Почему рынок криптовалют падает: понимание многофакторного спада, вызывающего недавнее снижение рынка криптовалют

Криптовалютный рынок значительно снизился, отражая слияние геополитической напряженности, неопределенности политики и уязвимостей структуры рынка. По состоянию на начало февраля 2026 года, Bitcoin торгуется по цене $76,02K (снижение на 2,18% за 24 часа), в то время как Ether борется на уровне $2,25K (снижение на 1,70%), а вторичные активы, такие как Solana, падают еще сильнее — до $98,18 (-4,08% за день). Но одних цифр недостаточно — чтобы понять, почему происходит это снижение рынка криптовалют, необходимо одновременно рассмотреть несколько точек давления, влияющих на цифровые активы.

Идеальный шторм: несколько факторов, вызывающих снижение крипторынка

Недавнее ослабление на рынке криптовалют обусловлено идеальным сочетанием медвежьих факторов, которые превзошли традиционные бычьи сценарии институционального принятия и технологического прогресса. То, что началось как политический шок, превратилось в структуральное испытание устойчивости рынка, выявляя хрупкость, сохраняющуюся несмотря на годы заявленной зрелости в этой сфере.

Участники рынка сталкиваются с чередой негативных факторов. Во-первых, продолжающаяся глобальная неопределенность политики по поводу процентных ставок в США и решений Федеральной резервной системы удерживает институциональный капитал в стороне. Во-вторых, геополитические кризисы вновь активизировали общее настроение избегания риска во всех классах активов. В-третьих, зависимость крипторынка от заемных средств и тонкой ликвидности в праздничные периоды создала цепочку вынужденных ликвидаций при смене настроений.

Движение цен по крупным криптовалютам: текущая слабость в реальном времени

Текущая цена Bitcoin в $76,02K представляет собой значительный откат от уровней, зафиксированных ранее в цикле, при этом рынок снизился на 2,18% за последние 24 часа. Самая крупная криптовалюта мира остается под давлением из-за того же сочетания факторов, влияющих на акции и валютные рынки, хотя цифровые активы проявляют особую чувствительность из-за их более высокой бета- и леверидж-динамики.

Падение Ether до $2,25K (снижение на 1,70%) отражает аналогичные давления, в то время как альтернативные активы демонстрируют масштаб слабости по всему крипторынку. Более резкое снижение Solana на 4,08% иллюстрирует, как снижение рынка криптовалют по-разному влияет на токены с более высокой бета-динамикой. XRP остается относительно стабильным — около $1,58 (снижение всего на 0,25%), что говорит о некоторой защитной позиции внутри альткоинов — хотя такую стабильность следует рассматривать в контексте общей волатильности крипторынка.

Шок тарифов Трампа: немедленный триггер рынка

Искра, вызвавшая немедленный крах крипторынка, исходила из объявления о росте тарифов на восемь европейских стран, связанных с конфликтами в Гренландии. Заявление президента Дональда Трампа о введении пошлин с началом в 10 процентов в феврале и возможным ростом до 25 процентов к июню вызвало быструю ротацию в сторону избегания риска по всем спекулятивным активам, особенно по криптовалютам.

Геополитическая эскалация застала рынок в момент низкой ликвидности и повышенного левериджа. Данные по деривативам показывают, что около $875 миллионов заемных позиций в криптовалютах были вынужденно ликвидированы в течение 24 часов — сумма, которая, несмотря на свою значительность, демонстрирует, как быстро леверидж может усиливать рыночные движения при смене настроений. Намеки европейских лидеров на ответные меры еще больше усилили неопределенность, создавая дополнительные волны распродаж, когда трейдеры бежали в безопасность.

Bitcoin изначально снизился примерно на 3 процента до около $92,000 во время немедленного шока, хотя последующая консолидация приблизила его к текущим уровням. Продажа была особенно острой среди розничных и полупрофессиональных трейдеров, которые ранее шли на бычий настрой и внезапно оказались по другую сторону геополитического события.

Цепочка ликвидаций: как леверидж усилил снижение крипторынка

Помимо фундаментального триггера, механическая реальность ландшафта крипторынка обеспечила, что первоначальный распродажный эффект, вызванный тарифами, перерастет в более широкое событие ликвидации. Рынок деривативов криптовалют остается структурно склонным к резким переоценкам при смене предположений, а позиционирование в январе становилось все более экстремальным с бычьей стороны.

По словам участников рынка, большая часть вынужденных закрытий позиций пришлась на бычьи ставки, основанные на продолжении настроя на риск и рост институционального спроса. Когда эти предположения оказались ложными, позиции закрывались быстро, превращая возможную коррекцию в 2-3 процента в более жесткое движение в диапазоне 3-5 процентов.

