Платежи с использованием стейблкоинов могут достичь 1,5 квадриллионов долларов к 2035 году, что изменит глобальные финансы

По всему финансовому рынку платежи с использованием стейблкоинов становятся серьезным конкурентом традиционных систем, при этом прогнозы указывают на беспрецедентный рост объемов в блокчейне к 2035 году.

От нишевого эксперимента к глобальному платежному каналу

В 2025 году обработано $28 триллионов скорректированного реального экономического объема стейблкоинов. К 2035 году эта цифра может достигнуть около 1,5 квадриллиона долларов, превысив весь сегодняшний рынок трансграничных платежей и оказав прямое давление на устоявшихся посредников.

С тех пор как закон GENIUS обозначил регуляторный импульс в США, стейблкоины доминируют в обсуждениях банков и финтех-компаний. Однако помимо политических дебатов, учреждения все чаще задаются вопросом, что показывают экономические данные о рисках и возможностях этой новой инфраструктуры для традиционных игроков.

Для incumbents выгода заключается в ускорении, удешевлении и программируемости денежных потоков. Тем не менее, компании, игнорирующие on-chain системы, рискуют оказаться вытесненными, поскольку клиенты мигрируют на платформы, предлагающие мгновенное урегулирование и меньшие комиссии.

Почему on-chain системы превосходят устаревшие системы

В отличие от традиционных платежных сетей, которые зависят от нескольких посредников, пакетной обработки и многодневных расчетов, стейблкоины осуществляют урегулирование за секунды, работают круглосуточно и пересекают границы без банковских корреспондентов. Более того, их можно встроить прямо в программное обеспечение, что позволяет автоматизировать рабочие процессы и условные платежи.

Для учреждений и их клиентов эта архитектура снижает транзакционные издержки, ускоряет завершение операций и поддерживает программируемые функции, такие как эскроу, потоковые платежи или автоматическое согласование. По сравнению со старыми системами, on-chain системы могут снизить накладные расходы, исключить посредников и обеспечить круглосуточную обработку по всему миру.

Эти преимущества уже проявляются в переводах, B2B-платежах и казначейских операциях, где бизнесы тестируют или внедряют стейблкоины для трансграничных расчетов и управления ликвидностью.

Измерение полезности через скорректированный объем стейблкоинов

Основные данные по цепочке могут вводить в заблуждение. Исходный объем стейблкоинов часто отражает предоставление ликвидности, арбитраж ботов и максимальную извлекаемую ценность, что раздувает активность без отражения реального экономического использования. Для этого аналитики используют скорректированный объем стейблкоинов.

Этот показатель исключает неэкономический шум и фокусируется на органической активности, такой как платежи, переводы и расчеты. Более того, он дает более ясную картину для банков и регуляторов, оценивающих, становится ли стейблкоин реальной финансовой инфраструктурой, а не спекулятивным инструментом.

С 2023 года скорректированный объем растет со среднегодовым темпом 133%, достигнув $28 триллионов в реальной экономической деятельности к 2025 году. Если эта базовая траектория сохранится без дополнительных катализаторов, прогнозы указывают, что объемы могут достичь $719 триллионов к 2035 году.

Макроэкономические катализаторы могут подтолкнуть объемы к 1,5 квадриллиона долларов

Базовый рост, вероятно, недооценивает следующую фазу. Два мощных макроэкономических поворотных момента готовы ускорить внедрение: историческая передача поколенческих богатств и насыщение рынка стейблкоинов в точках продаж. Вместе они могут подтолкнуть скорректированные объемы к 1,5 квадриллиона долларов к 2035 году.

Во-первых, между 2028 и 2048 годами предполагается перемещение в размере 80–100 триллионов долларов богатства от бэби-бумеров к миллениалам и поколению Z. Эти группы гораздо более комфортно чувствуют себя с криптовалютами, почти половина из них держала или держит цифровые активы.

Во-вторых, по мере того как все больше торговцев принимает стейблкоины напрямую или через встроенную инфраструктуру кошельков, оплата криптовалютой перейдет от активного решения к фоновому процессу. Однако для этого потребуется целенаправленные инвестиции в пользовательский опыт, соблюдение нормативных требований и инструменты для торговцев.

$100 триллионов и их влияние на объемы

Начиная с примерно 2028 года банки в Северной Америке и Европе столкнутся с ускоряющейся демографической сменой. Миллениалы и поколение Z постепенно вытеснят поколение X и бэби-бумеров в роли основных финансовых решений, привнеся свои привычки, ориентированные на цифровые технологии и криптовалюты, в мейнстрим.

Меррилл Линч оценивает, что к 2048 году до $100 триллионов активов может перейти от бэби-бумеров к молодым поколениям. Более того, большая часть этого капитала будет управляться людьми, которые рассматривают on-chain активы и системы как стандартные опции, а не как спекулятивные ставки.

