемыми CFD может казаться более привычной и надежной. Особенно это актуально для тех, кто строит долгосрочные макроэкономические стратегии.

Цены на бессрочные контракты на золото мерцают на экране: XAUTUSDT, XAUUSDT, PAXGUSDT — разные формы привязки цифрового золота, показывают небольшие ценовые различия и глубину ликвидности на платформе Gate. За этими движениями скрывается мощь традиционных финансов и гибкость криптоиндустрии, создающие химическую реакцию. Это слияние — не простая замена, а расширение инструментов для трейдеров с разными фонами и потребностями. Когда ночью приходят новости о геополитике, криптотрейдеры уже щелкают мышью, добавляя в свои портфели хеджирование в золоте, а традиционные рынки еще ждут открытия, чтобы пробить часы.