В последнее время я об этом думал и решил поделиться своими мыслями о том, что такое традиционные финансы (tradfi) и как они соотносятся с криптомиром, который мы строим.

Итак, что такое tradfi? Это в основном устаревшая финансовая система, с которой мы все выросли — банки, государственные валюты, фондовые биржи, все эти регулируемые институты. Они занимаются распределением капитала, управлением богатством, платежами, управлением рисками, всей инфраструктурой, которая обеспечивает работу глобальной экономики. Довольно прочная основа, честно говоря.

Вот что действительно делает tradfi рабочим. Во-первых, доверие и безопасность. Правительства поддерживают эти институты, поэтому люди чувствуют себя в безопасности, размещая там свои деньги. Во-вторых, регулирование делает систему относительно прозрачной и предотвращает масштабное мошенничество. В-третьих, у них есть глобальный охват — вы можете переводить деньги через границы, инвестировать международно, и так далее. И они управляют рисками через страховые и хеджирующие продукты.

Но вот где становится интересно. У tradfi есть реальные ограничения, с которыми крипто и DeFi напрямую борются. Стоимость — это жестко: комиссии за переводы, сборы за межграничные платежи, сборы за управление богатством, которые мелочат вас по мелочам. Большая часть этих денег уходит посредникам, которые честно говоря, не добавляют особой ценности. Затем есть проблема централизации. Контроль сосредоточен у нескольких крупных игроков, что создает системные риски. Когда один из них чихает, все заболевают. И давайте будем честными — традиционные финансы медленно внедряют инновации. Банки все еще используют системы, которым по нескольку десятилетий.

И вот тут становится понятно, что такое tradfi становится менее актуальным для некоторых случаев использования. DeFi полностью устраняет посредника с помощью смарт-контрактов и блокчейна. Любой с доступом в интернет может участвовать. Всё прозрачно в блокчейне. Не требуется разрешение. Это противоположный подход.

Затем есть платформы CeFi — биржи и сервисы, которые интегрируют криптоактивы в более привычную финансовую структуру. Они быстрее внедряют инновации, чем традиционные банки, но при этом сохраняют некоторые рамки по хранению и регулированию.

Главная идея здесь в том, что tradfi и то, что предлагает крипто, — не враги. Это скорее разные инструменты для разных задач. Tradfi дает стабильность, регуляторную защиту и глобальную инфраструктуру. DeFi — скорость, прозрачность и доступность. CeFi пытается объединить оба мира.

Если смотреть так, то финансовая система становится все менее о победителе и все больше о том, чтобы понять, какой инструмент подходит для какой ситуации. Tradfi никуда не исчезнет — слишком много капитала, слишком много институтов, слишком много регуляторной поддержки. Но его явно подталкивают к более быстрому внедрению инноваций и снижению затрат. И это, вероятно, хорошо для всех.