Как последние ставки Кена Гриффина демонстрируют два растущих актива в области ИИ, которые превзошли 1 000% прибыли с 2023 года

Кен Гриффин, основатель и генеральный директор Citadel Advisors — исторически самого прибыльного хедж-фонда по совокупной чистой прибыли — недавно раскрыл свои портфельные сделки за третий квартал. Среди его наиболее интересных позиций — две акции, связанные с искусственным интеллектом, которые принесли впечатляющие доходы. Эти акции подчеркивают важный инвестиционный принцип: огромные исторические прибыли не обязательно означают конец будущих возможностей.

В третьем квартале Citadel приобрела 388 000 акций Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), компании, чьи акции выросли примерно на 2200% с начала 2023 года. Кроме того, хедж-фонд вложил 128 100 акций Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), которые за тот же период выросли примерно на 1100%. Хотя каждая позиция составляет лишь небольшую часть общего портфеля Citadel, эти сделки подчеркивают, почему эти имена продолжают привлекать институциональный капитал.

Palantir Technologies: от нишевой платформы данных до стандарта корпоративного ИИ

Palantir значительно эволюционировала с момента своего основания как специализированного поставщика аналитического программного обеспечения для государственных агентств и коммерческих предприятий. Флагманские продукты компании, Gotham и Foundry, объединяют интеграцию данных с возможностями машинного обучения в рамках принятия решений, называемого онтологией. В последнее время Palantir запустила смежную платформу искусственного интеллекта, позволяющую клиентам внедрять генеративный ИИ во все аспекты своей деятельности и приложений.

Индустриальное признание было быстрым. Исследовательская команда Morgan Stanley определяет Palantir как будущий стандарт в развертывании корпоративного ИИ. Forrester Research назвала компанию лидером в платформах принятия решений на базе ИИ, а Международная корпорация данных (IDC) признала ее лидером в решениях на базе ИИ для источников и оплаты — технологии, оптимизирующей цепочки поставок предприятий. Эти одобрения подтверждают конкурентные позиции Palantir в насыщенной сфере.

Финансовая динамика компании подтверждает этот сценарий. Результаты за третий квартал превзошли ожидания по выручке и прибыльности. Выручка выросла на 63% по сравнению с прошлым годом до 1,1 миллиарда долларов, что стало девятым подряд кварталом ускорения роста. Скорректированная чистая прибыль выросла на 110% до 0,21 доллара на разводнённую акцию. Уверенность руководства выразилась в повышении годовых прогнозов: ожидается рост выручки на 53% в течение 2025 года.

Однако оценка компании вызывает серьезные вопросы. В настоящее время Palantir торгуется по цене 96 раз продаж — это высокая мультипликативность даже для компаний с высоким ростом. Хотя это снижение с пикового значения 137 раз продаж, достигнутого в августе 2025 года, текущий показатель остается чрезвычайно высоким. Palantir обладает самой высокой ценой к продажам в индексе S&P 500, почти в три раза превышая вторую по этому показателю компанию (AppLovin с 33 разами продаж). Математически, акция может упасть на 65%, оставаясь при этом самой дорогой в индексе.

Парадокс в том, что Palantir — это по-настоящему исключительный бизнес, работающий в секторе, который по прогнозам Grand View Research будет расти на 38% ежегодно до 2033 года. Однако риск-вознаграждение при таких высоких входных оценках становится очень опасным. Осторожные инвесторы должны ограничить свою экспозицию в этой позиции.

Robinhood Markets: молодежная демография и расширяющаяся торговая экосистема

Robinhood управляет мобильной платформой для торговли, специально разработанной для молодых инвесторов. Компания накопила 19 миллионов профинансированных счетов, которые в основном принадлежат миллениалам и поколению Z — почти вдвое больше, чем у ближайшего конкурента. Этот демографический преимущество позволяет Robinhood воспользоваться беспрецедентной передачей богатства: по прогнозам, более 120 триллионов долларов перейдет от бэби-бумеров к молодым поколениям в ближайшие десятилетия.

Хотя Robinhood все еще занимает меньшую долю на рынке брокерских услуг, она получила значительную долю в сегментах акций, облигаций, опционов и маржинальной торговли. Особенно заметен успех в предсказательных рынках. С момента запуска этой функции в конце 2024 года Robinhood захватила около 30% рынка предсказаний за примерно год — свидетельство эффективности платформы.

Компания активно внедряет искусственный интеллект через Cortex — разговорного помощника на базе ИИ, предназначенного для упрощения понимания финансовых рынков розничными инвесторами. Cortex использует генеративные возможности ИИ для синтеза новостей, аналитики по акциям и технического анализа в удобные для восприятия сводки. Недавно Robinhood расширила Cortex, добавив более детальные, портфель-специфические инсайты, связывающие рыночные данные с конкретными позициями пользователей. Эта функция пока доступна только в премиум-версии Robinhood Gold (5 долларов в месяц или 50 долларов в год).

Финансовые показатели подтвердили эффективность этого расширения. Результаты за третий квартал превзошли ожидания по многим параметрам. Количество профинансированных счетов, активы платформы и чистые депозиты достигли рекордных уровней. Выручка удвоилась до 1,2 миллиарда долларов, а чистая прибыль по GAAP более чем утроилась до 0,61 доллара на разводненную акцию. Генеральный директор Владимир Тенев отметил, что объем торгов в предсказательных рынках стабильно удваивается с момента запуска функции в 2024 году.

С точки зрения оценки, Robinhood предлагает более сбалансированный риск-вознаграждение по сравнению с конкурентами. Акции торгуются по цене 42 раза прибыли — это разумная премия при прогнозируемом росте прибыли на 22% ежегодно в течение следующих трех лет. По мере взросления миллениалов и поколения Z и накопления ими богатства, мобильная инфраструктура и широкая продуктовая экосистема Robinhood позволяют компании расширять свою долю на рынке брокерских услуг.

Общий инвестиционный урок

Движения Кена Гриффина подчеркивают важный инвестиционный принцип: прошлые результаты, будь то положительные или отрицательные, не определяют будущий потенциал. И Palantir, и Robinhood показали впечатляющие доходы с начала 2023 года, однако каждая компания работает в разных условиях конкуренции и оценки. Одна сталкивается с ценовыми барьерами, требующими осторожности; другая кажется относительно разумной по цене с учетом перспектив роста. Опытные инвесторы, такие как Гриффин, оценивают каждую ситуацию по ее достоинствам, а не просто гонятся за историческим импульсом.