Только что погрузился в сферу солнечной энергии, и честно говоря, основы выглядят довольно убедительно прямо сейчас. Поскольку мы достигаем пика сезона солнечной генерации в северном полушарии, трудно игнорировать, насколько активно развиваются возобновляемые источники энергии. Страны всерьез настроены на достижение нулевых выбросов, и солнечная энергия становится настоящим претендентом в энергетическом балансе.

Что привлекло мое внимание, так это то, как технология созрела. Солнечная энергия перешла из нишевого сегмента в действительно конкурентоспособную за всего несколько десятилетий. Стоимость панелей, монтажных работ, обслуживания значительно снизилась. В то же время цены на ископаемое топливо продолжают оказывать инфляционное давление на традиционную энергию. Расширение маржи для солнечных компаний может быть огромным, если эта тенденция продолжится.

Позвольте мне выделить три компании, за которыми стоит следить:

Enphase Energy — та, что уже сильно выросла — более чем на 1000% с 2019 года. Но вот почему она продолжает расти: их технология микрос inverter — это практически необходимая инфраструктура для любой солнечной установки. Каждая панель должна преобразовать постоянный ток в переменный, и Enphase владеет этим преобразующим слоем. В первом квартале 2023 года выручка выросла на $726M (по сравнению с прошлым годом$441M , а чистая прибыль выросла до )от $52М. Когда вы контролируете важнейший компонент, который нужен всем, маржа естественно расширяется.

First Solar — мне кажется наиболее интересной из-за их технологии перовскита. Они приобрели Evolar, чтобы войти в производство солнечных элементов следующего поколения на основе перовскита, что может стать настоящим прорывом, если коммерциализация пойдет успешно. Перovскитовые ячейки обладают потенциалом высокой эффективности при ультранизкой стоимости, плюс их можно наносить на изогнутые поверхности — это большое преимущество в производстве. Проблемы со стабильностью есть, но у First Solar есть ресурсы для их решения. Они также крупнейший производитель солнечных панелей в США, что важно, учитывая, что Конгресс продолжает защищать отечественную солнечную индустрию. В первом квартале 2023 года чистые продажи выросли до $147M $548M с $367М(, а валовая маржа поднялась до 20,4% с 3,1%. Если акции перовскита начнут набирать обороты, First Solar может оказаться в отличной позиции.

SunPower — меньшая, но быстро растущая компания. В первом квартале 2023 года расширение клиентской базы на 21 тысячу человек и рост на 27% по сравнению с прошлым годом. Интересно их партнерство с OhmConnect в Калифорнии — позволяет клиентам отдавать избыточную энергию обратно в сеть, когда спрос достигает пика, фактически превращая жилую солнечную энергию в инфраструктуру сети. Также они расширяются в Среднем Западе через Wolf River Electric. Для чисто солнечной компании их исполнение выглядит надежным.

Главная идея здесь — если возобновляемые источники продолжат расти такими темпами, эти компании в конечном итоге могут сравняться по рыночной капитализации с сегодняшними нефтяными гигантами. Не финансовый совет, разумеется, но секулярная тенденция кажется трудно игнорируемой. Интересно узнать, что видят другие в этой сфере прямо сейчас.