Ростовой двигатель Alphabet опережает неопределенности квантового ИИ: почему эта акция остается привлекательной

Когда инвесторы рассматривают технологический ландшафт, квантовый ИИ представляет собой и огромные возможности, и отдалённую реальность. D-Wave Quantum привлекла внимание с четырёхзначными приростами, поскольку спекулянты делают ставки на прорывные приложения квантовых вычислений. Однако фундаментальная проблема остаётся: квантовые системы ещё годы будут далеки от получения значимой прибыли или широкой коммерческой жизнеспособности. Тем временем, другой игрок в области квантового ИИ — использующий искусственный интеллект через проверенные бизнес-модели — уже демонстрирует впечатляющие финансовые результаты.

Этой компанией является Alphabet, материнская компания Google, которая доминирует в интернет-поиске и всё больше влияет на то, как организации разворачивают инфраструктуру ИИ. Пока D-Wave занимается теоретическими прорывами, Alphabet уже сегодня монетизирует ИИ через два основных направления: свою основную рекламную платформу и быстро расширяющиеся услуги Google Cloud.

Реальность квантовых вычислений

Квантовые вычисления, будь то подход аннелирования D-Wave или системы на базе гейт-модели, предлагаемые конкурентами, решают конкретные задачи оптимизации. Эти машины помогают организациям оптимизировать операции в целевых случаях использования. Однако достижение универсальной полезности — когда квантовые системы приносят рутинную ценность во всех отраслях — всё ещё в процессе разработки и может занять годы.

Это несоответствие по времени объясняет, почему инвесторы в квантовый ИИ сталкиваются с трудным выбором: акции D-Wave уже резко выросли, закладывая в цену значительный оптимизм относительно будущих прорывов. Компания зарабатывает на своём бизнесе аннелирования, но, как и все чисто квантовые поставщики, прибыльность пока недостижима. В отличие от этого, инвесторы, ищущие реальный рост прибыли, могут указать на трансформацию Alphabet в мощную силу искусственного интеллекта.

Google Cloud: победитель в инфраструктуре ИИ

Модель квантового ИИ игнорирует более простую истину: искусственный интеллект сегодня нуждается в инфраструктуре, а не завтра. Google Cloud является примером этого сдвига. В последнем квартале бизнес-подразделение достигло впечатляющих результатов: выручка выросла на 34% до 15 миллиардов долларов — значительно благодаря спросу на инфраструктуру ИИ и возможности генеративного ИИ.

Это не является побочным продуктом основного бизнеса Alphabet; это важный драйвер роста. Google Cloud помогает предприятиям создавать и внедрять системы ИИ, предлагая всё — от вычислительных ресурсов до преднастроенных больших языковых моделей, таких как Gemini. По мере того, как организации спешат внедрять искусственный интеллект в свои операции, они всё больше полагаются на платформу Google, что создает устойчивый спрос, который напрямую превращается в выручку и прибыль.

Двойное преимущество: Поиск плюс Облако

Преимущество Alphabet в эпоху квантового ИИ выходит за рамки облачной инфраструктуры. Компания управляет двумя отдельными каналами доходов от ИИ, которые усиливают друг друга.

Во-первых, Google Search — который занимает 90% мирового рынка поиска — выигрывает от улучшений в области ИИ. Gemini и другие крупные языковые модели улучшают результаты поиска и персонализацию, что потенциально может стимулировать увеличение рекламных расходов. Эта рекламная выручка, которая исторически была движущей силой прибыли Alphabet, теперь включает оптимизацию и таргетинг на базе ИИ.

Во-вторых, Google Cloud служит инфраструктурной основой для внедрения корпоративного искусственного интеллекта. Клиенты, создающие собственные модели или внедряющие генеративный ИИ, используют чипы, сетевые инструменты и дата-центры Google. Это создает мультипликативный эффект: по мере распространения инициатив в области квантового ИИ и общего искусственного интеллекта спрос на предложения Google Cloud должен ускориться.

Почему ИИ превосходит квант в краткосрочной перспективе

Разрыв между хайпом вокруг квантового ИИ и реальностью искусственного интеллекта обусловлен зрелостью и генерацией доходов. Мы находимся на ранних этапах внедрения ИИ — компании обучают модели, выделяют ресурсы и исследуют реальные приложения в финансах, здравоохранении, производстве и других секторах. Эта фаза, скорее всего, продлится годы, поскольку возможности ИИ расширяются в новые области, такие как передовая робототехника и автономные системы.

Каждое внедрение ИИ требует инфраструктуры: вычислительных чипов, сетевого оборудования и облачных платформ. Google извлекает ценность на нескольких уровнях этой цепочки, позиционируя себя как основного бенефициара бумов в области искусственного интеллекта. Конкуренты Alphabet в области квантового ИИ — будь то поставщики квантовых вычислений или чисто облачные провайдеры — сталкиваются с более сложными задачами или более фрагментированными возможностями.

Аргумент оценки стоимости

При текущих уровнях акции Alphabet торгуются примерно по 29-кратной оценке ожидаемой прибыли — разумная оценка, учитывая послужной список компании и перспективы расширения в области искусственного интеллекта. Эта цена отражает уверенность в росте прибыли за счёт ИИ без чрезмерных премий.

Преимущество в пользу выбора Alphabet перед квантовым ИИ становится очевидным при сравнении бизнес-фундаменталов. D-Wave, хотя и захватывает воображение инвесторов четырёхзначными приростами акций, управляет компанией, которая всё ещё определяет свой путь к масштабированию и прибыльности. Alphabet за квартал за квартал зарабатывает миллиарды и инвестирует эти средства в инфраструктуру искусственного интеллекта, которая усиливает преимущества в рекламе, облаке и новых сервисах.

Итог для инвесторов

Для инвесторов, рассматривающих, куда вложить капитал в области квантового ИИ и искусственного интеллекта, Alphabet представляет более конкретную возможность. Компания уже реализует рост в области ИИ через проверенные бизнес-модели, расширяет облачную инфраструктуру и занимает лидирующие позиции на рынке по нескольким каналам.

Вместо спекуляций о том, когда квантовые системы смогут в конечном итоге изменить вычисления, более разумно сосредоточиться на демонстрируемом движении Alphabet в области искусственного интеллекта, которое предлагает более осязаемый краткосрочный и долгосрочный потенциал. Бизнес-модель компании всё больше отражает текущий переход к квантовому ИИ — инфраструктуре и приложениям, которые приносят прибыль сегодня, в то время как квантовые вычисления остаются долгосрочной перспективой.