Парадокс криптовалют Уоррена Баффета: ставка Berkshire Hathaway в размере 1,2 миллиарда долларов противоречит многолетним скептицизмам

На протяжении почти двух десятилетий Уоррен Баффет был одним из самых яростных критиков криптовалют. Однако в поразительном повороте его компания Berkshire Hathaway теперь держит более 1,2 миллиарда долларов инвестиций, связанных с цифровыми активами — позицию, которая кажется прямо противоречащей всему, что легендарный инвестор говорил о криптовалютах.

Многолетняя критика криптовалют со стороны Уоррена Баффета

Неприязнь Уоррена Баффета к криптовалютам была последовательной и резкой. На ежегодном собрании Berkshire Hathaway 2018 года он знаменитым образом назвал Биткойн «вероятно, крысиным ядом в квадрате». В том же году, в интервью CNBC, он удвоил свою позицию: «Когда речь идет о криптовалютах, я могу сказать почти с уверенностью, что у них будет плохой конец. Мы не владеем никакой криптовалютой, не делаем коротких позиций по ней, и никогда не будем».

Его скептицизм продолжал проявляться и в 2020-х годах. На собрании акционеров 2022 года Баффет высказался особенно ярко: «Если бы вы сказали мне, что у вас есть весь Биткойн в мире, и предложили его мне за 25 долларов, я бы не взял, потому что что я с ним сделаю? Мне всё равно пришлось бы его вам обратно продать. Он ничего не делает».

Баффет постоянно утверждает, что его нежелание инвестировать в криптовалюты обусловлено фундаментальным принципом: «Меня уже ругали за вещи, которые я, как считаю, понимаю. Так почему я должен покупать или продавать что-то, в чем я совершенно не разбираюсь?» Эта философия давно определяет его осторожный подход к сектору.

Тихие инвестиции: как Berkshire Hathaway сформировала свою криптоэкспозицию

Несмотря на публичное противостояние Баффета криптовалютам, Berkshire Hathaway тихо наращивает значительную позицию в Nu Holdings Ltd., бразильском цифровом банке, который управляет собственной платформой криптовалют. Стратегия инвестирования компании развивалась поэтапно:

В 2021 году Berkshire Hathaway участвовала в раунде финансирования Series G Nu с вложением 500 миллионов долларов, а затем добавила еще 250 миллионов. Эти 750 миллионов долларов стали началом значительных крипто-смежных активов компании. В 2022 году Nu запустила Nubank Cripto — специализированную платформу для криптовалют, изначально поддерживающую Биткойн (68,80 тысяч долларов), Эфириум (1,98 тысяч долларов) и Polygon. Позже платформа расширилась, включив Uniswap (3,51 доллара) и Chainlink (8,82 доллара), позволяя пользователям отправлять, получать и обменивать цифровые активы.

Согласно отчетам SEC, Berkshire Hathaway постепенно увеличивала свою долю в Nu Holdings с 0,1% в четвертом квартале 2022 года до 0,4% к третьему кварталу 2024 года. К концу третьего квартала 2024 года компания владела более 86 миллионов акций, оцененных примерно в 1,2 миллиарда долларов. Акции Nu выросли примерно на 34% за год, демонстрируя сильные рыночные показатели.

Сам Уоррен Баффет и сама компания отказались комментировать этот очевидный сдвиг в стратегии, когда к ним обратились СМИ, включая Fortune.

Почему произошел сдвиг? Понимание консервативного подхода Berkshire

Несоответствие между публичными заявлениями Баффета и фактической инвестиционной деятельностью Berkshire Hathaway вызывает важный вопрос: почему инвестиции в финансовое учреждение, связанное с криптовалютами?

Одно из возможных объяснений — природа самой инвестиции. Berkshire Hathaway вкладывается в Nu Holdings как в финансовую компанию, а не исключительно как в криптоактив. Nu работает как комплексная цифровая банковская платформа с миллионами пользователей по всей Латинской Америке. Возможности криптовалют — лишь один компонент более широкого финтех-предложения.

Кроме того, важно учитывать общий инвестиционный настрой Berkshire Hathaway. По состоянию на четвертый квартал 2024 года компания держит более 325 миллиардов долларов наличными и их эквивалентами, большая часть которых находится в казначейских облигациях США. Даже с учетом позиции в 1,2 миллиарда долларов в Nu, Berkshire остается весьма консервативной — избегая крупных долей в быстро растущих акциях даже во время бычьих рынков.

«Berkshire добился успеха за эти годы именно потому, что придерживается скучного подхода в этом вопросе», — заявил Fortune в ноябре 2024 года Майер Шилдс, управляющий директор инвестиционного банка Keefe, Bruyette & Woods. Эта оценка отражает суть философии компании: методичное, терпеливое размещение капитала, а не спекулятивные ставки.

Хотя Уоррен Баффет явно не отказался от скептицизма по поводу криптовалют, действия Berkshire Hathaway показывают, что различие между избеганием криптовалют вообще и избеганием их как основного инвестиционного направления может быть более тонким, чем его прежние заявления. Остается открытым вопрос, является ли это искренним сдвигом в мышлении или просто инвестицией в успешную финтех-компанию, которая случайно предлагает услуги в области криптовалют, — и это вопрос для наблюдателей и акционеров.