Ledger нацелена на оценку $4 миллиардов долларов в предстоящем дебюте на NYSE

Производитель аппаратных кошельков Ledger из Франции намечает амбициозный курс на выход на публичные рынки. Компания готовится к листингу на Нью-Йоркской фондовой бирже в этом году, что может оценить её более чем в $4 миллиарда — впечатляющий скачок с оценки в $1,5 миллиарда во время раунда финансирования 2023 года. Goldman Sachs, Jefferies и Barclays координируют выход на публичные рынки, что свидетельствует о серьёзной институциональной поддержке одного из самых узнаваемых брендов в криптоиндустрии.

Это решение отражает важный момент для компаний, занимающихся инфраструктурой цифровых активов. Генеральный директор Pascal Gauthier в ноябре подчеркнул, что сейчас подходящее время: в то время как случаи безопасности в криптоэкосистеме достигают рекордных уровней, доходы Ledger также выросли до сотен миллионов долларов в год. Компания, основанная в 2014 году, пользуется волнением возобновившегося интереса инвесторов к базовым системам, обеспечивающим безопасность криптоактивов.

Катализатор: зрелость криптоинфраструктуры

Объявление о IPO Ledger последовало вскоре после исторического прорыва BitGo. Провайдер услуг по хранению цифровых активов вышел на биржу NYSE в конце января с начальной ценой $18 за акцию, в итоге закрывшись ростом на 2,7% и оценкой более чем в $2 миллиарда. Успешный дебют BitGo стал первым случаем выхода криптоинфраструктурной компании на публичные рынки в этом году, что свидетельствует о готовности институциональных инвесторов поддержать «технический слой» цифровых финансов — не только токены.

Разница очевидна. В то время как многие криптокомпании, вышедшие на рынок в 2025 году, испытывали трудности из-за волатильности Bitcoin, инфраструктурные провайдеры показали большую устойчивость. В последнее время BTC торгуется около $79,120, и рынок стабилизировался достаточно, чтобы привлечь серьёзные инвестиции в базовые криптосервисы.

Вызов: безопасность в центре внимания

Рост Ledger не обошёлся без проблем. За несколько недель до объявления о своих планах по IPO компания раскрыла факт взлома, связанного с Global-e, сторонним платежным процессором, обрабатывающим транзакции клиентов. Инцидент раскрыл личные данные из облачной системы Global-e — яркое напоминание о рисках безопасности при подключении аппаратных кошельков к цифровым платежным экосистемам.

Этот инцидент усугубил тревожную историю. В 2020 году Ledger пережила масштабный взлом, в результате которого были скомпрометированы данные 270 000 клиентов. Позже, в 2023 году, компания потеряла около $500 000 из-за хакеров, нацелившихся на интегрированные DeFi-приложения. Каждый такой случай подрывал доверие клиентов, однако рост доходов Ledger показывает, что многие пользователи готовы разделять эти неудачи и всё равно считать компанию лучшим вариантом для защиты своих активов.

Почему сейчас, почему NYSE?

Совпадение факторов делает логичным выход Ledger на публичные рынки. Криптовый рынок восстанавливается после болезненного цикла банкротств и регуляторных ограничений. Институциональные инвесторы, ранее пострадавшие от FTX и подобных случаев, всё больше склоняются к компаниям, предлагающим реальную полезность — особенно тем, кто защищает активы, а не занимается спекулятивной торговлей.

Цель оценки в $4 миллиарда для Ledger — не просто восстановление после предыдущих раундов финансирования, а подтверждение бизнес-модели: повторяющийся доход от продаж аппаратных устройств, программных экосистем и теперь — институциональных услуг по хранению. Почти в три раза превышая оценку 2023 года, рынки фактически делают ставку на то, что инфраструктура крипто станет основой институционального внедрения цифровых активов в ближайшее десятилетие.

Для производителей аппаратных кошельков вопрос уже не в том, останутся ли они, а в том, насколько ценными могут стать их франшизы. Предстоящий IPO Ledger даёт ответ, которого ищут рынки.