В последние несколько крупных падений рынка многие заметили необычную закономерность: падение биткоина и эфириума оказалось гораздо более резким, чем у большинства популярных альткоинов. Все думали, что биткоин и эфир — это активы-убежища, но в моменты падения они показывают самые сильные потери. За этим не стоит проблема проектов, а именно различия в природе участников рынка.

Когда рынок испытывает экстремальные колебания и массовые распродажи, настоящими продавцами, которые выводят активы с рынка, никогда не являются розничные инвесторы, а крупные институциональные игроки и китовые трейдеры. Их основные активы — это только биткоин и эфир, они почти не держат высокие доли альткоинов. Это приводит к тому, что при каждой панической распродаже давление на продажу сосредоточено и наиболее продолжительно — именно на биткоине и эфире.
Обратимся к истории: будь то крах 3AC, FTX или недавние волны падений, рынок демонстрировал одинаковую картину: основные альткоины обычно рано останавливаются и начинают боковое движение, не обновляя минимумы, тогда как биткоин и эфир продолжают медленно падать, тестируя уровни поддержки.
Все видимые на рынке ликвидации и данные о принудительных распродажах почти полностью сосредоточены на биткоине и эфире. Причина проста: именно эти два актива являются основным полем боя для институциональных инвесторов, крупных игроков и высокоразгоненных позиций.
Что касается альткоинов, их структура гораздо проще: большинство из них контролируются проектными командами и маркет-мейкерами. После ликвидации заемных позиций они быстро собирают активы по низким ценам, контролируя рынок и обладая высокой устойчивостью к падениям и способностью к росту. Именно поэтому в периоды сильных падений альткоины оказываются более «крепкими», чем лидеры.
Исходя из этой логики, многие на рынке сейчас упорно делают ставки на короткие позиции, надеясь, что биткоин пробьет уровни 54000 и даже 50000. Я считаю, что вероятность такого сценария крайне низка.
Более разумный и соответствующий поведению крупных участников сценарий таков: перед настоящим пробоем направления рынок сначала совершит мощный откат, подняв цену до 72000—74000, чтобы выбить и очистить все короткие позиции с высоким плечом, после чего произойдет перетасовка сил и определение следующего тренда.
Это не эмоциональный прогноз, а результат анализа структуры активов, поведения крупных игроков и закономерностей ликвидаций — рыночная правда. $BTC ‌$ETH ‌#何时是最佳入场时机