То, что недавно отмечает Standard Chartered, является довольно интересной ситуацией для тех, кто следит за рынком криптовалют. По словам Джеффа Кендрика, руководителя отдела исследований по цифровым активам банка, Bitcoin сталкивается с серьезным давлением, выходящим за рамки обычных циклов волатильности.

Самое важное — это то, как макроэкономическая обстановка полностью изменила расклад. Когда Федеральная резервная система начала сигнализировать о том, что сокращения ставок не будут такими агрессивными, как ожидалось, настроение на рынке рухнуло. И это не просто восприятие: Standard Chartered пришлось пересмотреть свои прогнозы в сторону понижения. Цель по цене к концу 2026 года снизилась с 150 000 до 100 000 долларов, а та отметка, которую мы ожидали достичь к концу 2025 года, уже недостижима.

Что особенно бросается в глаза при наблюдении за рынком сейчас — это поведение ETF. С пика октября 2025 года коллективные держания Bitcoin через спотовые инструменты зафиксировали оттоки примерно на 100 000 монет. Многие инвесторы, купившие около 90 000 долларов, оказались в убытке, и это создает опасную динамику: если настроение ухудшится, может начаться каскад продаж.

Но дело не только в ETF. Институциональные операторы значительно сократили свои доли, и это заметно по замедлению спроса в широком масштабе. Кендрик подчеркивает, что институциональные покупки уже не оказывают такого влияния на рынок, как раньше.

Один показатель, хорошо отражающий текущую ситуацию: сейчас примерно половина всех находящихся в обращении Bitcoin в плюсе. Это умеренная цифра по сравнению с предыдущими медвежьими циклами, но все равно свидетельствует о депрессивном и осторожном рынке.

Недавно Bitcoin опустился до 60 008 долларов — минимума за последние шестнадцать месяцев, прежде чем отскочить. Сейчас он колеблется около 66 960 долларов. Ethereum тоже не остался в стороне, с предположениями, что он может снова протестировать уровень в 1 400 долларов, если давление продолжится.

Однако, что придает оптимизм, так это то, что в отличие от предыдущих циклов, эти коррекции не вызвали системных кризисов на платформах. Активность на блокчейне продолжает демонстрировать устойчивость, что говорит о том, что в экосистеме по-прежнему есть фундаментальная прочность, несмотря на недавнюю волатильность.

Standard Chartered остается уверенным в долгосрочной траектории. Несмотря на текущие сложности на рынке, банк сохраняет амбициозную цель в 500 000 долларов к 2030 году. Это интересная перспектива, особенно учитывая, что фундаментальные показатели продолжают укрепляться даже при падении цен.