Последнее время все больше проектов на RWA (реальные активы) начинают казаться странными: глубина транзакций в блокчейне — выглядит как «наличие ликвидности», на самом деле скорее как постановка. Нажимаешь на swap — спред улетает вверх, маршрутизация еще любит засунуть тебя в странные пулы, качество заполнения ордеров ужасное, даже я, «Самурай по проскальзыванию», уже хочу сложить оружие…

Еще важнее — условия выкупа, по сути многие из них — «ты можешь купить токен, но не всегда можешь обменять активы обратно в любой момент». Некоторые требуют ждать окна, некоторые — стоять в очереди, некоторые — при появлении риск-менеджмента просто приостанавливают операции, блокчейн — это только вход, а выход полностью в руках охранников за пределами цепочки. А в макроэкономике опять спорят о снижении ставок, долларовый индекс вместе с рисковыми активами растет или падает, и когда эмоции накатывают, люди начинают считать «возможность торговать» равной «возможности выйти», а это очень скрытая ловушка.

Я сейчас практикую: перед каждым желанием войти — спрашиваю себя: «Когда я захочу выкупить, смогу ли я принять условия, которые мне предложат?» Если не могу — лучше не замечать, чтобы потом не ругать маршрутизацию, ведь на самом деле я сам уже увлекся.