Аналитики предполагают, что только этот перенос может добавить $508 триллионов к ежегодным объемам транзакций со стейблкоинами к 2035 году. Это также, вероятно, поддержит более широкую демографию криптоадоптации — от токенизированных реальных активов до предиктивных рынков и других гибридных продуктов TradFi и крипты.

Стейблкоины на каждом этапе продажи

Интеграция стейблкоинов в торговые сервисы обозначает финальную стадию полезности on-chain платежей: переход от специализированных применений, таких как переводы, к рутинной, повседневной коммерции в точке продажи. Однако этот переход не произойдет за одну ночь.

Сегодня оплата криптовалютой все еще — осознанный акт. Когда принятие станет стандартной розничной инфраструктурой, эта разница исчезнет. Для конечных пользователей покупка с помощью токена, обеспеченного стейблкоином, при оплате будет ощущаться так же, как использование карты, а расчет происходит мгновенно в цепочке.

Системы стейблкоинов могут значительно снизить расходы, связанные с interchange, и обеспечить почти мгновенное урегулирование для торговцев по сравнению с устаревшими схемами карт. Более того, как только эта инфраструктура достигнет критической массы, термин «точка продажи стейблкоина» может просто исчезнуть из обычного платежного языка.

Когда объемы в цепочке сравнятся с Visa и Mastercard

Если текущий рост количества транзакций продолжится, активность в цепочке со стейблкоинами может достичь уровня Visa и Mastercard по внецепочечным транзакциям примерно между 2031 и 2039 годами. Основная неопределенность связана с формой кривой внедрения, а не с направлением развития.

Платежные сети редко следуют линейному росту. Как только торговцы и потребители достигнут ключевых порогов, объемы могут резко ускориться. Однако регуляторная ясность, интерфейсы пользователя и контроль рисков определят, как быстро количество транзакций в цепочке достигнет или превысит устоявшиеся системы.

Аналитики оценивают, что насыщение точек продаж само по себе может добавить $232 триллионов к ежегодным объемам транзакций со стейблкоинами к 2035 году. Потребители начнут оценивать крипто-каналы по знакомым метрикам: комиссиям, скорости урегулирования и вознаграждениям, что усилит конкуренцию между эмитентами карт и системами на базе токенов.

Новая база для институциональной стратегии

Совместное влияние демографических изменений и расширения принятия торговцами сигнализируют о новом финансовом базисе. В этом мире платежи со стейблкоинами и традиционные карточные сети сосуществуют, но рыночная сила устоявшихся игроков снижается по мере того, как программируемые, недорогие системы становятся стандартом.

Традиционные институты уже переходят от наблюдения за регулированием к реализации стратегии. Компании приобретают платформы, заключают партнерства и строят инфраструктуру для работы как с устаревшими, так и с on-chain системами, понимая, что будущие клиенты ожидают бесшовной совместимости.

Сделки вроде приобретения Stripe платформы Bridge и партнерства Mastercard с BVNK подчеркивают этот сдвиг. Более того, они показывают, что крупные процессоры уже не рассматривают токены, обеспеченные стейблкоином, как нишевый эксперимент, а как основную инфраструктуру следующей эпохи платежей.

Будущее институциональных on-chain финансов

Для incumbents расчет становится все более очевидным. Блокчейн становится необходимой инфраструктурой для глобальных денежных переводов — от розничных покупок до крупных казначейских операций. Однако окно для формирования этих систем ограничено.

Институты, которые сейчас создадут возможности, смогут определить стандарты, захватить потоки и сохранить актуальность по мере перехода капитала в on-chain. Те, кто затянет, могут оказаться вынужденными завершать транзакции на инфраструктуре других, с меньшими маржами и меньшими стратегическими возможностями.

В конечном итоге, слияние демографических изменений, принятия торговцами и программируемых денег сигнализирует, что следующий десятилетие финансов будет вестись в ончейне, а стейблкоины займут центральное место в новой платежной архитектуре.

FAQs

В чем разница между сырым и скорректированным объемом стейблкоинов? Сырой объем учитывает все транзакции в цепочке, включая внутренние переводы и спекулятивную активность. Скорректированные показатели исключают wash-трейдинг, потоки MEV и другой шум, показывая реальное использование в экономике, такое как платежи за товары и услуги.

Как повлияет Передача Великого Богатства на криптоадоптацию? С предполагаемым перемещением $100 триллионов к 2048 году аналитики ожидают, что к 2035 году объемы в цепочке могут увеличиться более чем на $500 триллионов ежегодно, поскольку молодые, крипто-знакомые поколения управляют все большей частью этого капитала.

Когда платежи в крипте достигнут масштаба Visa и Mastercard? Текущие прогнозы предполагают, что количество транзакций в цепочке со стейблкоинами может пересечься с картами между 2031 и 2039 годами, поскольку насыщение точек продаж сделает крипто-урегулирование обычным выбором для глобальной торговли.

В целом, данные о скорректированных объемах, демографических изменениях и принятии торговцами указывают на будущее, где on-chain системы станут центральными для глобальных платежей, меняя способы перемещения стоимости через границы и рынки.