Стратегическое руководство по инвестированию в высокодоходные облигации: три варианта фондов, которые стоит рассмотреть

Для большинства индивидуальных инвесторов высокодоходные облигации предлагают привлекательную альтернативу традиционным инвестициям с фиксированным доходом. В отличие от своих инвестиционно-качественных аналогов, эти ценные бумаги ниже инвестиционного уровня обеспечивают значительно более высокие доходы, позволяя инвесторам формировать диверсифицированные портфели через паевые инвестиционные фонды. Основное преимущество заключается в одноврем holding нескольких ценных бумаг, что значительно снижает риск, связанный с выбором отдельных облигаций. Более того, привлекательные профили доходности делают высокодоходные облигации менее чувствительными к колебаниям процентных ставок по сравнению с облигациями с более высоким рейтингом.

Почему высокодоходные облигации заслуживают серьезного внимания

Обоснование включения высокодоходных облигаций в диверсифицированный портфель выходит за рамки простого поиска дохода. Облигации ниже инвестиционного уровня исторически показывали более высокую доходность по сравнению с государственными и корпоративными облигациями с более высоким рейтингом. Это преимущество обусловлено риск-премией, заложенной в их стоимости. Кроме того, поскольку доходность этих ценных бумаг естественно выше, их оценки колеблются менее драматично при изменениях процентных ставок Федеральной резервной системой — характеристика, которая может обеспечить стабильность в периоды волатильности рынка.

Недавний анализ портфеля показывает, что три конкретных паевых фонда постоянно демонстрируют сильную доходность с учетом риска. Согласно исследованию Zacks Mutual Fund Research, каждый из этих фондов получил рейтинг #1 (Strong Buy), что указывает на ожидаемое превосходство над аналогами в своей категории в будущем.

Три ведущих фонда высокодоходных облигаций: подробное сравнение

PIMCO High Yield Spectrum выделяется как один из наиболее комплексных управляемых фондов высокодоходных облигаций. Фонд держит большую часть активов в облигациях ниже инвестиционного уровня с возможностью включения конвертируемых ценных бумаг, варрантов и сложных деривативов, таких как своп-соглашения. Такой мультимодальный подход позволяет управляющим использовать разнообразные рыночные возможности в сегменте высокодоходных облигаций. По состоянию на конец 2025 года, фонд распределил 71,1% своих чистых активов по разным облигациям, демонстрируя концентрированную, но диверсифицированную стратегию. PHSAX показал трехлетнюю годовую доходность в 10,1%, опередив многих конкурентов в категории высокодоходных облигаций.

Nuveen High Yield Income Fund использует иной подход, делая акцент на прямом участии в облигациях и кредитах ниже инвестиционного уровня, выпущенных как внутренними, так и международными заемщиками. Фонд инвестирует значительные средства в облигации и кредиты, выпущенные американскими компаниями, а также иностранными компаниями, выпускающими долларовые облигации, торгующиеся на крупных биржах. Одной из отличительных черт является готовность фонда инвестировать в необеспеченные облигации, которые, по мнению его менеджеров, сохраняют качество, эквивалентное формально рейтинговым ценным бумагам. С коэффициентом расходов 1% и трехлетней годовой доходностью 9,9%, NCOAX позиционируется как экономичный вариант в сегменте фондов высокодоходных облигаций.

Manning & Napier High Yield Bond Series предлагает еще один вариант стратегии инвестирования в высокодоходные облигации. MNHYX инвестирует широко в инструменты ниже инвестиционного уровня, включая биржевые фонды, банковские кредиты и деривативы с аналогичными экономическими характеристиками. Фонд также сохраняет гибкость для включения фиксированного дохода от компаний и правительств как развитых, так и развивающихся рынков. Такой глобальный подход добавляет еще один уровень диверсификации. Под руководством Скотта Фридмана с марта 2021 года, MNHYX достиг трехлетней годовой доходности в 9,8%, демонстрируя стабильное управление результатами.

Как выбрать среди вариантов высокодоходных облигаций

Обсуждаемые три фонда представляют разные стратегические подходы к инвестированию в высокодоходные облигации, каждый с характерными особенностями, подходящими для различных предпочтений инвесторов. PIMCO делает акцент на сложных деривативах наряду с традиционными облигациями, Nuveen фокусируется на прямом кредитовании с эффективностью затрат, а Manning & Napier обеспечивает доступ к развивающимся рынкам через глобальную перспективу. Для инвесторов, ищущих экспозицию к высокодоходным облигациям, эти три варианта получили рекомендации Strong Buy от Zacks Investment Research, что указывает на высокий потенциал превосходства над коллегами по категории. Выбор среди них зависит от вашей конкретной толерантности к риску, инвестиционного горизонта и предпочтений по географической диверсификации в сегменте высокодоходных облигаций.