Ожидание снижения напряженности между США и Ираном поддерживает восстановление рискованных активов... Нефть резко падает· Процентные ставки снижаются

По мере того как признаки смягчения опасений по поводу военного конфликта между Ираном и США появляются, мировые финансовые рынки быстро переходят к стабильной ситуации. Ожидания снижения геополитических рисков стимулируют инвестиционный настрой и влияют на общие цены активов.

■ Ожидания смягчения конфликта между Ираном и США… «Может быть достигнуто соглашение в течение 5 дней»

Согласно данным международного финансового центра, президент Трамп отложил военную атаку на энергетические объекты Ирана на 5 дней и заявил, что диалог между двумя странами ведется продуктивно. Он упомянул о скором открытии Ормузского пролива и о том, что ведутся обсуждения с иранскими высокопоставленными чиновниками по ключевым вопросам, что намекает на возможное достижение соглашения в краткосрочной перспективе.

Однако иранская сторона отвергла сам процесс переговоров, проявляя противоречивую позицию. Также опровергла сообщения некоторых СМИ о том, что это «фейковые новости для снижения цен на нефть», и продолжается информационная путаница. Несмотря на это, рынок по-прежнему придает значение прогрессу в переговорах и реагирует в пользу рисковых активов.

■ Реакция финансовых рынков… рост акций, резкое падение цен на нефть, снижение процентных ставок

Ожидания смягчения геополитических рисков немедленно отразились на рынках.

Индекс S&P 500 в США: рост +1,2%

Индекс STOXX Europe 600: рост +0,6%

Индекс доллара: снижение -0,5%

Доходность 10-летних государственных облигаций США: снижение на 4 базисных пункта

Цена нефти WTI: резкое падение на -10,4% (до уровня 88 долларов)

Резкое падение цен на нефть отражает ожидания нормализации поставок нефти, что способствует расширению ожиданий ослабления инфляционного давления и снижению процентных ставок. Предпочтение к активам-убежищам ослабевает, доллар слабеет, евро и иена соответственно растут.

■ Внутри ФРС… «возможное снижение ставок»… ключевым фактором является переменная войны

Официальные лица Федеральной резервной системы также намекают на возможность мягкой денежно-кредитной политики. Глава Федерального резервного банка Чикаго заявил, что, хотя инфляция остается основной угрозой, при скором разрешении конфликта на Ближнем Востоке возможно снижение ставок в этом году. Также представители ФРС упомянули о необходимости снижения ставок для поддержки рынка труда.

То есть, направление будущей денежно-кредитной политики в значительной степени будет зависеть от геополитической ситуации и динамики цен на энергоносители.

■ Европа, Япония, Китай… продолжающаяся неопределенность мировой экономики

В Европе растут опасения по поводу повышения цен на товары из-за конфликта на Ближнем Востоке, индекс потребительских настроений снизился по сравнению с предыдущим месяцем и достиг минимальных значений с начала 2023 года. Это отражает одновременное существование опасений по поводу высокой инфляции и замедления экономики.

Япония, чтобы противостоять ослаблению иены, упомянула о «использовании всех возможных мер», что намекает на возможность рыночных интервенций. Аналитики считают, что приближение курса к 1 доллару за 160 иен стимулирует меры политики.

На рынке недвижимости Китая появились первые признаки восстановления в долгосрочной фазе корректировки, и высказываются предположения о возможной стабилизации к 2027 году. Однако вклад этого сектора в рост ожидается ниже уровня прошлых лет.

■ Структурный взгляд… «Америка по-прежнему способна поглотить удары войны»

Иностранные СМИ отмечают, что несмотря на угрозы войны и тарифные барьеры, экономика США остается относительно стабильной благодаря: ▲ конкурентоспособности в области ИИ ▲ энергетической независимости ▲ статусу доллара как мировой резервной валюты. Аналитики считают, что эти структурные преимущества являются ключевыми факторами поддержания глобальных потоков капитала, ориентированных на США.

С другой стороны, есть предупреждения, что если война с Ираном затянется, то изменение потоков капитала в странах Персидского залива может усилить давление на рост глобальных процентных ставок.

Этот рыночный отклик демонстрирует типичный макроэкономический сценарий: «ожидание смягчения войны → снижение цен на нефть → стабилизация ставок → предпочтение рисковых активов». Однако поскольку истинность переговоров остается неопределенной, дальнейшее направление рынка во многом будет зависеть от реального прогресса в дипломатии.