Аргументы в пользу покупки акций сейчас — что история рынка действительно говорит инвесторам

Фондовый рынок в последние месяцы подарил инвесторам головокружительный опыт. В начале года индекс S&P 500 вырос более чем на 4%, но затем резко снизился на 19% из-за опасений по поводу торговых политик. После ослабления неопределенности с тарифами произошел откат вверх. При таких колебаниях возникает естественный вопрос: стоит ли сейчас покупать акции или лучше подождать, пока рынок стабилизируется? Данные показывают, что ответ более очевиден, чем кажется большинству.

Почему долгосрочные инвесторы исторически выигрывают от покупки, а не от ожидания

Для тех, кто планирует инвестировать на десятилетия вперед, доказательства убедительны. Согласно Yardeni Research, с 1928 года индекс S&P 500 входил в медвежий рынок 25 раз. Он переживал коррекции еще чаще. Однако, если рассматривать всю историческую картину — начиная с марта 1957 года, когда индекс был реорганизован в современную форму — становится очевидным один паттерн: задержка входа на рынок постоянно обходится инвесторам дороже, чем неправильная реакция на падение.

Посмотрите, что происходило во время самых болезненных эпизодов рынка. Ликвидация пузыря доткомов. Финансовый кризис 2008 года. Вспышка COVID-19, вызвавшая резкий распродажу. Каждое из этих событий казалось катастрофой в моменте. Но в долгосрочной перспективе — с точки зрения динамики S&P 500 — они выглядят как незначительные перерывы в мощном восходящем тренде. Инвесторы, которые оставили деньги в рынке во время этих кризисов, в конечном итоге оказались в выигрыше по сравнению с теми, кто ждал в стороне.

Математическая реальность жестока для тех, кто пытается таймировать рынок: чтобы превзойти стратегию «купить и держать», нужно почти идеально предугадывать моменты разворота. Некоторые инвесторы пытаются избегать падений, полностью выходя из рынка, но при этом пропускают последующий рост. Другие совершают повторяющиеся циклы покупки и продажи, что в итоге приводит к большим потерям, чем если бы они просто оставались в рынке. Неприятная правда в том, что ни один инвестор не способен надежно определить, когда рынок действительно достиг дна.

Даже 10-летние инвестиции показывают положительный результат: почему короткие сроки всё равно выгодны для действий

Аргумент в пользу покупки сейчас не ограничивается инвесторами, планирующими выход на пенсию через 30 и более лет. Исторические данные показывают, что и для тех, у кого горизонты чуть короче, результаты могут быть очень хорошими. Начиная с 1926 года, 10-летний скользящий показатель доходности S&P 500 — измеряемый как среднегодовые прибыли за последовательные 10-летние периоды — был положительным в подавляющем большинстве случаев. В течение этого почти столетия эти 10-летние показатели часто превышали двузначные проценты.

Финансовые советники обычно советуют избегать вложений в акции для денег, которые понадобятся в течение пяти лет. Но для тех, кто может подождать десятилетие или дольше, шансы на успех значительно возрастают. Это не означает, что 10-летний период полностью лишен риска — волатильность остается фактором. Но вероятность получения положительной доходности за такой срок гораздо выше, чем думает большинство.

Саморегулирующиеся механизмы рынка: как политика, выборы и отбор создают возможности

Чтобы понять, почему исторические доходности благоприятствуют терпеливому инвестору, нужно рассмотреть, как рынки сами себя корректируют. При возникновении экономической слабости Федеральная резервная система обычно реагирует снижением процентных ставок, что уменьшает издержки заимствования для бизнеса и стимулирует рост. Такая политика часто запускает восстановление.

Возьмем текущую ситуацию. Опасения по поводу торговых политик оказали давление на S&P 500. Однако чем дольше сохраняется неопределенность, тем сильнее растет политическое давление на изменение курса. Важную роль в этом процессе играют выборы. В США власть обновляется регулярно — Конгресс каждые два года, президент каждые четыре. Этот встроенный политический цикл означает, что рыночное давление, связанное с управлением, обычно не длится вечно.

В самом индексе S&P 500 механизм ребалансировки выступает как еще один способ саморегуляции. Компании с высокой доходностью получают больший вес в индексе, исходя из их растущей рыночной стоимости, а слабые — уменьшаются или заменяются. Такой автоматический перераспределение обеспечивает адаптацию индекса к меняющимся экономическим условиям без необходимости в совершенном человеческом суждении.

От теории к практике: реальные примеры инвестиций в разные циклы рынка

Аргумент в пользу инвестирования сейчас, а не ожидания, становится более убедительным, когда рассматриваешь конкретные результаты инвесторов. Например, в начале 2000-х годов те, кто вложил в Netflix, когда он стал популярным, через два десятилетия увидели рост $1000 до примерно $524 747. Аналогично, инвесторы, вложившие в Nvidia около 2005 года, увидели, как их $1000 превратилось примерно в $622 041.

Эти примеры не являются случайными победами, выбранными задним числом. Они отражают то, что случилось с инвесторами, которые просто покупали качественные акции в их формирующиеся годы и держали их. В течение этого периода они пережили многочисленные коррекции, медвежьи рынки и периоды высокой волатильности. Но, оставаясь в рынке, они получили выгоду от сложного процента и роста, который рынки обеспечивают на длительном горизонте.

Главный вопрос: покупать сейчас или ждать?

Теоретически можно попытаться таймировать вход, ожидая полной стабильности рынка и максимальной ясности. Однако настоящая уверенность в рынке никогда не приходит до того, как событие уже произошло. Когда «пыль уляжется», возможность покупки зачастую уже упущена.

Если ваш инвестиционный горизонт превышает десять лет, история рынка дает однозначный совет: важнее начать покупать акции — сейчас или после очередной волны волатильности — чем пытаться угадать момент дна. Исследования показывают, что для долгосрочных инвесторов время в рынке превосходит тайминг рынка. Начинайте покупать, когда можете, держите позиции через неизбежные турбулентности и позвольте механизмам саморегуляции рынка работать в вашу пользу со временем.