#ChinaShapesCryptoRules

🇨🇳 Китай усиливает регулирование криптовалют: новая эра контроля
В начале февраля 2026 года Китай представил новую волну нормативных мер, которая меняет глобальный ландшафт криптовалют. Китайские власти, возглавляемые Народным банком Китая (PBoC) и координируемые несколькими министерствами, выпустили масштабное уведомление, ужесточающее контроль над цифровыми активами, стейблкоинами и токенизацией. Этот последний шаг основывается на долгосрочной ограничительной позиции Китая по отношению к криптовалютам, направленной на утверждение монетарного суверенитета и снижение системных финансовых рисков, которые регуляторы считают угрозой.
Жесткий запрет на стейблкоины и частные токены:
Одним из ключевых моментов #ChinaShapesCryptoRules является формальный запрет на несанкционированные стейблкоины, особенно те, что привязаны к китайскому юаню (renminbi). Китайские регуляторы заявили, что любое юридическое или физическое лицо внутри страны или за её пределами не может выпускать юанево-привязанные стейблкоины без явного одобрения правительства. Власти утверждают, что частные стейблкоины функционируют как деньги в маскировке и могут подорвать контроль государства над финансовой системой. Это по сути расширяет запрет Китая 2021 года на криптовалютную торговлю и услуги на покрытие также стейблкоинов и других токенизированных цифровых активов.
Более широкая борьба с токенизацией и криптоактивностью:
Помимо стейблкоинов, обновление регулирования касается токенизированных реальных активов (RWA), таких как облигации, акции и внутренние обеспеченные активами ценные бумаги, которые получили распространение в цифровых финансах по всему миру. Китайские регуляторы теперь требуют, чтобы любая токенизация активов проходила строгую проверку и одобрение властей перед выпуском. На практике это делает большинство крипто-связанных токенизаций незаконными, если они не соответствуют строгим требованиям по соблюдению правил и контролю рисков на границе, установленным Комиссией по ценным бумагам Китая (CSRC).
Внутренние и зарубежные ограничения на выпуск:
Новая структура Китая также распространяется на запреты на оффшорный выпуск криптоактивов китайскими компаниями. Внутренние компании и их дочерние предприятия теперь не могут запускать криптовалюты, стейблкоины или токенизированные продукты за границей без предварительного разрешения правительства. Это сигнализирует о том, что Пекин хочет контролировать не только внутреннюю деятельность, но и взаимодействие китайского капитала и технологий с международными рынками цифровых активов.
💼 Укрепление стратегии цифрового юаня (e‑CNY)
Поскольку частная криптоактивность еще больше ограничена, Китай одновременно продолжает продвижение своей государственно контролируемой цифровой валюты — цифрового юаня (e‑CNY). В 2026 году цифровой юань перешел от пилотной модели цифровых наличных к полноценной цифровой депозитной валюте, интегрированной с банковской системой Китая, что позволяет осуществлять выплаты процентов и расширять коммерческое использование. Этот стратегический шаг отражает цель Китая заменить спрос на частные цифровые валюты на регулируемую суверенную цифровую валюту под контролем центрального банка.
Регуляторные основания: стабильность, суверенитет и контроль:
Китайские политики неоднократно заявляли, что их ограничительный подход основан на опасениях за финансовую стабильность, незаконную деятельность и риски, связанные с нерегулируемыми рынками криптовалют. Представители власти утверждают, что стейблкоины и частные токены лишены адекватных мер защиты, таких как соблюдение требований по борьбе с отмыванием денег и идентификации клиентов, что угрожает монетарному суверенитету и подвергает экономику спекулятивным рискам. В то же время контроль над токенизацией активов считается важным для предотвращения юридических и безопасностных проблем, связанных с нерегулируемыми финансовыми инфраструктурами.
Что это означает для глобальной криптоэкосистемы:
Последствия #ChinaShapesCryptoRules распространяются далеко за пределы Китая:
Криптоинвесторы и компании могут столкнуться с уменьшением ликвидности и активности пользователей на одном из крупнейших цифровых рынков мира.
Проекты стейблкоинов, ранее ориентированные на китайских пользователей или исследовавшие юанево-привязанные продукты, должны будут пересмотреть свои стратегии или получить официальные разрешения.
Инновации в области токенизации, особенно для реальных активов, теперь должны учитывать строгие требования по соблюдению правил и ограниченный доступ к рынкам Китая.
Международные регуляции могут быть под влиянием, поскольку другие страны наблюдают за строгой моделью Китая и рассматривают возможность внедрения аналогичных консервативных политик.
В то же время, регуляторная среда в Китае резко контрастирует с более либеральными рамками, которые развиваются в других странах, где некоторые государства стремятся интегрировать криптовалюты в регулируемые финансовые системы, а не исключать их полностью.
#ChinaShapesCryptoRules захватывает решающий момент в регулировании цифровых активов: Китай подтверждает свою политику нулевой терпимости к частным криптовалютам, стейблкоинам и токенизированным активам, одновременно продвигая свою суверенную цифровую валюту на передний план. Эта регуляторная ясность, хотя и ограничительная, может улучшить финансовый контроль и снизить незаконную деятельность, но также подчеркивает глубокий разрыв между крипто-политикой Китая и более открытыми режимами по всему миру. По мере развития цифровых финансов подход Китая останется важным фактором, формирующим будущее глобальных криптовалютных рынков.