Фунт стерлингов Великобритании растет на фоне умеренного роста заработной платы и увеличения ожиданий снижения ставок

Недавние данные по занятости в Великобритании создали предпосылки для заметного роста курса стерлинга, который поднялся примерно до 1.3480 по отношению к доллару США. В отчёте была представлена смешанная картина рынка труда: уровень безработицы остался на уровне 5,1%, что противоречит прогнозам снижения до 5%, а за триместр, завершившийся в ноябре, в британской экономике появилось 82 000 новых рабочих мест, что компенсировало предыдущий убыток в 17 000 рабочих мест за предыдущий квартал.

Динамика роста заработных плат показывает постепенное замедление. Средний доход без учета премий вырос на 4,5% в годовом выражении, что совпадает с прогнозами, но ниже предыдущих 4,6%. Включая премии, заработная плата увеличилась на 4,7%, превысив ожидания в 4,6%, но всё ещё ниже пересмотренного предыдущего значения в 4,8%. Такое сочетание умеренного давления на заработные платы и статичного уровня безработицы переключает внимание инвесторов на возможность снижения ставок Банком Англии в ближайшее время.

Отчёт по занятости в Великобритании поддерживает настроение по стерлингу

Данные по занятости, опубликованные во вторник, оказали поддержку курсу стерлинга, поскольку трейдеры перестраивали позиции в преддверии возможного смягчения монетарной политики. Стабильность уровня безработицы в 5,1% в сочетании с новым ростом числа рабочих мест демонстрируют устойчивость рынка труда несмотря на более широкие экономические вызовы. Однако именно динамика заработных плат привлекла наибольшее внимание рынка. Замедление роста — особенно снижение по сравнению с прошлым годом с 4,6% до 4,5% без учета премий — сместило ожидания в сторону более мягкой инфляционной динамики и более ранних снижений процентных ставок Банком Англии.

Алан Тейлор, член Комитета по монетарной политике Банка Англии, на прошлой неделе отметил, что инфляция может вернуться к целевому уровню 2% уже к середине 2026 года, что может произойти раньше запланированного. Его комментарии также намекнули, что ставки могут вернуться к нейтральным уровням раньше срока. В декабрьском решении Банк Англии заявил, что денежно-кредитная политика останется на «постепенно снижающемся пути», что свидетельствует о приверженности поддержке экономической активности.

Данные по заработным платам поддерживают цикл смягчения политики BoE

Замедление роста заработных плат является важным фактором, усиливающим ожидания снижения стоимости заимствований. Инвесторы сейчас следят за тем, подтвердит ли индекс потребительских цен (CPI), который будет опубликован в среду, тенденцию стабилизации инфляции. Ожидается, что предстоящие данные покажут, что инфляционные давления остались в основном стабильными, что даст дополнительное основание для возможных снижений ставок.

В будущем, индекс цен на личное потребление (PCE) за октябрь и ноябрь, который будет опубликован в четверг, станет объектом внимания для оценки того, как Федеральная резервная система может скорректировать свою политику. В настоящее время по данным CME FedWatch трейдеры закладывают вероятность сохранения текущей ставки на заседании в этом месяце.

Ослабление доллара усиливает рост стерлинга

Индекс доллара (DXY), измеряющий доллар по отношению к корзине основных валют, снизился на 0,13%, приблизительно до 98,90, что отражает продолжающееся давление на доллар. Ослабление доллара вызвано ростом настроений «продам Америку», обусловленных обострением торговых напряженностей между Вашингтоном и Брюсселем. В выходные президент США Дональд Трамп ввёл 10% тарифы на несколько стран ЕС и Великобританию, с угрозой повышения, в ответ на их сопротивление американским планам по Гренландии.

Премьер-министр Великобритании Кир Стармер и представители ЕС быстро отреагировали критикой, обвинив Трампа в использовании тарифов как инструмента для достижения геополитических целей. Аналитики рынка предупреждают, что длительный трансатлантический конфликт может подорвать доверие к лидерству США в области политики, ухудшить отношения с крупнейшей мировой экономикой и снизить привлекательность долларовых активов на длительный срок. Эти факторы благоприятствуют росту стерлинга и других валют, не связанных с долларом.

Технический анализ указывает на дальнейший рост GBP/USD

С технической точки зрения, пара GBP/USD торгуется около 1.3480, удерживая позицию чуть выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 1.3433, что обеспечивает краткосрочную поддержку и указывает на позитивный настрой. Плоская динамика 20-дневной EMA свидетельствует о консолидации после недавнего роста.

Индекс относительной силы (RSI) за 14 дней находится на уровне 57, что говорит о нейтральных настройках с небольшим бычьим уклоном — ни перекупленности, ни перепроданности. Следующей целью сопротивления является уровень 1.3491 — 61,8% уровень Фибоначчи, пробой которого вверх может привести к движению к уровню 1.3622 — 78,6% коррекции. В случае снижения ниже 20-дневной EMA на 1.3433 возможен более существенный откат, что потребует пересмотра краткосрочного прогноза по стерлингу.

Сочетание умеренного роста заработных плат, стабильной занятости, изменений в монетарной политике и слабости доллара создает благоприятный фон для повышения курса фунта, а технические показатели подтверждают бычий сценарий на ближайшее время.