Отчет о доходах Amazon за 5 февраля может изменить восприятие акций

Ожидание почти закончено. После 12 месяцев относительно плоских доходов акции Amazon собираются получить значительный обновление — и 5 февраля может стать точкой перелома, которую ждут инвесторы. В этот день компания планирует опубликовать свои операционные результаты за 4 квартал 2025 года, и этот отчет, возможно, наконец покажет, насколько сильно ИИ трансформирует как её мощный облачный бизнес, так и её огромную электронную коммерцию. Рынок недооценивал движок прибыльности Amazon, но отчет о доходах 5 февраля должен быстро изменить эту ситуацию.

Заказы AWS достигли $200 млрд: что покажет отчет 5 февраля

Amazon Web Services — это не только самая крупная платформа облачных вычислений в мире, но и центр революции ИИ. Цифры рассказывают свою историю. К концу 3 квартала 2025 года AWS накопила впечатляющий заказной портфель на сумму 200 миллиардов долларов, что ясно свидетельствует о том, что спрос на инфраструктуру ИИ значительно превышает предложение. Этот портфель — один из самых надежных индикаторов будущего роста доходов, и именно он станет центром внимания при публикации отчета 5 февраля.

Вот почему: AWS оснащена премиальным оборудованием от Nvidia и других поставщиков, но Amazon также разработала собственные чипы — Trainium и Inferentia — специально оптимизированные для задач ИИ. Последний Trainium2 обеспечивает до 40% лучшую цену за производительность по сравнению с конкурентами при обучении моделей ИИ, и именно поэтому ведущие компании в области ИИ, такие как Anthropic, используют до 1 миллиона таких чипов.

Помимо чипов, AWS предлагает Bedrock — управляемую платформу, на которой размещены сотни предварительно созданных базовых моделей от Anthropic, Mistral и Meta Platforms. Это огромная возможность для бизнеса быстро внедрять ИИ без необходимости создавать все с нуля. За первые девять месяцев 2025 года AWS заработала 93,1 миллиарда долларов — рост на 18% по сравнению с прошлым годом, при этом ИИ является основным драйвером этого роста. В ходе конференции 5 февраля будет ясно, сможет ли этот импульс сохраниться и даже ускориться.

Рост прибыльности на базе ИИ перед отчетом 5 февраля

Хотя электронная коммерция остается крупнейшим источником доходов Amazon, именно AWS — место, где происходит настоящая магия прибыли. В 3 квартале 2025 года AWS составляла 60% всей операционной прибыли компании — впечатляющая концентрация доходов. Но это не единственная история прибыльности, за которой стоит следить.

Логистика электронной коммерции Amazon претерпела кардинальные изменения с 2023 года. Компания систематически сокращает расходы по всей сети выполнения заказов, одновременно инвестируя в инструменты на базе ИИ, такие как Project Private Investigator, который автоматически обнаруживает дефекты товаров до их отправки. Это значительно сокращает возвраты и возмещения — огромные статьи затрат.

Общий эффект? Прибыль на акцию Amazon выросла до $5.22 за первые три квартала 2025 года — на 42% по сравнению с прошлым годом. Еще более впечатляюще, что компания превзошла консенсус-прогнозы аналитиков по прибыли в каждом из трех кварталов в среднем на 22%. Этот показатель важен. Когда Amazon опубликует результаты 5 февраля, аналитики будут ориентироваться на показатель EPS за 4 квартал в размере $1.95 (по данным Yahoo! Finance). Если компания превысит его на свой обычный уровень, это может сигнализировать о еще более сильном внутреннем бизнес-импульсе.

Торговля по справедливым мультипликаторам: почему 5 февраля может открыть потенциал роста акций

На текущих уровнях оценка Amazon выглядит разумной по сравнению с её высококлассной группой конкурентов. Акции торгуются по коэффициенту P/E 33.8, почти совпадающему с Nasdaq-100, который составляет 32.6. Не слишком дорого, хотя и не является выгодной сделкой.

Настоящий потенциал появляется при взгляде вперед. Аналитики на Уолл-стрит прогнозируют, что Amazon заработает $7.88 на акцию в 2026 году, что подразумевает будущий P/E 30.5. Но есть нюанс: если компания продолжит показывать перевыполнение прогнозов в среднем на 22%, реальные будущие прибыли могут составить примерно $9.61 на акцию — что сделает текущую цену акций значительно более привлекательной с точки зрения будущего мультипликатора.

5 февраля — это катализатор, который может подтвердить эту гипотезу. Сильный отчет за 4 квартал в сочетании с позитивными руководящими указаниями даст инвесторам необходимое подтверждение долгосрочной инвестиционной привлекательности Amazon. Вопрос не в том, является ли Amazon качественной компанией — она явно такова. Вопрос в том, сможет ли отчет за 5 февраля вывести акции из текущего диапазона и вновь разжечь интерес инвесторов к её трансформации на базе ИИ.