Фарзам Эхсани, генеральный директор VALR, отметил, что цифровые активы демонстрируют более резкое снижение, чем акции, в то время как защитные активы, такие как серебро, находят покупателей — расхождение, свидетельствующее о конкретной хрупкости, преследующей крипторынок. Его оценка была ясной: до тех пор, пока не произойдут значительные снижения процентных ставок или не изменится поток институциональных капиталов, Bitcoin и более широкий крипторынок будут испытывать трудности с удержанием позиций.

Институциональная динамика: сила против решимости

Парадокс текущего момента заключается в противоречивых институциональных сценариях. С одной стороны, Майкл Сэйлор из MicroStrategy продолжает демонстрировать уверенность в Bitcoin через стратегические позиции. Компания добавила почти 15 000 BTC с начала 2025 года, увеличив общие запасы свыше 687 000 биткоинов — стратегия накопления, которая обычно свидетельствует о сильной институциональной уверенности в крипторынке.

Однако реальность кажется более сложной. Акции MicroStrategy значительно отстают несмотря на эти приобретения Bitcoin, поскольку инвесторы публичных рынков опасаются рисков, связанных с высоким левериджем и повторными привлечениями капитала. Зависимость компании от конвертируемых нот для финансирования покупок без немедленного оттока наличных раскрывает неприятную правду: институциональный спрос на криптовалюты может больше быть связан с финансовым инжинирингом, чем с искренним и свободным распределением портфеля.

Тем временем, долгосрочный бычий сценарий для децентрализованных активов и аргумент о роли криптовалют в хеджировании против доминирования доллара продолжают получать теоретическую поддержку. Однако этот долгосрочный каркас кажется холодным утешением, когда рынок криптовалют за неделю снизился на 3-5 процентов, а леверидж распутывается повсеместно.

Мешающие сигналы долгосрочных держателей

Добавляя сложности, крупный кит Bitcoin появился вновь после 12 лет молчания, выйдя из позиции, накопленной еще в 2012 году. Ранний держатель продал примерно 2 500 BTC по ценам, превышающим $100 000 — решение, зафиксировавшее впечатляющую прибыль более 31 000 процентов от первоначальных инвестиций чуть более $300 за монету.

Хотя это представляет собой исключительную прибыль и подтверждение криптосхемы за более чем десятилетие, выход также сигнализирует о том, что даже мега-верующие иногда фиксируют прибыль, когда оценки достигают поворотных точек. Время таких выходов во время падения или консолидации рынка часто предвещает дальнейшие периоды бокового движения.

Структурные изменения за пределами ценовых движений

Помимо немедленных ценовых колебаний, ландшафт крипторынка переживает структурные преобразования, которые в конечном итоге изменят способы торговли и оценки цифровых активов. Нью-Йоркская фондовая биржа объявила о разработке платформы, позволяющей торговать 24/7 и осуществлять ончейн-расчеты токенизированных ценных бумаг, при этом получение регуляторного одобрения все еще ожидается. Материнская компания Intercontinental Exchange координирует работу с крупными финансовыми институтами, включая BNY Mellon и Citigroup, для поддержки токенизированных депозитов.

Кроме того, объявленное партнерство Бермуд с Circle Internet Group и Coinbase по созданию первой в мире полностью ончейн национальной экономики представляет собой иной масштаб институционального принятия — основанный на реальной утилите, а не на финансовом инжиниринге. Инициатива направлена на снижение транзакционных издержек через использование стейблкоинов и интеграцию блокчейна в повседневные финансовые системы.

Между тем, Индийский резервный банк, по сообщениям, предложил связать системы CBDC стран БРИКС для облегчения трансграничных транзакций и снижения зависимости от доллара США и инфраструктуры SWIFT. Эти структурные инициативы в конечном итоге создадут более прочную основу для крипторынка, чем краткосрочные тарифные шоки или динамика левериджа.

Почему рынок криптовалют снижен: вердикт

По сути, снижение рынка криптовалют обусловлено сочетанием политической волатильности, усиления левериджа, тонкой праздничной ликвидности и возобновленной осторожности среди институтов. Хотя этот конкретный спад кажется вызванным узнаваемыми факторами и механическими аспектами деривативного рынка, он происходит в рамках, где долгосрочный структурный потенциал криптовалют остается целым.

Немедленный ответ на вопрос, почему рынок криптовалют испытывает трудности, — это тарифы, ликвидации и переоценка рисков. Долгосрочный ответ — признание того, что цифровые активы остаются в стадии развития — трансформативны в потенциале, но уязвимы в реализации и структуре рынка. Пока процентные ставки не изменятся кардинально или институциональные инвестиции не перейдут от финансового инжиниринга к настоящему портфельному позиционированию, рынок криптовалют, вероятно, продолжит переваривать эти краткосрочные шоки, одновременно строя инфраструктуру для долгосрочного принятия.