Рынок падает на фоне столкновения нескольких факторов: опасений по поводу торговли, проблем с ИИ и геополитической напряженности, что негативно сказывается на акциях

Финансовые рынки в понедельник столкнулись с идеальным штормом потрясений: индексы акций резко упали по всему спектру, поскольку трейдеры боролись с пересекающимися вызовами. Индекс S&P 500 снизился на 1,04%, промышленный индекс Dow Jones упал на 1,66%, достигнув трехнедельного минимума, а Nasdaq 100 снизился на 1,21%. Фьючерсные рынки отражали аналогичную слабость: контракты на E-mini S&P за март снизились на 1,02%, а контракты на E-mini Nasdaq — на 1,19%. Продажа подчеркнула, как нарастающие рыночные потрясения — связанные с неопределенностью торговой политики, тревогами по поводу технологий и геополитическими событиями — кардинально изменили настроение инвесторов.

Неопределенность торговой политики вызывает цепную реакцию риска

Значительным катализатором снижения в понедельник стало объявление о тарифах администрации Трампа. Президент Трамп подписал указ о повышении глобальных тарифов до 15% по разделу 122 Закона о торговле 1974 года, увеличив их с ранее введенных 10%. Этот шаг последовал за отказом Верховного суда в прошлую пятницу от первоначальной взаимной тарифной схемы Трампа, что вынудило администрацию искать альтернативные решения. Усиление торговых потрясений вызвало немедленную реакцию в виде ухода от рисковых активов, инвесторы переключились с роста ориентированных акций на более безопасные инструменты.

Экономические данные в этом контексте показывали смешанные сигналы. Индекс деловой активности Chicago Fed достиг 9-месячного максимума 0,18 в январе, превысив ожидания в 0,01. В то же время заказы на фабрики за февраль разочаровали — снизились на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствовало ожиданиям. Прогноз по производственной сфере Dallas Fed в феврале улучшился: индекс вырос на 1,4 пункта до 0,2, превысив прогнозы в -0,5. Глава ФРС Кристофер Уоллер заявил, что данные по рынку труда определят его позицию по снижению ставок на заседании FOMC в марте, оставляя рынки в неведении относительно следующего шага ФРС.

ИИ и технологический сектор усиливают рыночную тревогу

Помимо торговых опасений, на рынке усилились опасения по поводу сбоев, связанных с искусственным интеллектом. После публикации Citrini Research отчета о потенциальных экономических рисках от развития ИИ акции технологического и программного сектора начали массово падать. Лидерами по потерям стали Nasdaq 100, Datadog — упавшая более чем на 11%, Atlassian и CrowdStrike Holdings — более чем на 10%. Среди других заметных падений — Intuit (более 5%), Oracle и Adobe (более 4%), а также Microsoft, Salesforce и ServiceNow — более 3%. Эти значительные потери отражают растущие опасения, что ИИ-ускоренные сбои могут сделать устаревшими некоторые бизнес-модели или существенно снизить прибыльность.

Акции платежных и логистических компаний также оказались уязвимы к ИИ-рискам. Capital One Financial упала на 8%, American Express — на 7%, а DoorDash, Mastercard, JPMorgan Chase, Visa и Uber Technologies — более чем на 4%, что свидетельствует о широком тревожном настроении относительно трансформации платежных систем и логистики под воздействием ИИ.

Резкое падение IBM подчеркивает конкретные угрозы

Лидером по падению среди компаний S&P 500 и Dow Jones стал IBM, упавший на 13% после того, как Anthropic объявила, что инструмент Claude Code может способствовать модернизации COBOL — наследуемого языка программирования, используемого во многих системах IBM mainframe. Такое резкое снижение показало, что сбои, связанные с ИИ, теперь представляют реальную угрозу для устоявшихся технологических гигантов.

Продолжали испытывать давление программное обеспечение и корпоративные платформы: Monday.com упала на 7%, а Workday и DocuSign — на 6% после понижения аналитиками Jeffries, которые указали на «более устойчивый риск и негативное настроение», вызванное ИИ-рисками. AppLovin снизилась на 9% после новости о продолжающемся расследовании SEC.

Сектор упаковки и криптовалюты ослабли

Производители упаковки столкнулись с внутренними давлениями: RISI сообщил о снижении цен на контейнерную бумагу на $20 за тонну по сравнению с предыдущим месяцем. Smurfit West Rock, International Paper и Clearwater Paper снизились более чем на 5%, а Packaging Corp of America и Greif Inc — на 4% и 1% соответственно.

