Крупные китовые сделки: смогут ли они помочь биткоину прорваться вверх?

Написано: Крипто-рыцари

Текущий рынок биткоина демонстрирует ярко выраженное противоречие: с одной стороны, предложение продолжает сокращаться, крупные инвесторы активно накапливают активы, а запасы на биржах достигают семилетних минимумов.

В то же время индекс S&P 500 достигает исторических максимумов, в то время как биткоин долгое время торгуется в диапазоне, демонстрируя самую серьезную с 2020 года разрыв с традиционными рисковыми активами, цена по-прежнему на 40% ниже пика октября 2025 года и колеблется в диапазоне 74 000–76 000 долларов.

Особенно заметно сокращение предложения.

Данные CryptoQuant показывают, что за последние 30 дней крупные инвесторы накопили в общей сложности 270 000 биткоинов, что стало крупнейшим за с 2013 год ростом позиций, а запасы биткоинов на биржах снизились до минимальных с декабря 2017 года.

В дополнение к этому, после халвинга биткоина в апреле 2024 года, добыча блоков снизилась до 3,125 монет, что значительно замедлило ежегодный рост предложения.

На сегодняшний день добыто более 20,02 миллиона монет (максимум — 21 миллион), а концентрация активов у крупных инвесторов дополнительно сжала доступный для торговли рынок, создав существенный дефицит предложения.

Между тем, наблюдается волнообразное восстановление ETF и корпоративных покупок. В США приток средств в спотовый биткоин-ETF прерывался: в апреле был зафиксирован однодневный приток в 471 миллион долларов, но затем последовали оттоки, что говорит о нестабильности спроса.

Что касается корпоративных инвестиций, стратегия продолжает увеличивать свои позиции: в настоящее время у них 780 897 биткоинов по средней стоимости 75 577 долларов, что дополнительно выводит ликвидность с рынка.

На фоне слабости биткоина индекс S&P 500 избавился от геополитической тревоги, достигнув новых максимумов, с момента дна в марте его рыночная капитализация выросла более чем на 6 триллионов долларов, чему способствовали рост технологических акций на базе ИИ, а также смягчение геополитической ситуации и данные по PPI, оказавшиеся ниже ожиданий.

Однако, в отличие от традиционных рисковых активов, которые получили выгоду, биткоин, как высокорискованный актив с высокой бета-коэффициентом, не смог синхронно расти, и его слабая корреляция с S&P 500 достигла более чем четырехлетнего максимума.

Основная причина — постоянный отток средств с цепочки, за первые 105 дней 2026 года только за 7 и 30 дней наблюдались положительные изменения рыночной капитализации, тогда как системный отток капитала мешает восстановлению.

Несмотря на признаки восстановления у институциональных инвесторов, единого движения пока не наблюдается. Премия по опционам на биткоин снизилась, а институционалы активно защищают ключевую поддержку в 70 000 долларов, а однодневные притоки в ETF достигали 411,5 миллиона долларов.

Однако текущий спрос на спотовом рынке остается осторожным: рынок демонстрирует быструю фиксацию прибыли и аккуратное размещение позиций, что делает восстановление нестабильным.

Ключ к будущему — сможет ли спрос догнать сокращение предложения.

Если биткоин сможет уверенно преодолеть сопротивление в 76 000 долларов, это может вызвать сжатие медведей, завершить разрыв с рынком акций и подняться к 80 000 долларов.

Если же не удастся пробить этот уровень, цена продолжит колебаться в диапазоне 70 000–76 000 долларов, и потенциал для сокращения предложения останется нереализованным.

На сегодняшний день рынок биткоина вошел в чувствительную фазу: активное накопление крупными инвесторами и институциональные стратегии создают основу для дальнейших прорывов, однако макроэкономическая ситуация и постоянный приток капитала остаются ключевыми факторами, определяющими, сможет ли рынок выйти из диапазона.

Стоит отметить, что в последнее время на рынке альткоинов наблюдается признаки восстановления, но для подтверждения этого на всем рынке потребуется время, иначе это может оказаться лишь временным явлением.