CICC: Fed Expected to Keep Rates Unchanged in First Half, Rate Cut Restart Postponed to Second Half

19 марта пресс-служба People’s Financial News сообщает, что ЦБ США на заседании в марте сохранил ставку без изменений, что соответствует ожиданиям рынка. Диаграмма точек и экономические прогнозы показывают повышение инфляционных ожиданий и сокращение пространства для снижения ставок, в целом политика остается осторожной. Несмотря на то, что председатель ФРС Джером Пауэлл считает, что неопределенность из-за цен на нефть высока, а экономика остается устойчивой, аналитики China International Capital Corporation считают, что ситуация сложнее. Таможенные и иммиграционные политики уже создают ограничения для предложения, а сочетание с ценами на нефть приводит к тому, что экономика США входит в стадию, близкую к стагфляции. В то же время риски частных кредитов проявляются, и финансовые условия могут самопроизвольно ужесточиться. На этом фоне в краткосрочной перспективе ФРС, вероятно, останется под воздействием стойкости инфляции и продолжит придерживаться текущей политики; в среднесрочной — при ослаблении спроса или росте финансовых рисков возможен пассивный сдвиг к снижению ставок. Ожидается, что в первой половине года ставка останется без изменений, а повторное снижение будет отложено на вторую половину. Однако, если снижение ставок станет пассивным ответом на ухудшение экономической или финансовой ситуации, это вряд ли повысит рыночную склонность к риску.