Акции, связанные с криптовалютами, снизились: Bitcoin упал более чем на 4%, достигнув двухнедельного минимума. Coinbase Global снизилась на 6%, а MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings и MARA Holdings — на 1–5%. Текущая цена Bitcoin составляет $68,44K, что на 0,71% ниже за 24 часа.

Лидеры роста создают позитивные моменты

Несмотря на широкое снижение, некоторые акции показали рост. PayPal Holdings выросла на 5%, став лидером по росту среди индексов S&P 500 и Nasdaq 100 после сообщений Bloomberg о том, что платежная компания привлекла интерес нескольких потенциальных покупателей. Arcellux Inc взлетела на 77% после объявления Gilead Sciences о приобретении за $7,8 млрд по цене $115 за акцию. Veris Residential выросла на 12% после того, как Affinius Capital и Vista Hill Partners договорились о покупке компании за $3,4 млрд ($19 за акцию). Akamai Technologies поднялась на 4% после повышения ценового таргета Raymond James с $90 до $100. Eli Lilly выросла на 4% после того, как Cagrisema от Novo Nordisk не оправдала ожиданий Lilly в клиническом испытании Zepbound. Domino’s Pizza увеличилась на 4% после квартальной выручки в $1,54 млрд, превысив ожидания в $1,52 млрд.

Рынки облигаций демонстрируют безопасный приток капитала

Потрясения на рынке акций вызвали массовый уход в безопасные активы. Облигации казначейства США на 10 лет выросли на 14 пунктов, а доходность по ним снизилась на 5,6 базисных пункта до 4,027%. Этот уровень совпал с двух с половиной месяцев максимумом по доходности, а минимальный — с двух с половиной месяцами минимумом в 4,016%. Тарифные потрясения усилили опасения рецессии у инвесторов, что поддержало цены на облигации в ожидании возможных экономических трудностей.

Европейские государственные облигации также выиграли от спроса на безопасные активы. Доходность по 10-летним немецким бундам снизилась до 2,75-месячного минимума 2,710%, завершив день на уровне 2,711%, снизившись на 2,7 базисных пункта. Доходность по 10-летним британским гилтам упала до 14,25-месячного минимума 4,310%, снизившись на 3,9 пункта до 4,314%. Индекс деловой активности IFO Германии за февраль вырос на 1,0 пункта до 88,6 — максимума за 6 месяцев, превысив ожидания в 88,3. Рыночные свопы указывают на всего 2% вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов на заседании 19 марта.

Неделя впереди: отчеты о доходах, экономические данные и политические события

На этой неделе ожидаются важные показатели, которые могут дополнительно проверить стабильность рынков. Во вторник выйдет индекс потребительского доверия за февраль от Conference Board, ожидается рост на 2,5 пункта до 87,0. Во вторник вечером президент Трамп выступит с Посланием о положении дел в стране. В среду — отчет о доходах Nvidia после закрытия рынка. В четверг ожидается рост первичных заявлений на пособие по безработице на 10 000 — до 216 000. В пятницу выйдет индекс PMI Chicago от MNI, предполагается снижение на 1,8 пункта до 52,2.

Сезон отчетности приближается к завершению: более 80% компаний из S&P 500 уже опубликовали результаты. Положительные сюрпризы — яркая особенность: 74% из 429 опубликованных компаний превзошли ожидания по прибыли. По данным Bloomberg Intelligence, прогнозируется рост прибыли S&P 500 на 8,4% в четвертом квартале — десятый квартал подряд с ростом по сравнению с прошлым годом. Исключая «Великолепную семерку» — технологические гиганты, — ожидается рост прибыли на 4,6%.

Рынок оценивает вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 17–18 марта всего в 5%, что отражает ожидания сохранения текущей политики до получения дополнительной информации о рынке труда.

Международные рынки в смешанном состоянии на фоне потрясений

За рубежом в понедельник торги завершились снижением. Euro Stoxx 50 снизился на 0,28% с недавних рекордных уровней. Китайский Shanghai Composite оставался закрытым на празднование Лунного Нового года, а японский Nikkei 225 — в связи с праздником Императора.

Сложная ситуация — рост торговых конфликтов, тревоги по поводу ИИ и международная напряженность — создает сложную среду для инвесторов в акции, несмотря на фундаментальную поддержку в виде результатов корпоративных отчетов.