6 энергетических акций, которые платят нам до 14,8% (Беспорядки на Ближнем Востоке или нет)

«Время вышло.» — крикнул я с оттенком отвращения. Мне даже не пришлось смотреть в глаза своему ассистенту — мы были на одной волне.

Мы только что увидели второй трехочковый бросок с воздуха во втором тайме.

«Вперёд, для Риза.»

Риз пожал плечами и побежал с площадки. Я любовно схватил его за плечи. «Эй, дружище — знаешь, почему ты вышел?»

Получайте новости фондового рынка:

Подписаться

Он медленно кивнул. «Потому что… я… бросил… трехочковый.»

«И что я только что сказал в перерыве?»

«…Не…бросать…три…очковых.»

Я похлопал его по плечу. Риз вернулся в игру через две минуты. Но я должен был подчеркнуть это.

Мы — не трехочковые стрелки в возрасте одиннадцати лет. Это — молитвы, а не броски.

Черт возьми, нам повезло забивать _ layups_ более чем в половине случаев. Вот наша цель. Передвигать мяч, работать для близких бросков, которые хотя бы имеют шанс попасть.

Если это работает для одиннадцатилетних игроков, почему же шестьдесят и семьдесят летние инвесторы делают инвестиционные броски без надежды попасть?

Мы, осторожные контрарианы, возьмем щедрые доходности «layup» целый день. Мосты-т Toll, которые платят нам от 6,1% до 14,8%, независимо от того, стоит ли нефть 50 или 100 долларов — вот наши layups.

Нефть сейчас горячая. Цены на нефть растут весь год — слабый доллар, сокращения добычи ОПЕК+, военные действия США в Венесуэле. А возможность конфликта с Ираном может привести к ещё большему росту.

Нефть может удвоиться, если США и Иран разгорятся

Именно поэтому все хотят стрелять трехочковые.

Конечно, мы можем погнаться за сделкой с Ираном. Nordic American Tankers (NAT) выросла более чем на 40% в этом году только за счет роста тарифов на перевозки. Она также платит значительный дивиденд. Но эта выплата переменчива. Она так сильно колеблется, что мы не можем строить пенсию вокруг нее.

И акции могут снова рухнуть, если ситуация на Ближнем Востоке успокоится.

Это — трехочковый с пенсионными деньгами. Я бы предпочел делать простые layups.

Давайте посмотрим на «сборщиков пошлин» — компании, которые получают оплату просто за то, что нефть и газ текут через их инфраструктуру. Им всё равно, сколько стоит баррель. Они просто собирают плату. Начнем с двух самых голубых голубых фишек в этой сфере.

Enterprise Products Partners LP (EPD, дивидендная доходность 6,1%) имеет более 50 000 миль трубопроводов, более 300 миллионов баррелей емкости для хранения жидкостей, 26 объектов для фракционирования и 20 глубоководных причалов. И хотя это не считается «официальным» дивидендным аристократом (поскольку не входит в индекс S&P 500), у него 27 последовательных ежегодных увеличений дивидендов. И при доходности более 6% — это один из самых щедрых представителей этого класса.

Помогают ли рост цен на нефть таким компаниям, как EPD? Иногда. Сборщики пошлин не существуют в вакууме, и трубопроводы (включая EPD) присоединились к росту сектора энергетики в 2026 году. Но Enterprise Products явно не нуждается в бычьем рынке нефти, чтобы радовать вас.

EPD показала в основном стабильный рост на фоне колебаний цен на нефть

Кроме того, EPD всего за несколько недель до отчета за 4 квартал, превзошедшего ожидания рынка, сообщил о рекордных объемах обработки природного газа, объемах фракционирования NGL и общем объеме трубопроводов, а также достиг рекордного скорректированного денежного потока от операционной деятельности за полный 2025 год.

Почему я люблю его сейчас: EPD был очень активен. Недавно он перевел свой трубопровод Seminole обратно на перевозку сырой нефти (освободив его, поскольку новый трубопровод Bahia NGL занимается транспортировкой жидкостей из Пермиана), и заявил, что его приобретение активов Occidental Petroleum (OXY) в августе 2025 года дает «дополнительные проекты роста».

Затем есть Energy Transfer LP (ET, дивидендная доходность 7,1%), еще один крупный игрок в энергетической инфраструктуре. ET имеет примерно 140 000 миль трубопроводов, транспортирующих природный газ (~107 000 миль), сырую нефть (~18 000 миль), NGL (~5 700 миль) и переработанные продукты (~3 760 миль). Его активы включают более 70 объектов по переработке и обработке природного газа, 73 миллиона баррелей емкости для хранения нефти, 35 активных терминалов по продаже переработанных продуктов с 8 миллионами баррелей хранения, доли в других операциях и развивающийся крупномасштабный LNG-экспортный терминал в Луизиане.

