Как международные цены на кофе формируются под влиянием бразильской валюты и глобальной ситуации с поставками

Международные ценовые движения на кофе в начале 2025 года отражают сложное взаимодействие валют, погодных условий и прогнозов производства. Рынок арабики показал сильный рост, мартовские контракты выросли на 3,09%, в то время как кофе робуста прибавил 1,86%. Эти достижения подчеркивают растущее значение макроэкономических факторов и реалий поставок в формировании глобального рынка кофе, где даже движение валюты одного производителя может вызвать значительные колебания цен на международных торговых площадках.

Рост курса бразильского реала поднимает международные цены на кофе

Основным катализатором недавнего роста цен на кофе стал укрепление бразильского реала, который достиг 20-месячного максимума. Когда валюта Бразилии укрепляется, это снижает стимул у кофепроизводителей страны продавать кофе на международных рынках, поскольку их экспортные доходы конвертируются в меньшее количество реалов. Эта динамика напрямую поддержала международные цены на кофе за счет сокращения предложения. Бразилия остается крупнейшим производителем арабики в мире, что придает движению реала чрезмерное влияние на глобальные рынки кофе.

Дополнительным фактором поддержки стало резкое сокращение экспорта кофе в Бразилии в декабре 2024 года. Общие поставки зеленого кофе снизились на 18,4% по сравнению с прошлым годом и составили 2,86 миллиона мешков, при этом экспорт арабики снизился на 10% до 2,6 миллиона мешков, а экспорт робусты упал на 61% до всего 222 147 мешков. Такая слабость экспорта частично связана с недостаточным количеством осадков в ключевых регионах выращивания. Минейраш — крупнейшая в Бразилии зона выращивания арабики — получила только 53% от своего исторического среднего уровня осадков в середине января, всего 33,9 миллиметра по сравнению с нормой. Эти погодные условия оказали дополнительную поддержку ценам на международных рынках, сигнализируя о возможных ограничениях поставок.

Глобальная динамика запасов создает смешанную картину

Ситуация с запасами на международных рынках кофе представляет собой сложный сценарий. Запасы арабики, контролируемые ICE, снизились до минимального за 1,75 года уровня — 398 645 мешков в ноябре 2024 года, однако к середине января восстановились до 461 829 мешков. Аналогично запасы робусты достигли годового минимума в декабре, после чего выросли до 4 609 лотов к концу января. Хотя этот рост запасов может свидетельствовать о смягчении дефицита, база запасов остается исторически низкой, что поддерживает цены на высоком уровне.

Прогнозы внутреннего производства в Бразилии добавляют еще один слой неопределенности в международные ценовые модели. Агентство по прогнозированию урожая Conab повысило свой прогноз на 2025 год на 2,4% до 56,54 миллиона мешков в декабре 2024 года. Однако, Служба иностранных сельскохозяйственных ресурсов USDA прогнозирует, что производство Бразилии в 2025/26 году снизится на 3,1% по сравнению с предыдущим годом и составит 63 миллиона мешков, что свидетельствует о разногласиях и вводит неопределенность в модели цен на международных рынках кофе.

Взрывной рост производства робусты во Вьетнаме оказывает давление на цены

Вьетнам, являясь крупнейшим производителем робусты в мире, оказывает решающее влияние на международные цены на этот сорт кофе. Экспорт кофе Вьетнама в 2025 году вырос на 17,5% по сравнению с прошлым годом и достиг 1,58 миллиона метрических тонн, согласно данным Национального статистического управления Вьетнама. В перспективе, прогнозируется, что производство в 2025/26 году увеличится на 6% до 1,76 миллиона метрических тонн, или примерно 29,4 миллиона мешков — максимум за четыре года. Ассоциация кофе и какао Вьетнама указала, что при благоприятных погодных условиях производство может увеличиться еще на 10%.

Этот рост поставок из Вьетнама оказывает давление на международные цены на кофе, особенно на робусту. USDA прогнозирует, что глобальное производство робусты в 2025/26 году вырастет на 10,9% до 83,333 миллиона мешков, компенсируя предполагаемое снижение производства арабики на 4,7% до 95,515 миллиона мешков. Общий мировой объем производства кофе ожидается на рекордном уровне — 178,848 миллиона мешков в 2025/26 году, что на 2,0% больше по сравнению с прошлым годом.

Что означают прогнозы для будущих цен на международном рынке кофе

Несмотря на наличие достаточных глобальных запасов, цены на кофе сталкиваются с противоборствующими факторами давления. Международная организация кофе (ICO) сообщила в ноябре, что экспорт за маркетинговый год 2024/25 снизился всего на 0,3% по сравнению с прошлым годом и составил 138,658 миллиона мешков, что указывает на относительно плотный рынок. Однако прогноз USDA на конец года показывает, что конечные запасы в 2025/26 году сократятся на 5,4% до 20,148 миллиона мешков по сравнению с 21,307 миллионами мешков в предыдущем году, что свидетельствует о умеренном сокращении запасов при их общем изобилии.

Для трейдеров и производителей, отслеживающих цены на международных рынках кофе, перспектива зависит от того, превзойдут ли рост производства — особенно рост робусты во Вьетнаме и смешанные сигналы из Бразилии — стабильный мировой спрос. Движение валют, особенно бразильского реала, продолжит играть ключевую роль в определении направления трендов цен на кофе в ближайшие месяцы.