Почему я люблю его сейчас: В трех словах? Бум ИИ. В сентябре я упоминал, что «ET заявил, что получил запросы на подключение к более чем 60 электростанциям в 14 штатах для новых подключений и запросы на подключение примерно к 200 дата-центрам в 15 штатах по всей территории ET». Продвижение продолжается. Через два месяца он подписал 20-летнее соглашение с луизианским подразделением utility Entergy (ETR). В январе ET начал поставки природного газа в первый из трех дата-центров Oracle (ORCL).

И хотя ET может и не входить в категорию аристократов, он постоянно повышает дивиденды ежеквартально с 2021 года. Как вам такая надежность?

ET продолжает повышать выплаты, квартал за кварталом

MPLX LP (MPLX, дивидендная доходность 7,3%) создана в 2012 году для владения множеством активов Marathon Petroleum (MPC) в сфере среднего звена. MPLX работает в двух подразделениях — транспортировка сырой нефти и продуктов, а также природного газа и NGL — и включает трубопроводы, НПЗ, системы сбора и обработки NGL, объекты фракционирования, хранилища, танкеры, баржи и другие совместные активы MPC/MPLX.

Годовой дивиденд растет с момента разделения компании, и с момента COVID-спада он увеличился вдвое.

Почему я люблю его сейчас: В этом году ожидается запуск нескольких проектов роста MPLX, включая трубопроводы Blackcomb и Bay Runner, а также перерабатывающий завод Harmon Creek III. Но MPLX — это такая операционная «кальмар», с щупальцами практически во всем, — никакой один катализатор не вызовет резкого скачка. Вместо этого MPLX стабильно набирает очки за очком и за двойку, что достаточно для увеличения общего счета независимо от ситуации на нефти. (Помните наши layups?)

Это один из лучших 5-летних графиков в индустрии MLP

Несмотря на название, Kimbell Royalty Partners LP (KRP, дивидендная доходность 11,3%) не облагается налогом как традиционный MLP — и это не роялти-траст. Но он покупает и владеет роялти-интересами в нефти и природном газе. Модель бизнеса необычная: он арендует свои более 17 миллионов акров в 28 штатах — включая формации Пермиан, Eagle Ford и Bakken — у энергетических производителей, которые платят как авансом за аренду, так и продолжающуюся роялти-часть.

Почему я люблю его сейчас: KRP — более прямой способ играть на ценах на энергоносители, чем сборщики пошлин; снижение цен на сырье уменьшает роялти, которые собирает Kimbell (а также может заставить производителей сократить операции, снизив добычу и дополнительно снизив прибыль KRP), а рост цен — увеличивает роялти. Производство, по прогнозам, немного вырастет в этом году. Но KRP также менее волатилен, чем E&P-компании, и дает доходность в несколько раз выше средней по сектору — и потому менее подвержен краху, если нефть остынет.

KRP сможет пережить слабость нефти, но рост цен на нефть очень помогает

Mach Natural Resources LP (MNR, дивидендная доходность 14,8%) — молодой MLP, созданный в ноябре 2017 года и вышедший на биржу в конце 2023-го. Основные операции — в бассейне Анадарко, есть активы в бассейнах Green River, San Juan и Permian. Это скорее игра на природный газ, чем на нефть (более половины производства — газ). Также он эффективный оператор с хорошей историей покупки активов по низким ценам.

Почему я люблю его сейчас: MNR — это пример того, что его сильные операции еще не полностью отражены в стоимости. Акции с момента IPO вышли на ноль, тогда как индекс MLP вырос более чем на 40%. Но он дешев. Оценка EV (предприятие) / EBITDAX (прибыль до процентов, налогов, амортизации и разведки) у MNR — 4,2x, что значительно ниже среднего по сектору. Только учтите: это очень переменная дивидендная политика (зависит от наличия свободных денег после реинвестирования 50%).

Трудно планировать что-либо вокруг этих выплат

Вот как мы можем жить на $500 000 … практически вечно

Эти гигантские доходности «сборщиков пошлин» имеют один огромный недостаток: все (кроме KRP) не платят дивиденды — они платят распределения — что означает необходимость учитывать разное налоговое обращение и страшную форму K-1.

Дополнительная сложность IRS почти того стоит… если бы у нас не было гораздо лучших вариантов.

Мой любимый способ играть на энергоносителях — ETF Alerian MLP (AMLP), который держит корзину среднеразмерных MLP (включая некоторые из вышеупомянутых), платит нам почти 8% и имеет огромное преимущество в документации. AMLP структурирован как фонд типа C-корп, поэтому вы получаете обычную форму 1099 и платите налоги как обычно.

AMLP также регулярно повышает выплаты:

AMLP регулярно повышает дивиденды

Это — как мы живем на $500 000… практически вечно. Покупая элитные дивиденды в 8%, которые предпочитает нынешняя администрация.

Конечно, нет необходимости вкладывать все $500 000 только в AMLP. Диверсифицируйте! Начнем с этих 3 невероятных ежемесячных платильщиков с дивидендами до 14,9%.